CMBS의 활용방안에 관한 연구(최종)

목차 (Table of Contents)

• 1. 서론
• 1.1. 과업의 배경과 목적
• 1.2. 연구의 범위 및 방법
• 1.2.1. 연구의 범위
• 1.2.2. 연구의 방법
• 2. CMBS 제도에 대한 이해
• 2.1. CMBS의 발행 메카니즘
• 2.1.1. CMBS 발행 메카니즘 참여자
• 2.1.2. CMBS의 발행 메카니즘
• 2.1.3. CMBS의 구조
• 2.1.4. CMBS 풀 타입(Pool type)별 구분
• 2.2. CMBS의 발전 과정 및 영향을 미친 사회, 경제적 변수 파악
• 2.2.1. 부동산 경기침체
• 2.2.2. Resolution Trust Corporation의 설립
• 2.2.3. 리스크 관리규제 및 세금 혜택
• 2.2.4. Commercial Mortgage Conduit의 등장
• 2.3. CMBS발행 및 유통시장 현황
• 2.3.1. CMBS 발행 시장 현황
• 2.3.2. CMBS 유통 시장 현황
• 2.4. 주요 발행사례에 대한 연구
• 2.4.1. 다수의 오피스빌딩 사례
• 2.4.2. 단독 오피스빌딩 사례
• 2.4.3. 다수의 상가빌딩 사례
• 2.5. 담보 자산의 급격한 가치하락 발생시 CMBS 분석 사례
• 2.5.1. Rite Aid Exposure in MLMI 1998-C1-CTL 사례
• 2.5.2. Asset Securitization Corporation, 1997 MD VII 사례
• 3. CMBS 국내 활성화 여건 검토 및 응용 방안
• 3.1. 국내 시장 활성화를 위한 법규 검토
• 3.1.1. 자산유동화에 관한 법률
• 3.1.2. 주택저당채권유동화회사법
• 3.1.3. CMBS 국내 도입의 법적 여건
• 3.2. ABS, MBS 등 유사 채권 관련제도 검토
• 3.2.1. ABS 제도 및 시장 현황
• 3.2.2. MBS 제도 및 시장 현황
• 3.3. 주요 발행기관의 입장에서 CMBS 발행에 따른 장·단점
• 3.3.1. 부동산투자회사(REIT)
• 3.3.2. 보험회사 및 은행
• 3.3.3. 은행권의 부동산 투자신탁
• 3.4. 국내 시장여건 및 향후 국내 발행 및 유통시장 규모 추정
• 3.4.1. 국내 시장 여건
• 3.4.2. 국내 CMBS 발행 및 유통시장 규모 추정
• 3.5. 국내 환경에서 활용 가능한 CMBS의 구조
• 3.5.1. 우량 상업용 부동산을 기초로 한 저당대출 채권의 유동화
• 3.5.2. 부실 채권 정리
• 3.5.3. 부동산 개발 금융 활용
• 3.5.4. 포트폴리오 자산의 다양화
• 4. 맺음말
• 4.1. 향후의 과제
• 4.1.1. 시장참여자의 폭 확대
• 4.1.2. CMBS 담보자산의 범위 규정
• 4.1.3. 상업용 부동산 관련 정보의 공개 및 수익지표 개발
• 4.1.4. 세금혜택
• 4.1.5. 유통 시장 시스템 구축
• 4.1.6. 개발 업무의 투명성 필요
• 5. Appendix
• 5.1. 옵션모형을 이용한 상업용 저당대출의 가치 평가
• 5.1.1. 가치평가의 요소
• 5.1.2. 채무불이행과 조기상환
• 5.1.3. 옵션가치의 결정요인들
• 5.1.4. 평가과정
• 5.1.5. Option-Adjusted Spread
• 5.1.6. 변수의 추정
• 5.1.7. 기타 고려사항
• 5.2. 미국의 10대 CMBS Master Servicer
• 5.3. 미국의 10대 CMBS Special Servicer
• 5.4. 2001년 CMBS 관련 신용평가기관 실적 현황
• 5.5. 2001년 미국의 CMBS 관련 신탁사 현황
• 5.6. 2001년 미국의 CMBS 인수 관련 법률회사 현황
• 5.7. 2001년 미국의 CMBS 발행관련 법률회사 현황
• 5.8. 2001년 부동산 종류별 전세계 CMBS 발행 현황