감사품질이 실질이익조정에 미치는 영향 = A Study on the Audit Quality and Real Earnings Management

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The purpose of this study is to test whether managers adjust real earnings management in earnings management suspect firms and whether audit quality(Big4) has effect on the levels of real earnings management. Earnings management suspect firms are firms to avoid loss, smooth earnings and have income-increasing incentives with the debt-ratio. The sample consists of 2,096 manufacturing business firms listed in the Korea Exchange Market from 2005 to 2010.
Empirical results are as follows. First, firms suspected to manage earnings for loss aversion(EM1) showed lower abnormal cash flow from operation (ACFO), while firms suspected to smooth earnings(EM2) showed higher ACFO and abnormal discretionary expense(ADE), and lower abnormal production cost(APC). Finally, the firms with high debt-ratio(EM3) showed lower ACFO and ADE, and higher APC. This implies that they alter operating activity to exaggerate or decrease earnings.
Second, we examined whether audit quality(Big4) controls the levels of real earnings management.
The results show Big4 did not have influence on ACFO, ADE and APC in earnings management suspect firms. This implies that earnings management suspect firms are using REM to the direction of their wish and Big4 does not have influence in monitoring management manipulation of their earnings by means of real earnings management.

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 적자회피와 이익평준화를 하고자 하는 기업과 부채비율이 높은 기업을 이익조정이 의심되는 기업(EM1, EM2, EM3)으로 정의하고, 이들 이익조정의심기업이 비의심기업과 비교해 실제 영업활동을 조정하여 이익조정을 하는지를 살펴보고, 높은 감사품질이 이익조정의심기업의 이익조정을 억제하는지를 검증하였다.
2005년부터 2010년 동안 거래소에 계속 상장된 기업 중 제조업에 속하며 12월 결산법인을 표본으로 하여 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 적자보고를 회피하기 위한 이익조정의심기업(EM1)은 비이익조정의심기업과 비교하여 비정상영업현금흐름(ACFO)이 낮게, 이익평준화를 위한 이익조정의심기업(EM2)은 비정상현금흐름(ACFO)과 비정상재량비용(ADE)은 높고 비정상생산원가(APC)는 낮게 나타났다. 그리고 부채비율이 높은 이익조정의심기업(EM3)은 비정상영업현금흐름(ACFO)과 비정상재량비용(ADE)은 낮고 비정상생산원가(APC)는 높은 것으로 나타났다. 이는 이익조정의심기업들은 실제 활동을 통한 이익조정을 하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 둘째, 높은 감사품질이 이익조정의심기업의 실제영업활동조정을 통한 이익조정을 억제하는지를 살펴본 결과에서는 높은 감사품질이 이익조정의심기업의 비정상영업현금흐름(ACFO), 비정상재량비용(ADE), 비정상생산원가(APC)에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 이익조정의심기업은 매출조정, 재량적비용의 삭감, 생산량을 조정하는 등의 실제 영업활동을 통해 이익조정을 행하고 있으나 높은 감사품질이 이익조정의심기업의 실질이익조정을 억제시키는 역할은 못하고 있는 것으로 해석할 수 있다. 이는 실제영업활동을 조정한다는 것은 재량적발생과는 달리 경영자의 경영의사결정에 포함되므로 감사인이 관여하기가 어렵기 때문인 것으로 예측할 수 있다.

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