내부회계관리제도의 취약점 : 이익조정 그리고 정보위험과의 관련성 = Weaknesses in Internal Accounting Control System : Its Relation with Earnings Management and Information Risk

국문 초록 (Abstract)

회계정보를 산출하는 과정인 내부회계관리제도에 대한 보고 및 검토가 2003년 외감법에 의해 의무화되었다. 그러나 아직까지 내부회계관리제도의 취약점에 대한 실증적 연구가 부족한 상황이다. 이러한 배경에서 본 연구의 목적은 내부회계관리제도의 취약점에 대한 실증적 증거를 제시하는 것이다. 이를 위해 본 연구는 세 가지 측면에서 분석을 수행하였다. 첫째, 취약기업과 통제기업의 표본을 이용하여 내부회계관리제도 취약점 보고기업의 재무적 특성을 살펴보았다. 둘째, Kasznik(1999)의 ROA 포트폴리오 접근법을 사용하여 성과대응 재량적 발생액을 측정하고 내부회계관리제도의 취약점과 이익조정의 관련성을 살펴보았다. 마지막으로 내부회계관리제도의 취약점과 자본시장이 평가하는 정보위험(e-loading)의 관련성을 살펴보았다.
연구결과 기업규모와 수익성, 재무건전성, 감사법인의 규모 등의 재무적 특성이 내부회계관리제도 취약점 보고와 관련성이 있는 것으로 나타났다. 또한 내부회계관리제도의 취약점은 기업의 이익조정 및 자본시장이 평가하는 정보위험과 관련성을 가지고 있음을 알 수 있었다.
내부회계관리제도의 취약점에 대한 실증적 연구가 부족한 상황에서 내부회계관리제도의 취약점에 대한 실증적 증거를 제시하였다는데 본 연구의 의의가 있다. 또한 자본시장이 평가하는 정보위험을 측정하여 분석에 사용하였다는 점에서 학문적 의의를 찾을 수 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Implementation of Internal Accounting Control System (IACS) has become a mandatory requirement in Korea. However, there is still little empirical evidence on IACS’s utility. Therefore, we extended the domestic research on IACS by presenting the empirical evidence on the relationships between earnings management and information risk to material weaknesses in IASC.
There are two hypotheses in this study. First, companies reporting material weaknesses in their IACS are exposed to higher risk of earnings manipulation. Second, companies reporting material weaknesses in their IACS are exposed to have higher information riskes evaluated by the stock market.
Our research consisted of three phases. First, we studied general characteristics of companies that reported material weaknesses in their IACS. Second, we analyzed the data to see if there was any correlation between the earnings quality and the material weaknesses in their IACS. Lastly, we analyzed the data to see if any correlation existed between the information risk (as defined by Ecker et al. (2006)) and the material weaknesses in their IACS.
As a result, we found that the companies that are relatively small in size, have lower ROA, or have higher debt ratio would be more likely to report material weaknesses in their IACS. We also found that those companies whose IACS were reviewed by the Big 4 accounting firms more frequently reported material weaknesses in their IACS than companies whose IACS were reviewed by smaller accounting firms. In addition, companies reporting material weaknesses in their IACS have relatively lower earnings quality. Finally, our study revealed that companies with material weaknesses in IACS had higher information risk.
The primary contribution of our study is to enhance a general recognition of the necessity of IACS by presenting empirical evidence on the utility of IACS. We also applied in our analysis a new measurement of information risk introduced by Ecker et al.(2006) for the first time in Korea.
There are certain limitations in this study. One limitation relates to a relatively small sample size of firms with material weaknesses in their IACS even though the sample size of control firms is three times that of these firms. Furthermore, there exists a possibility that subjective judgement bias is involved in the selection of control firms. Accordingly, consideration should be given to these limitations in interpreting the results of this study.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구 검토
• Ⅲ. 연구설계
• Ⅳ. 실증분석결과
• Ⅴ. 결론 및 연구의 한계점