담보대출이 은행의 여신자산 건전성에 미치는 영향 = The Role of Collateral in the Soundness of Bank Loans: Korean Evidence

국문 초록 (Abstract)

담보에 대한 최근 이론에 따르면 금융시장에 정보비대칭이 완화된 경우 신용위험이 높은 차입자에게 더 많은 담보가 요구되어 담보대출이 증가할수록 은행의 여신자산 건전성은 악화된다. 본 논문에서는 한국기업데이터(KED)와 코리아크레딧뷰로(KCB)가 설립된 2005년 이후의 국내은행 경영통계 자료를 이용하여 이러한 이론을 검증해 보았다. 분석 결과 담보대출의 증가가 은행의 여신자산 건전성을 하락시킨다는 유의한 증거를 발견할 수 있었다. 반면, 2004년 이전을 대상으로 분석한 경우 2005년 이후를 대상으로 한 분석과는 상반된 결과를 나타내었다. 한편, 은행을 시중은행과 지방은행으로 구분하여 분석한 결과 수도권과 비수도권 금융시장 간에 정보비대칭성의 차이가 존재할 수 있음을 보여주었다.
상기 결과에 의할 때 국내은행시장에서는 KED와 KCB의 설립을 기점으로 정보비대칭성이 점점 완화되고 있으며, 이에 따라 담보대출은 신용위험이 높은 차입자에게 공급되어 담보대출이 증가할수록 여신자산의 건전성이 하락하고 있다고 판단된다. 이런 현상을 방지하기 위해서는 은행 모니터링의 질적 개선 등의 노력이 필요할 것이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper empirically examines the effect of collateral on the soundness of bank loans in the Korean banking industry. For this, I conducted panel regression analyses using semi-annual accounting data of Korean banks from 2005 to 2008.
I find some evidence that collateral deteriorates the soundness of bank loans, which may support existing theories(Boot et al., 1990, etc.) that the most important factor determining the soundness of bank loans is the borrower’s credit risk.
The degree of information asymmetry in the Korean banking industry turns out to be relatively low, which might be justified through the interviews I undertook with several loan officers of commercial banks. According to existing theories, under symmetric information, banks require more collateral from low-quality borrowers than from high-quality borrowers. In other words, the credit risk of borrowers increases with collaterals in the Korean banking industry. Under this circumstance, it may be very difficult for banks to improve the soundness of bank loans by only exerting their ex-post monitoring effort.
Improving the soundness of bank loans by executing collateralized loans require the effort of supervising authorities as well as the bank's effort to improve the quality of its supervision.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 기존문헌 연구
• Ⅲ. 국내은행의 담보대출과 여신자산 건전성의 추이
• Ⅳ. 실증 분석
• Ⅴ. 실증분석 결과
• Ⅵ. 결론 및 시사점
• 참고문헌
• Abstract

참고문헌 (Reference)

1 고성수, "은행 대출시장 내 담보의 역할" 10 (10): 79-111, 1998

2 김동환, "담보·보증제도의 문제에 관한 법경제적 고찰" 11 (11): 83-88, 2002

3 Hausman, J. A., "Specification Tests in Econometrics" 46 : 1251-1271, 1978

4 Boot, A.W.A., "Secured Lending and Default Risk: Equilibrium Analysis and Monetary Policy Implication" 101 : 458-472, 1991

5 Bester, H., "Screening vs. Rationing in Credit Markets with Imperfect Information" 75 : 850-855, 1985

6 Jumenez, G., "Organizational Distance and Use of Collateral for Business Loans" 33 : 234-243, 2009

7 Boot, A.W.A., "Moral Hazard and Secured Lending in an Infinitely Repeated Credit Market Game" 35 : 899-920, 1994

8 Greene, W. H., "Econometric Analysis, 4th ed." Prentice-Hall, Inc. 2000

9 Jumenez, G., "Determinants of Collateral" 81 : 255-281, 2006

10 Rajan, R. G., "Covenants and Collateral as Incentives to Monitor" 50 : 1113-1146, 1995

11 J. Saurina, "Collateral, Type of Lender and Relationship Banking as Determinants of Credit Risk" 28 : 2191-2212, 2004

12 Berger, A. N., "Collateral, Loan Quality, and Bank Risk" 25 : 21-42, 1990

13 Manove, M., "Collateral vs. Project Screening: A Model of Lazy Banks" 32 : 726-744, 2001

14 Besanko, D., "Collateral and Rationing: Sorting Equilibria in Monopolistic and Competitive Credit Markets" 28 : 671-689, 1987

15 Benmelech, E., "Collateral Pricing" 91 : 339-360, 2009

16 Chan, Y. S., "Colateral and Competitive Equilibria with Moral Hazard and Private Information" 42 : 345-363, 1987

17 Manove, M., "Banking Conservatively with Optimists" 30 : 324-350, 1999

18 Chan, Y. S., "Asymmetric Valuations and the Role of Collateral in Loan Agreements" 17 : 84-95, 1985

19 Inderst, R., "A lender-based Theory of Collateral" 84 : 826-859, 2007