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      감사인의 비감사서비스제공이 자본비용에 미치는 영향 = The Effects of the Non-Audit Services on the Cost of Capital

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      https://www.riss.kr/link?id=A82264329

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      국문 초록 (Abstract)

      본 연구는 2002년부터 2008년까지의 유가증권 상장기업을 대상으로, 감사인의 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응과 회계정보의 질에 따라 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응이 달라지는지를 검증하였다. 실증분석을 위해 회계정보의 질과 자본시장 반응의 대용치로 재무제표 보수성과 자본비용을 각각 사용하였고, 비감사서비스제공은 비감사서비스제공여부, 비감사보수크기(비감사보수의 자연로그값) 및 감사보수 대비 비감사보수비율 등 세 가지 방법으로 측정하였다.
      본 연구와 기존 선행연구의 차이점은 회계정보이용자 측면에서 자본시장의 투자자들이 감사인의 비감사서비스제공과 회계정보의 질 간의 관계를 어떻게 해석하는지를 자본비용을 통해 분석하였다는 점이다.
      실증결과, 비감사서비스와 자본비용의 관계, 재무제표 보수성이 비감사서비스와 자본비용의 관계에 미치는 영향은 타인자본비용과 자기자본비용에서 각각 다르게 나타났다. 타인자본비용은 비감사서비스제공 변수를 비감사서비스제공여부로 측정한 경우를 제외한 나머지 두 가지 비감사보수 변수(비감사보수 및 비감사보수 비율)와 유의적인 양(+)의 관련성이 있는 것으로 나타났으며, 비감사보수 증가에 대한 채권투자자들의 부정적 평가는 해당 기업의 재무제표가 보수적으로 작성된 경우에도 감소하지 않았다. 그러나, 이러한 현상은 자본비용을 자기자본비용으로 측정한 경우에는 확인되지 않아, 주식투자자들은 채권투자자들과 달리 감사인에 의한 비 감사서비스제공이 회계정보의 질에 부정적 영향을 미친다고 인지하지 않으며, 재무제표 보수성에도 덜 민감한 것으로 나타났다.
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      본 연구는 2002년부터 2008년까지의 유가증권 상장기업을 대상으로, 감사인의 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응과 회계정보의 질에 따라 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응이 달라...

      본 연구는 2002년부터 2008년까지의 유가증권 상장기업을 대상으로, 감사인의 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응과 회계정보의 질에 따라 비감사서비스제공에 대한 자본시장반응이 달라지는지를 검증하였다. 실증분석을 위해 회계정보의 질과 자본시장 반응의 대용치로 재무제표 보수성과 자본비용을 각각 사용하였고, 비감사서비스제공은 비감사서비스제공여부, 비감사보수크기(비감사보수의 자연로그값) 및 감사보수 대비 비감사보수비율 등 세 가지 방법으로 측정하였다.
      본 연구와 기존 선행연구의 차이점은 회계정보이용자 측면에서 자본시장의 투자자들이 감사인의 비감사서비스제공과 회계정보의 질 간의 관계를 어떻게 해석하는지를 자본비용을 통해 분석하였다는 점이다.
      실증결과, 비감사서비스와 자본비용의 관계, 재무제표 보수성이 비감사서비스와 자본비용의 관계에 미치는 영향은 타인자본비용과 자기자본비용에서 각각 다르게 나타났다. 타인자본비용은 비감사서비스제공 변수를 비감사서비스제공여부로 측정한 경우를 제외한 나머지 두 가지 비감사보수 변수(비감사보수 및 비감사보수 비율)와 유의적인 양(+)의 관련성이 있는 것으로 나타났으며, 비감사보수 증가에 대한 채권투자자들의 부정적 평가는 해당 기업의 재무제표가 보수적으로 작성된 경우에도 감소하지 않았다. 그러나, 이러한 현상은 자본비용을 자기자본비용으로 측정한 경우에는 확인되지 않아, 주식투자자들은 채권투자자들과 달리 감사인에 의한 비 감사서비스제공이 회계정보의 질에 부정적 영향을 미친다고 인지하지 않으며, 재무제표 보수성에도 덜 민감한 것으로 나타났다.

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      다국어 초록 (Multilingual Abstract)

      This study examined market response to the non-audit service that was currently provided with the audit service to audited companies and the incremental effects of the accounting information quality on it.
      The study sample is composed of the listed on the Korea Stock Exchange(KSE) in 2002 to 2008. For the empirical research, the researcher used the conservatism and the cost of capital as the proxies for the accounting information quality and the market response, respectively and performed the same analyses using 3 non-audit service measures: whether to provide with non-audit services or not (NAFD), non-audit services fee (lnNAF), non-audit services fee rate (ANAFR). This study examined the incremental effects of the accounting information quality by using the interaction variable between the conservatism and the non-audit service.
      This study is distinguished from previous studies in that this paper examined how market investors interpret the association between the non-audit service and the accounting information quality by using the cost of capital.
      The empirical results of the regression models of the cost of debt capital and equity capital have proved to be different from each other. The results show that the cost of debt capital are statistically positively related to the 2 non-audit service measures except for NAFD (not significant). However, the coefficients of the interaction variable are not significantly related to the cost of debt capital. On the other hand, in the regressions of the cost of equity capital, the results show that the cost of equity capital is not significantly related to all the 3non-audit service measures and the interaction variable.
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      This study examined market response to the non-audit service that was currently provided with the audit service to audited companies and the incremental effects of the accounting information quality on it. The study sample is composed of the listed...

