재무보고이익-세무보고이익의 차이와 경영자의 가결산 정보 공시의 행태

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 재무보고이익과 세무보고이익의 차이 정보(BTD)와 수시공시인 가결산 실적 정보의 질적 특성간의 관련성을 검증한다. 구체적으로 첫째, BTD의 절대적 차이와 가결산이익 정보의 질적 특성간의 관계를 통해 가결산이익의 특성을 이해하는데 있어 BTD가 유용한지 여부를 살펴보고, 둘째, BTD의 방향성을 고려하여 두 보고이익의 일치성이 가결산 공시의 질적 특성과 관련이 있는지를 알아본다. 마지막으로 BTD와 가결산 공시의 질적 특성간의 관계가 자본시장 압력, 즉 정치적 비용에 따라 차별적으로 나타나는지 여부도 분석한다. 2002년부터 2010년까지 총 9개 연도를 대상으로 3,942개 기업-연도의 수시 가결산 공시자료를 이용한 분석결과는 다음과 같다. 첫째, BTD의 절대치가 클수록 가결산 정보가 실제 결산 정보에 비해 과대 보고되고 사후 수정폭도 큰 것으로 나타났다. 둘째, BTD의 방향성을 구분하여 분석한 결과 두 보고이익 간의 일치성이 높을수록 가결산이익의 질적 특성이 양호한 것으로 나타났다. 셋째, 시장의 관심을 많이 받는 기업일수록 BTD에 따른 가결산 공시의 과대정도와 사후 수정폭이 모두 큰 것으로 나타났다. 본 연구결과는 BTD가 가결산 정보의 질적 특성을 이해하는데 유용한 정보임을 의미하며, 상대적으로 재량성이 제한되는 세무보고체계와 유사한 재무보고체계를 가진 기업의 가결산 공시 정보의 신뢰성이 높음을 보여준다. 또한 이러한 영향이 정치적 비용이 큰 기업에 집중되어 있음을 보임으로써 이들 기업에 투자하는 투자자들로 하여금 가결산 정보를 해석함에 있어 BTD에 내재된 경영자 유인을 고려할 필요가 있음을 시사한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The study investigates relation between book-tax difference and properties of preliminary earnings announce. Specifically, the study tests the degree of bias or ex-post adjustment of preliminary earnings announce according to the difference in book-tax reporting(hereafter ’BTD’). Also, the study examines whether firms under high market pressure or political cost disclose more biased information to the capital market and whether relation of BTD to properties of preliminary earnings announce shows cross-sectional variation. Using 3,942 firm-year samples covered from 2002 to 2010, tests of the study present following results. First, the study finds that absolute value of BTD is positively correlated with bias and ex-post adjustment of preliminary earnings announcement. Second, positive BTD shows positive direction to bias and ex-post adjustment in managers’ preliminary earnings announcement while negative BTD negatively related to properties (bias and ex-post adjustment) of preliminary earnings announcement. Third, firms under the high market pressure induce more biased and ex-post adjustment in managers’ preliminary earnings announcement. Finding in the study contribute to extant literature by suggesting that financial information users may interpret properties of preliminary earn