비정상적인 감사보수와 감사시간이 재량적 발생액에 미치는 영향 = The Effect of Abnormal Audit Fees and Audit Hours on Discretionary Accruals

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper investigates the effects of abnormal audit fees and abnormal audit hours on audit quality. We test the effect of audit quality on earnings management. Audit quality is defined as the joint probability that an existing material error is detected and reported by an audit auditor(DeAngelo 1981). Prior studies primarily investigate whether earnings management is related to factors that could impair auditor independence and also its studies have regarded the audit fees(or hours) as the proxy of the audit quality but they have not examined the relationship between the unusually high or low audit fees(or hours) and discretionary accruals of auditee. This research decomposes actual audit fees(hours) into two parts, normal audit fees(hours) and abnormal audit fees(hours), and pays attention to the case where abnormal audit fees(hours) are excessively high or low. Earnings management is captured by discretionary accruals as a proxy for unobservable audit quality that are estimated using a performance－matched discretionary accruals(Kothari et al. 2005). We expected greater audit quality(audit fees or audit hours) to reduce the extent to which managers report aggressively high earnings.
To test this prediction, we utilize audit fees data from 3,238 firms－year observations 1999－2005 period and audit hours data from 1,897 firms－year observations 2000－2005 period. The sample firms are all listed firms in Korean Stock Exchange, December year－end firms, and firms do not belong to banking industry. The data on audit fees and audit hours are collected from the DART(Data Analysis, Retrieval and Transfer System) of Financial Supervisory Service. Other firm－specific financial data is collected from KIS－VALUE II database.
The results show that the discretionary accruals of auditee are higher than expected when abnormal audit fees are much lower. This implies that excessively low audit fees would deteriorate audit quality, but the results of abnormal audit hours are a weak evidences. In addition, when auditors devote audit hours much more than the normal level, the discretionary accruals become lower. This suggests that greater audit effort constrains earnings management and improves the audit quality. Meanwhile, we cannot find significant earnings management when audit fees are highly paid or auditors spend much less audit hours.
These findings provide some assurance that audit fees and audit hours are a reasonable proxy for audit quality. The results of this paper may provide useful information to investors and regulatory bodies that evaluate the reliability of external audit by using audit fees and hours information.

국문 초록 (Abstract)

본 논문은 감사보수와 감사시간이 재량적 발생액으로 측정된 감사품질에 어떠한 영향을 주는지를 연구하였다. 지금까지 감사보수와 감사시간은 감사품질의 대용치로 사용되어 왔으나 감사보수와 감사시간이 매우 높거나 낮은 경우에 감사필 재무제표의 재량적 발생액과 어떠한 관련성이 있는가 하는 것은 체계적으로 연구되지 않았다. 선행연구들에서는 감사보수나 감사시간의 경우 기업규모와 체계적인 선형 관계에 있음을 보고한 바 있다(Caramanis and Lennox 2008；박종일과 박찬웅 2007 등). 따라서 본 연구는 이러한 변수간 상관성을 고려하여 감사보수나 감사시간 대신 비정성적인 부분에 초점을 맞추어, 감사보수(감사시간)가 과대지급(과대투입) 되었거나 과소지급(과소투입)된 감사보수(감사시간)가 재량적 발생액으로 측정된 감사품질에 어떠한 체계적인 영향을 주는지를 분석하였다. 이는 한편으로 감사보수 및 감사시간으로 측정된 감사품질이 기업의 이익의 질에 어떠한 관련성이 있는지를 살펴보는 것과 같다.
실증연구결과에 의하면 첫째, 감사보수가 정상수준보다 낮게 지급된 때에는 재량적 발생액이 높게 나타났다. 이는 비정상적으로 낮은 감사보수는 감사인의 감사품질이 저해될 가능성이 있음을 시사한다. 그러나 이 결과는 약한 증거를 얻었다. 둘째, 감사시간이 정상수준보다 많이 투입된 때에는 재량적 발생액이 낮게 나타났다. 즉 감사시간이 많이 투입될 때 감사품질이 향상되었다. 그러나 감사보수가 정상수준보다 과대지급된 경우나 감사시간이 과소투입된 경우에는 재량적 발생액에 유의적인 차이를 발견할 수 없었다. 이상의 결과로 볼 때, 기존 연구들에서 감사품질의 측정치로 사용되어 온 감사보수와 감사시간이 재량적 발생액으로 측정된 감사품질에 미치는 영향에는 차이가 있으며, 이는 두 측정치 모두 감사품질을 예측하는데 있어 차별적인 정보를 제공함을 시사한다.
본 연구결과는 감사보수와 감사시간 정보를 이용하여 외부감사의 적정성을 파악하려는 투자자와 또한 이를 감리대상기업의 선정에 참고자료로 사용하려는 정부 규제기관에게는 유용한 정보를 제공할 것으로 기대된다.

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