      This study examined market response to the non-audit service that was currently provided with the audit service to audited companies and the incremental effects of the accounting information quality on it.
      The study sample is composed of the listed on the Korea Stock Exchange(KSE) in 2002 to 2008. For the empirical research, the researcher used the conservatism and the cost of capital as the proxies for the accounting information quality and the market response, respectively and performed the same analyses using 3 non-audit service measures: whether to provide with non-audit services or not (NAFD), non-audit services fee (lnNAF), non-audit services fee rate (ANAFR). This study examined the incremental effects of the accounting information quality by using the interaction variable between the conservatism and the non-audit service.
      This study is distinguished from previous studies in that this paper examined how market investors interpret the association between the non-audit service and the accounting information quality by using the cost of capital.
      The empirical results of the regression models of the cost of debt capital and equity capital have proved to be different from each other. The results show that the cost of debt capital are statistically positively related to the 2 non-audit service measures except for NAFD (not significant). However, the coefficients of the interaction variable are not significantly related to the cost of debt capital. On the other hand, in the regressions of the cost of equity capital, the results show that the cost of equity capital is not significantly related to all the 3non-audit service measures and the interaction variable.

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      목차 (Table of Contents)

      • 〈국문초록〉
      • 〈Abstract〉
      • Ⅰ. 서론
      • Ⅱ. 선행연구 검토와 연구 가설
      • Ⅲ. 연구방법과 표본 선정
      • 〈국문초록〉
      • 〈Abstract〉
      • Ⅰ. 서론
      • Ⅱ. 선행연구 검토와 연구 가설
      • Ⅲ. 연구방법과 표본 선정
      • Ⅳ. 연구 결과
      • Ⅴ. 결론
      • 참고문헌
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      참고문헌 (Reference)

      1 최종희, "비감사서비스의 제공이 감사인의 독립성에 미치는 영향에 대한 연구들의 비판적 검토 및 제안" 한국산업경영학회 23 (23): 1-44, 2008

      2 김우영, "보수주의와 회계이익-세무이익의 차이 및 내재자본비용과의 관계에 대한 연구" 한국회계학회 34 (34): 27-65, 2009

      3 우용상, "보수주의와 감사보수간의 상관관계에 대한 연구" 한국공인회계사회 (46) : 99-134, 2007

      4 백원선, "보수주의, 이익지속성 및 가치평가" 한국회계학회 29 (29): 1-28, 2004

      5 김경태, "감사품질이 이익의 질과 자본비용에 미치는 영향" 한국회계학회 31 (31): 243-284, 2006

      6 문상혁, "감사품질이 가결산순이익과 결산순이익의 차이에 미치는 영향" 한국공인회계사회 45 (45): 209-236, 2007

      7 박홍조, "감사인의 피감사회사에 대한 세무서비스 제공 및 세무관련 서비스 보수가 법인세추납액에 미치는 영향" 한국공인회계사회 (45) : 161-185, 2007

      8 김명인, "감사인의 감사 및 비감사 보수와 고객기업의 보수적 회계처리 수준 사이의 관계" 한국회계학회 33 (33): 175-210, 2008

      9 정대길, "감사서비스의 유형과 감사인의 독립성 - 현행 규정에 의한 금지․조건부․허용된 비감사서비스를 기준으로 -" 한국회계학회 34 (34): 143-170, 2009

      10 오광욱, "감사보수, 비정상감사보수 및 감사인유형과 타인자본비용의 관련성에 대한 시장별 비교" 2008

      1 최종희, "비감사서비스의 제공이 감사인의 독립성에 미치는 영향에 대한 연구들의 비판적 검토 및 제안" 한국산업경영학회 23 (23): 1-44, 2008

      2 김우영, "보수주의와 회계이익-세무이익의 차이 및 내재자본비용과의 관계에 대한 연구" 한국회계학회 34 (34): 27-65, 2009

      3 우용상, "보수주의와 감사보수간의 상관관계에 대한 연구" 한국공인회계사회 (46) : 99-134, 2007

      4 백원선, "보수주의, 이익지속성 및 가치평가" 한국회계학회 29 (29): 1-28, 2004

      5 김경태, "감사품질이 이익의 질과 자본비용에 미치는 영향" 한국회계학회 31 (31): 243-284, 2006

      6 문상혁, "감사품질이 가결산순이익과 결산순이익의 차이에 미치는 영향" 한국공인회계사회 45 (45): 209-236, 2007

      7 박홍조, "감사인의 피감사회사에 대한 세무서비스 제공 및 세무관련 서비스 보수가 법인세추납액에 미치는 영향" 한국공인회계사회 (45) : 161-185, 2007

