구조적 벡터자기회귀모형을 이용한 공공 SOC투자 충격의 효과 분석

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 경기변동에 대한 대응적 수단으로서의 공공 SOC투자에 대한 유용성을 분석하기 위해 SOC투자 충격이 한국경제에 미친 효과를 구조적 벡터자기회귀모형을 이용하여 분석하였다. 이를 위해 본 연구에서는 케인지안 모형과 IS-LM모형의 정책적 함의에 따라 “부호제약”을 부과하여 예상치 못한 공공 SOC투자 충격을 식별하였다. 분석결과, 한국경제에서 SOC투자 충격은 케인지안 모형의 예상과 같이 승수효과를 통해 산출량 수준에 긍정적 효과를 미칠 수 있는 것으로 나타났으며, 이자율 상승에 따른 구축효과는 통계적 유의성을 갖지 못하는 것으로 나타났다. 특히, 충격반응함수 분석결과, 민간투자, GDP 및 민간소비의 동태적 반응경로가 고용증가와 밀접한 관계를 갖고 있는 것으로 나타나 공공 SOC투자가 경기변동에 대응하기 위한 수단으로 활용되기 위해서는 SOC투자의 고용창출 효과와 지속성이 높아야 함을 발견할 수 있었다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Based on a SVAR(Structural Vector Autoregression) approach, the effects of public SOC(Social Overhead Capital) spending shocks on the Korean business cycle are empirically investigated. In identifying unexpected shocks to public SOC spending, the sign restriction approach is employed. The basic idea behind the sign restriction approach is that structural shocks of a SVAR model can be identified by determining whether the signs of the corresponding impulse response functions over the first k horizon are consistent with the sign restrictions implied by the economic theory. In applying the sign restriction approach, the theoretical predictions implied by the simple Keynesian-cross model and the IS-LM model are exploited.
The results show that when public SOC spending increases, output, consumption, investment rise, implying the existence of the multiplier effects associated with shocks to SOC spending. However, the results also indicate that it is not statistically significant that the increase in public SOC spending crows out output, even though there is substantial increases in the interest rate. The impulse response functions imply that instead of the crowding-out effect, the effects of shocks to public SOC spending on output, consumption and investment are critically depend on their impacts on unemployment. Therefore, it is found that for an increase in public SOC spending to have large multiplier effects and thereby to stimulate the economy, the increase in public SOC spending should have large and persistent impacts on employment.

목차 (Table of Contents)

• 요약
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 구조적 벡터자기회귀모형을 이용한 공공 SOC투자 충격의 효과 분석
• Ⅲ. 공공 SOC투자 충격의 효과에 대한 실증분석 결과
• Ⅳ. 결론
• 참고문헌
• Abstract

참고문헌 (Reference)

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