혼합부동산펀드 포트폴리오의 수익률 비교에 관한 연구

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 부동산시장과 자본시장을 연결하여 다양화된 부동산간접투자상품의 개발 가능성을 타진해보고자 부동산자산과 금융자산의 복합자산 포트폴리오를 구성하여, 투자자의 관점에서 수익률 개선과 위험 분산 효과 여부를 마코위츠의 평균-분산 포트폴리오 모형을 통해 검증하였다. 또한 하나의 부동산자산에만 투자하는 것보다 오피스, 상가, 아파트와 같은 다양한 부동산자산에 지역별, 규모별로 분산투자 하였을 때 우월한 성과를 기록하는지 살펴보았다. 이에 대한 실증분석으로 오피스, 상가, 아파트의 세 가지 부동산자산과 주식, 채권의 금융자산의 혼합 형태로 포트폴리오를 구성하였을때 효율적 프론티어 곡선을 도출하여 자산의 수익률과 위험분산을 산출하였으며, 적정성 판별을 위해 Sharpe Ratio분석을 수행하였다.

목차 (Table of Contents)

• 제1장. 서론 = 1
• 제1절. 연구의 배경 및 목적 = 1
• 1. 연구의 배경 = 1
• 2. 연구의 목적 = 2
• 제2절. 연구의 방법 및 범위 = 3
• 1. 연구의 방법 = 3
• 2. 연구의 범위 = 4
• 제3절. 선행 연구에 대한 검토 = 6
• 1. 선행 연구 검토 = 6
• 2. 본 연구의 차별성 = 8
• 제2장. 부동산 펀드의 이론적 고찰 및 현황 = 10
• 제1절. 부동산 펀드에 관한 이론적 고찰 = 10
• 1. 부동산 펀드의 개념 = 10
• 2. 부동산 펀드의 유형 = 12
• 3. 부동산 펀드의 운용구조 = 15
• 제2절. 부동산 펀드의 현황 = 16
• 1. 부동산 펀드 설정 현황 = 16
• 2. 부동산 펀드 수익률 현황 = 18
• 제3장. 부동산펀드 포트폴리오의 수익률 분석 = 20
• 제1절. 포트폴리오 이론과 투자성과 측정방법 = 20
• 1. 포트폴리오 이론 = 20
• 2. 포트폴리오 투자성과 측정방법 = 22
• 제2절. 실증분석 = 25
• 1. 분석의 대상 = 25
• 2. 모형 선정 = 26
• 3. 부동산펀드 포트폴리오의 수익률 분석 = 28
• 4. 복합자산펀드 포트폴리오의 수익률 분석 = 45
• 제4장. 결론 = 48
• 제1절. 연구의 종합 = 48
• 제2절. 연구의 한계 및 향후 과제 = 50
• 참고문헌 = 51
• ABSTRACT = 53