IFRS 도입이 실제 이익조정에 미친 영향

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 2011년도부터 모든 상장기업에 의무 도입된 K-IFRS(International Financial Reporting Standards) 회계기준이 회계의 질 중 실제 이익조정에 어떤 영향을 미쳤는지를 분석하였다. 이를 위하여 2008년도부터 2013년도까지의 상장기업(유가증권상장과 코스닥상장기업) 자료를 이용하였다. 구체적으로는 2011년과 2012년(또는 2011년-2013년)이 IFRS 도입 이후기간에 해당되고, 비교대상기간이 되는 기간은 이와 대칭에 있는 IFRS 도입 이전기간(종전 K-GAAP 적용기간)인 2009년과 2010년(2008년-2010년)이다. 본 연구는 IFRS 의무도입 이후 상장기업의 실제 이익조정이 도입 전과 비교할 때 증가 혹은 감사했는지와 더불어 IFRS 도입 이후에 도입 전과 비교하여 실제 이익조정과 재량적 발생액 간에 대체관계 혹은 보완관계가 있는지를 검증하였다. 또한 하여 차이가 있을 것이다. 또한 IFRS 도입 전과 비교할 때 도입 이후에 실제 이익조정을 이용할 유인이 높은 기업들이 그렇지 않은 경우보다 실제 이익조정 수준에 차이가 있는지를 검증하였다.
본 연구의 실증결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 예상과 달리 가설 1은 국내의 경우 IFRS 도입 잔후기간을 비교한 결과에서 IFRS 도입 이후 실제 이익조정(이하 RM)이 정도가 도입 전과 비교하여 감소된 결과로 나타났다. 또한 이러한 결과는 양(+)의 RM뿐만 아니라 음(-)의 RM 모두 일관된 결과로 나타나 전반적으로 IFRS 도입 이후 실제 이익조정의 변화는 감소된 결과였다. 또한 이와 더불어 추가분석에서 재량적 발생액의 경우도 IFRS 도입 이후 감소되는 결과로 나타났고, 이러한 경향은 양(+)의 DA뿐만 아니라 음(-)의 DA 모두에서 일관된 결과를 보였다. 따라서 전반적으로 IFRS 도입 이후 실제 이익조정 뿐 아니라 발생액을 통한 이익조정의 변화 역시 감소된 결과를 보였다. 이상의 결과를 종합하면, IFRS 의무도입은 국내의 상장기업의 경영자들에게 평균적으로는 실제 이익조정 수준을 낮춘 결과로 나타났으며, 이와 더불어 발생액을 이용한 이익조정 정도 역시 감소시킨 것으로 나타났다. 둘째, IFRS 도입 이후 RM의 구성요소와 DA 간의 대체관계 여부를 검증한 결과에서는 RM의 구성요소(ACFO, APRD, ASGA)에 따라 모두 다른 관계로 나타났다. 즉 RM의 구성요소 중 ACFO(비정상 영업현금흐름)은 IFRS 도입 이후와 도입 전과 비교하여 DA와 대체 관계가 유의하게 나타나는 반면, ASGA(비정상 재량적 지출)은 DA와 보완관계로 나타났고, 이와 달리 APRD(비

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The adoption of IFRS increases accounting transparency and the usefulness of accounting information. Thus, This study expect that opportunistic earnings management can be reduced by adopting IFRS. However, IFRS is a principle-based standard with which assets and liabilities are recorded with their fair value, and consolidated financial statements are a primary report. The adoption of IFRS can increase the management’s discretion on earnings management. Thus, opportunistic earnings management can be increased after the adoption of IFRS. This paper considers the e¤ects of mandatory IFRS adoption on both accrual and real-based earnings management. To date, empirical research on the association between accounting standards and accounting quality has focused only on accrual-based earnings management, disregarding managers ability to influence the reported earnings by altering real activities. While both types of earnings management involve managers’ attempts to increase or decrease earnings in the current period, the distinction between real and accrual earnings management is relevant, as real earnings management imposes real costs on firms (Graham et al. 2005). Therefore, the effects of K-IFRS mandatory adoption on earnings quality is a matter of empirical question. This study employ