가족기업의 대리인 문제와 ESG 효과 = The Agency Problems in Family Firms and the ESG Effect

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines how family controls affect firm value by focusing on the agency problem of family firms in Korea. Compared with firms with professional CEOs, we find that firms run by family CEOs have significantly lower firm value. However, the negative effect of family CEOs on firm value can be mitigated by recent improvements in ESG performance. These findings suggest that ESG engagement can serve as an effective mechanism to control the pursuit of private benefit by family owners, which can alleviate the agency problem between controlling families and minority shareholders.

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