단기이자율 확률변동성모형의 베이지언 적합성 비교

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study aims to analyze the fitness of stochastic volatility models of interest rates which are able to capture the typical features of short-term interest rates. On this, the study estimates both square root stochastic volatility models which are generally applied on theoretical models and log stochastic volatility models which are utilized practically on empirical studies using Bayes Inference. Also the study presents MCMC estimation results.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 단기이자율의 전형적인 특성인 평균회귀성향, 조건부분산의 수준효과, 확률변동성의 특징을 포착할 수 있는 일반적인 이자율 확률변동성모형들의 적합성을 비교·분석하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 본 연구에서는 단기이자율 확률변동성모형(stochastic volatility model)에 대한 베이지언 분석과 함께 이론모형에서 일반적으로 이용되고 있는 제곱근 과정(CIR 과정)으로 설정된 확률변동성모형(square root stochastic volatility model: SRSV)과 실증연구에서 이용되고 있는 로그확률변동성모형(log stochastic volatility model: log SV)의 적합성을 DIC(Deviance information criterion)를 이용하여 제시한다.