신흥시장 v.s. 선진국 외환시장의 미시적 특징 비교 분석; 분단위의 고빈도 자료를 중심으로

국문 초록 (Abstract)

본 연구의 목적은 고빈도 자료를 이용하여 신흥시장 및 선진국 통화의 대표적 특징을 실증분석하여 정형화된 사실을 찾고 이를 비교하여 외환정책(환율제도 및 법제도적 변화)의 기초자료로 활용하는데 있다. 본 연구의 주제와 결과는 크게 세 가지로 요약된다. 첫째, 고빈도 자료(2분 또는 5분) 원/달러, 엔/달러, 싱가폴달러/달러, 태국바트/달러 환율의 차이점을 분석한다. 그 결과 원/달러 환율의 경우 자기상관관계가 장기기억적 특징을 갖는 것으로 분석되었다. 둘째, 실거래 환율과 예시호가를 이용하여 미시적 구조론 관련된 모형(혼합분포가설, 순차적 정보가설)을 검정하였다. 그 결과 예시호가와 실거래 환율간에 분석 결과에 있어 질적 차이가 없는 것으로 분석되었다. 또한 서울외환시장의 경우 혼합분포가설이 더 적합한 이론으로 나타났다. 셋째, 서울외환시장에 사적정보가 존재하는지를 검정하였다. 그 결과 서울외환시장의 변동성 결정에 있어 사적정보가 중요한 역할을 하는 것으로 나타났다.

국문 초록 (Abstract)

1. 연구동기 및 목적
2. 기존연구
Ⅱ. 주요국 외환시장의 특징 비교분석
1. 환율 변화율의 특징
2. 고빈도 자료의 자기상관관계 특징
Ⅲ. 고빈도 실거래자료를 이용한 외환시장의 특징 분석
1 서 론
2. 기존연구 및 변동성 측정 모형
3. 실증분석
4. 요약 및 결론
Ⅴ. 서울외환시장의 효율성 분석
1. 서론
2. 관련 연구
3. 실증분석
4. 요약 및 결론