실물옵션가격결정법을 활용한 에너지관련 사업의 경제성 평가

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서론/1
• 제2장 가치 평가 방식 /3
• 1. 할인 현금흐름법 /3
• 2. 순 현재가치법의 한계 /6
• 가. 확실성하에서의 NPV /6
• 나. 불확실성하에서의 NPV /7
• 다. 불확실성과 복잡성을 다루는 기타 접근방식 /14
• 3. 실물옵션 가치평가 방식 /24
• 가. 불확실성의 기회창출 효과 /24
• 나. 불확실한 상황하의 전략적 투자관리 /26
• 다. 실물옵션의 대표적 사례 /29
• <부록> 옵션(options)이란? /33
• 제3장 기존 연구의 소개 /39
• 1. 에너지 분야 적용 가능성 /39
• 2. 규제완화된 전력부문의 투자 및 옵션 가치 /41
• 가. 전력부문 투자의 불확실성과 비가역성 /41
• 나. 이론적 모형과 실증 분석 결과 /43
• 3. 천연자원 개발 프로젝트 /47
• 가. 옵션 가격결정법(OPM)의 절차 /47
• 나. 적절한 확률적 과정의 선택 /49
• 다. 운영상의 유연성에 대한 가치 /51
• 라. 실증분석 결과 /55
• 제4장실 물옵션 가치 평가의 절차 및 해법 /57
• 1. 실물옵션의 해법과정 /57
• 가. 응용문제의 체계 구성 /57
• 나. 옵션평가모형의 실행 /64
• 다. 결과의 재검토 및 재설계의 검토 /68
• 2. 옵션 가치의 계산 과정 /72
• 가. 수학적 체계 구성의 접근방식 /74
• 나. 블랙-숄즈 방정식 /77
• 다. 이항옵션 가치평가 모형 /80
• 3. 가치의 누출에 대한 조정 과정 /83
• 가. 현금흐름 및 보유편의를 발생시키는 실물옵션 /84
• 나. 기초 자산의 가치 누출보정 /86
• 다. 선물가격을 활용한 보유편의의 산정 /91
• 제5장 복수의 실물 옵션에 대한 가치 평가 /93
• 1. 로그변환된 이항격자 방식 /93
• 가. 이론적 설계 /93
• 나. 알고리듬구조 /97
• 2. 복수의 실물옵션에 로그변환된 이항격자방식의 적용 /109
• 가. 로그변환된 이항격자 접근방법 /109
• 나. 복수 내재자산으로의 확장 /114
• 다. 개선된 로그변환 격자근 사방식의 확장 /119
• 제6장 실증분석 /127
• 1. 기존 방식에 의한 순편익 분석 /127
• 가. 분석 대상 프로젝트의 개요 /127
• 나. NPV와 IRR 분석 결과 /128
• 2. 실물옵션을 고려한 순편익 분석 /132
• 가. 국내 에너지 부문의 변동성 추정 /132
• 나. 대안별 옵션 가치 산정 /135
• 다. 민감도 분석 /144
• <부록> 열병합발전소 투자사업 관련 연도별 항목별 내역 /148
• 제7장 요약 및 결론 /151
• 참고 문헌 /153