NHF 공공임대리츠 임차인의 전세 보증금 절감액 결정요인 분석 = Determinants of Jeonse Deposit Savings for NHF Public Rental Housing REITs Tenants

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 공공임대리츠(NHF) 79개 단지 154표본을 대상으로 임차인의 경제적 혜택을 ‘전세 보증금 절감액’으로정의하고 다중회귀분석으로 결정요인을 규명한다. 절감액은 단지의 물리적 특성이 아닌 지가 누적 변동분 등 입지⋅ 시장특성에 유의한 영향을 받으며, 수도권 임차인의 전세 보증금 절감액이 비수도권보다 약 1.87배 크다. 군집강건표준오차 및 절감비율(%) 기준 보완분석을 통해 이러한 결과의 강건성을 검증한다. 이는 공급 물량 위주의 정책보다 우수 입지에 대한 전략적 공급이 임차인의 실질적 주거비 경감으로 이어짐을 시사하며, 지가 수준 등 시장 여건별 차별화된 NHF 공급전략이 필요함을 제언한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines National Housing Fund REIT Co., Ltd. (NHF), a public rental housing REIT operated in South Korea, and defines tenants’ economic benefit as the “jeonse deposit savings,” covering 154 samples from 79 complexes. A multiple regression analysis is conducted to identify the determinants of these savings. The results show that the savings are significantly influenced not by the complexes’ physical characteristics but by locational and market characteristics, particularly cumulative land price appreciation, and that savings for tenants in the Seoul metropolitan area are approximately 1.87 times as large as those for tenants in non-metropolitan areas. The robustness of these findings is confirmed through cluster-robust standard error estimation and a supplementary analysis using a savings-ratio measure. These findings suggest that strategic supply targeting high-value locations, rather than volume-driven supply policies, translates into substantive reductions in tenants’ housing cost burden. Based on these findings, the study proposes that NHF supply strategies be differentiated according to regional land price levels and market conditions.