      8 김명인, "감사인의 감사 및 비감사 보수와 고객기업의 보수적 회계처리 수준 사이의 관계" 한국회계학회 33 (33): 175-210, 2008

      9 정대길, "감사서비스의 유형과 감사인의 독립성 - 현행 규정에 의한 금지․조건부․허용된 비감사서비스를 기준으로 -" 한국회계학회 34 (34): 143-170, 2009

      10 오광욱, "감사보수, 비정상감사보수 및 감사인유형과 타인자본비용의 관련성에 대한 시장별 비교" 2008

      11 Feltham, G., "Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities" 11 : 689-731, 1995

      12 Basu. S., "The conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings" 24 (24): 3-37, 1997

      13 Bhattacharya. U., "The World Price of Earnings Opacity" 641-678, 2003

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      15 Belsley, D., "Regression Diagnostics" John Wiley & Sons, Inc 1980

      16 Easton, P, "PE Ratios, PEG Ratios, and Estimating the Implied Expected Rate of Return on Equity Capital" 79 (79): 73-95, 2004

      17 Ruddock, C., "Nun-Audit Services and Earnings Conservatism: Is Auditor Independence Impaired?" 23 (23): 701-746, 2006

      18 Khurana, I., "Litigation Risk and the Financial Reporting Credibility of Big4 versus Non-Big4 Audits: Evidence from Anglo - American Countries" 79 : 473-495, 2004

      19 Gode, D., "Inferring the Cost of Capital Using the Ohlson-Juettner Model" 8 : 399-431, 2003

      20 Ole-Kristian Hope, "Impact of Excess Auditor Remuneration on Cost of Equity Capital Around the World, Working Paper" 2008

      21 Ohlson, J., "Expected EPS and EPS Growth as Determinants of Value" 10 (10): 349-365, 2005

      22 Dee, C., "Earnings Quality and Auditor Independence: An Examination Using Non-Audit Fee Data, Working Paper" Florida University 2002

      23 Ashbaugh, H., "Do Non-Audit Services Compromise Auditor Independence? Further Evidence" 78 : 611-639, 2003

      24 Khurana, I., "Do Investors Care about the Auditor's Economics Dependence on the Client?" 23 (23): 977-1016, 2006

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      26 Francis, J., "Costs of Equity and Earnings Attributes" 79 (79): 967-1010, 2004

      27 Lara, J. M. G., "Cost of Equity and Accounting Conservatism, Working Paper" Universidad Carlos Ⅲ de Madrid, Universidad Autonoma de Madrid and Lancaster University, University of Navarra 2006

      28 Watts, R. L., "Conservatism in Accounting Part Ⅰ: Explanations and Implications" 17 (17): 207-221, 2003

      29 Zhang, X., "Conservatism Accounting and Equity Valuation" 29 (29): 125-1, 2000

      30 Chung, H., "Client Importance, Non-Audit Services, and Abnormal Accruals" 78 (78): 931-955, 2003

      31 Harris, M., "Capital structure and the informational role of debt" 45 : 321-349, 1990

      32 Anderson, R., "Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt" 37 : 315-342, 2004

      33 Pittman, J., "Auditor Choice and the Cost of Debt Capital for Newly Public Firms" 37 : 113-136, 2004

      34 Simunic, D. A., "Auditing, Consulting and Auditor Independence" 14 (14): 679-702, 1984

      35 Penman, S. H., "Accounting Conservatism, the Quality of Earnings, and Stock Returns" 78 (78): 237-264, 2002

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      2022 평가예정 재인증평가 신청대상 (재인증)
      2019-01-01 평가 등재학술지 유지 (계속평가) KCI등재
      2016-02-25 학술지명변경 외국어명 : 미등록 -> Korea International Accounting Review KCI등재
      2016-01-01 평가 등재학술지 유지 (계속평가) KCI등재
      2012-01-01 평가 등재학술지 유지 (계속평가) KCI등재
      2009-01-01 평가 등재학술지 선정 (등재후보2차) KCI등재
      2008-01-01 평가 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) KCI등재후보
      2007-01-01 평가 등재후보 1차 FAIL (등재후보1차) KCI등재후보
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      기준연도 WOS-KCI 통합IF(2년) KCIF(2년) KCIF(3년)
      2016 0.76 0.76 0.85
      KCIF(4년) KCIF(5년) 중심성지수(3년) 즉시성지수
      0.88 0.85 1.497 0.23
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