회계이익의 가치관련성과 원가행태의 비대칭성

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 회계이익의 가치관련성 정보가 원가의 비대칭성에 영향을 주는지에 대해 분석한다. 회
계이익의 가치관련성이 높은 기업의 경우 매출 감소 시 유휴자원(slack resources)을 보다 적극적으
로 줄이려고 할 것인데, 그 이유는 유휴자원을 유지할 경우 그렇지 않은 경우보다 회계이익이 감소
할 것이고, 결과적으로 기업가치의 하락 정도가 회계이익의 가치관련성이 낮은 기업에 비해 커질
것이기 때문이다. 분석 결과 회계이익의 가치관련성이 증가함에 따라 판매관리비의 하방경직성의
정도는 감소하는 결과가 도출되었다. 이는 매출 감소에 직면한 경영자가 유휴자원의 조정과 관련한
의사결정 시 회계이익의 가치관련성 정보를 고려함을 의미한다. 다음으로 가치관련성 측정에서 영
업현금흐름의 가치관련성을 추가적으로 고려하여 가설을 재검증하였다. 분석결과 영업현금흐름의
가치관련성을 추가적으로 고려해도 가설과 일치하는 결과가 도출되었다. 본 연구는 관리회계－원
가의 하방경직성－와 재무회계－회계이익의 가치관련성－의 중요한 연구주제를 하나로 통합하고
있을 뿐만 아니라, 가치관련성 정보와 경영자의 의사결정 간 연관성 연구의 확대에 기여하고 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines how value relevance of earnings affects the degree of asymmetrical SG&A
cost behavior. After Anderson et al.’s (2003) study, many other pieces of research provide
evidence of the existence of asymmetrical cost behavior. A substantial body of research also show
the drivers of asymmetrical cost behavior：adjustment costs, the manager’s expectations for future
sales, (Anderson et al. 2003；Calleja et al. 2006；Subramaniam and Weidenmier 2003；Banker
and Chen 2006a；Banker et al. 2010) and managers’ incentives to maximize their personal wealth
(Chen et al. 2012；Dierynck et al. 2012；Kama and Weiss 2013). Besides the incentive of selfinterested
managers, managers make resource adjustment decisions based on optimal resource
planning, considering adjustment costs and the expectations for future demand. The ultimate goal
of rational resource planning is to increase the firm value. Accounting performance measures
serves a purpose of valuing firm, among which earnings play a critical role and are used broadly
for valuation (Collins et al. 1997；Ashbaugh and Olsson 2002；Caylor et al. 2007). So managers
who act in the best interests of shareholders may consider information on value relevance of
earnings in the resource adjustment decision－making process in response to demand dec