EPS를 이용한 주식 투자 = The Performance of Stock Investment Using EPS

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 EPS를 이용한 주식 투자성과를 측정하는 것으로 투자자와 채권자 같은 기업의 이해관계자들은 기업의 주가에 민감할 수밖에 없다. 하지만 기업의 주가는 미래 추정실적으로 예측할 수밖에 없으며, 재무제표는 기본적으로 기업의 과거 실적을 나타내는 것으로서 과거의 실적, 과거의 자료를 근거로 미래의 주가를 예측하기란 쉽지 않다. 과거의 실적에 의존하여 기업의 주가를 평가하다보니 일부기업은 과거 실적에 대비하여 현저하게 저평가 되어 있는 기업이 있는 반면, 일부기업은 반대로 높게 평가되어 있는 기업도 있을 것이다. 투자자의 입장에서 예측한 주가가 높으면 주식을 구매할 것이고 예측이 낮으면 보유하고 있는 주식을 판매할 것이 주식 거래의 기본이다.
주식시장은 전 세계적으로 광범위하게 형성되고 있다. 이 중 미국이 가장 활발하고 첨단의 주식투자가 행해지는 국가 중의 하나이다. 미국 주식시장에서 종목을 선별하는 방법을 제시한 여러 연구자들이 존재하지만 William J. O"neil(2002)이 주장한 CAN SLIM은 뛰어난 방법 중의 하나이다. 그는 실증적으로 연구하여 7가지 변수를 이용하여 주식을 투자할 것을 권장하였다.
본 연구에서는 이 CAN SLIM모형 중 가장 중요한 변수인 A(연간 주당순이익)을 선택하여 한국기업의 한국거래소와 코스닥 시장에서 수익률을 올릴 수 있는지를 검정하고자 한다. 7가지 변수 중 한 개만을 선택하고 1990년부터 2010년까지 약 20년간 하여 KIS VALUE 데이터베이스를 이용하여 자료를 추출하여 분석하였다.
분석결과는 한국 주식시장에도 CAN SLIM모형의 일부가 적용 가능하다는 것을 실증적으로 검정하여 가치투자가 행하여지도록 하는데 도움을 줄 것이다.

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