이익수준과 이익조정의 관계에 관한 연구 = A Study of Relation between Level of Earning and Earnings Management

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this study is to get an empirical evidence whether a systematic difference of discretionary accruals exist or not related to the size of firm's earing number. To meet the purpose, sample firms were divided into two groups, Big-group and Small-group, and tested statistically to find a different behavior of firm's earning management related to the previous studies.
The difference of discretionary accruals by group of ROA level was analyzed. For an estimation of firm's discretionary accruals, the modified Jones model was applied, and sample firms were selected in the listed company on KOSPI in the fiscal year of 1999-2006. In addition to this analysis, it was tested whether the firm's future ROA associated with its current discretionary accruals using regression model to find an existence of discretionary accruals size-effectiveness to the firm's future performance.
The results of the study are as follows; Big-group (the sample group of relatively high-level earning firm) tries to adjust its earning number to maximize market value and Small-group (the sample group of relatively high-level loss experienced firm) to adjust its earning number to maximize its loss level, so called Big-bath. And the result of earnings management on these group, firms future accounting earning associated negatively with its current discretionary accruals. As a result, it was found that a different behavior and a different motivation exist on a extremely high-level earning firm and loss firm, respectively, which was not described on the previous studies.

국문 초록 (Abstract)

이 연구는 기업의 이익수준에 따라 재량적 발생액의 크기가 다른지를 연구하였다. 이를 위해 이익이 상대적으로 큰 표본기업집단과 적자규모가 상대적으로 큰 표본기업집단에서 이전의 연구와는 다른 이익조정 행태가 나타나는지를 검증하였다.
표본기업은 1999년부터 2006년까지의 상장기업을 대상으로 이들 표본기업의 재무제표자료를 이용하여 수정 Jones 모형에 의해 추정된 재량적 발생액의 크기를 ROA 수준에 따라 집단을 구분하여 그 차이를 분석하였다. 또한 재량적 발생액의 크기가 미래의 성과에 영향을 미치는지를 살펴보기 위해 현재의 재량적 발생액과 미래의 ROA에 대해 회귀분석을 실시하였다.
연구결과에 의하면, 이익수준이 상대적으로 큰 표본기업집단에서는 기업가치를 극대화하는 이익조정을 행하고 있는 것으로 그리고 상대적으로 적자규모가 큰 표본기업집단에서는 이익을 낮추는 이익조정을 하는 Big bath 현상이 나타나고 있었다. 그리고 이러한 이익조정의 결과에 따라 미래 이익과 현재의 재량적 발생액은 음의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 따라서 이익이 아주 높거나 적자가 아주 큰 극단적인 이익수준을 보이는 기업에서는 기존의 연구와는 차이를 보이는 이익조정 행태와 동기가 존재한다는 경험적 증거를 발견하였다.

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