국내 사모펀드 법제의 개선에 관한 연구 : 창조 경제와 부동산 위기의 완화를 위한 사모펀드 = A Study on the Advancement of Korea’s Private Funds Legislation - A Solution for Creative Economy and Real Estate Crisis -

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper examines Korea’s intricate laws system governing private funds, and then proposes possible improvements so that they can function well productively to spur economic growth. Private funds are unique from other financial vehicles or institutions in that they are non- regulated funds that use alternative investment strategies based on unrestrained creativity.
Since the new administration was inaugurated in early 2013, the term “creative economy” has become a buzzword. However, it is more than a simple political slogan and presents a clear future direction for the Korean economy that needs new economic driving forces. Private funds are the most creative and innovative of all existing investment entities in the financial markets, and they can play a pivotal role in building up creative finance for the creative economy. With their financing capabilities, they can support new industries as well as facilitate creative destruction.
Currently, Korea’s real estate recession imposes the biggest threat to the economy. The lack of activity and liquidity in the real estate market is so problematic, and also, it is impossible to securitize all mortgages held by financial institutions. Private funds can weather Korea’s real estate crisis because they supply liquidity to the real estate market and related debt markets.
In this paper, we examine Korea’s laws related to various types of private funds, which are intricate, overlapping, incomplete so not orderly at all. Private funds are critically necessary for the Korean economy to grow and prosper. We present desirable legal improvements to nurture the industry and discuss major issues for the efficient functioning of private funds markets.

국문 초록 (Abstract)

이 논문에서는 국내의 복잡한 사모펀드 법제를 파악하고, 사모펀드가 경제 성장을 위한 순기능으로 작동하기 위한 법·제도적 개선 방안을 제시한다. 사모펀드의 본질은 비규제펀드란 점과 자유로운 창의와 창조에 근거한 대체투자전략에 있다.
2013년 신정부가 출범하면서 창조경제가 한국 경제의 화두가 되고 있다. 창조경제는 단지 정치적 슬로건이 아니라 성장동력이 소진되어 가는 한국 경제의 지향점인 것은 분명하다. 사모펀드는 금융시장에 존재하는 가장 창의적이고 혁신적인 투자 주체이다. 사모펀드는 창조경제를 위한 창조금융의 핵심적 역할을 할 수 있다. 사모펀드는 새로운 창조가 가능한 분야는 물론 파괴적 창조가 가능한 분야에까지도 자본공급의 역할을 할 수 있다.
한편, 부동산 위기는 한국 경제의 최대 위험 요소이다. 부동산 시장의 유동성이 부족하기도 하지만, 금융기관이 지닌 주택담보대출 채권을 유동화하는데 한계가 있다. 사모펀드는 부동산 시장이나 관련 대출채권 시장에 유동성을 공급할 수 있는 주체이다. 사모펀드는 부동산 위기를 일부 완화할 수 있는 잠재력을 지니고 있다.
본 고에서는 복잡하고 중복적이면서 체계성이 떨어지는 국내 사모펀드 제도의 법제적 특징을 심층적으로 분석한다. 아울러, 사모펀드가 경제 성장과 번영을 위한 중요한 기능을 지닌다는 점을 주지하여, 사모펀드 산업이 발전하기 위한 법제적 개선 방안을 제시하고, 사모펀드의 기능에 관한 주요 이슈를 논의한다.