감사위원회 도입과 감사위원회의 독립성이 이익조정 통제에 미치는 영향 = The Impacts of Establishment and Independence of Audit Committee on Controlling Earnings Management

국문 초록 (Abstract)

최근 회계이익의 질적 신뢰성에 대한 관심이 고조되면서, 이를 담보하려는 여러 제도가 마련되어 운영되고 있다. 이에 본 연구는 감사위원회의 도입시점, 감사위원회의 존재유무, 감사위원회의 독립성 등 기업지배구조개선 요인이 경영자의 재량적인 이익 상향조정을 통제하는 역할을 담당하는지 분석하였다.
연구대상기간은 감사위원회가 도입된 이후인 2000～2005년으로 하였으며, 이익조정에 대한 대용변수는 수정 Jones(1995)모형으로 추정한 재량적발생액을 활용하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 감사위원회를 도입한 기업만을 대상으로 도입시점에 대한 분석을 실행한 결과, 감사위원회 도입연도에 경영자의 재량적 이익조정이 도입 이전연도에 비하여 유의하게 낮아지는 것을 관측하였다. 둘째, 감사위원회 설치기업과 미설치기업을 대상으로 분석한 결과, 감사위원회 설치기업은 재량발생액에 음(－)의 영향을 미쳤지만 통계적 유의성은 존재하지 않았다. 셋째, 감사위원이 모두 사외이사로 구성된 경우 재량발생액을 낮추는 결과를 보였다. 이는 감사위원회의 설치보다는 그 독립적 운영이 더 중요하다는 것을 시사한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines whether the establishment and the independence of an audit committee can mitigate the increased earnings management. The study sets the null hypotheses that 1) the discretionary accruals between the pre-establishment year and the establishment year of an audit committee exist no difference 2) The discretionary accruals between the firms with an audit committee and the firms without an audit committee at the same time period exist no difference. 3) at the establishment year of an audit committee, the discretionary accruals between the firms composed of all the outside directors and the firms composed of 2/3 outside directors of audit committees exist no difference. 4) in the only firms established an audit committee, the discretionary accruals between the firms composed of all the outside directors and the firms composed of 2/3 outside directors of audit committees exist no difference.
To test this hypotheses, we estimate discretionary accruals by using the cross-sectional modified Jones model(1995). The test models contains AUDCOM 1(the proxy variable of the establishment of an audit committee), AUDCOM 2(the proxy of the firms with an audit committee), AUDOUT(the proxy of independence of an audit committee) as independent variables. These independent variables are treated to be 1 dummy variable if a firm belongs to those cases in the research period.
The test samples consist of 411(for AUDCOM 1, AUDOUT 1, and AUDOUT 2) and 2,977(for AUDCOM 2) selected from the Korea Stock Exchange(KSE) listed companies over 2000～2005. The results of the study are as follows:
First, earnings increasing management decreases AFTER firms establish an audit committee.
Second, although the firms with an audit committee have a negative effect on discretionary accruals, there is no statistical significance.
Third, audit committee's independence measured by the percentage of outside directors on the audit committee mitigates earnings increasing management.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 선행연구의 검토 및 가설의 설계
• Ⅲ. 연구의 설계
• Ⅳ. 실증분석 결과
• Ⅴ. 요약 및 결론

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