감사위원회 전문성과 시장투명성이 조세회피에 미치는 영향 = The Effect of Audit Committee Expertise and Corporate Transparency on Corporate Tax Avoidance

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

According to the agency or governance theory of tax avoidance, it is argued that self-interested managers could utilize tax avoidance transactions as a tool for seeking their personal benefits. To outside investors, it is generally difficult to understand complex and obfuscatory tax avoidance transactions. Furthermore, managers might be justified not to disclose much about tax transactions because minimizing taxes might require avoiding watchful eyes of tax authorities. As the level of tax avoidance increases, the information environment of a firm would become more opaque, thus hiding managers' opportunistic behavior. This argument implies that strong corporate governance facilitates more effective monitoring of managers, which in turn restraining their rent seeking behavior, and ultimately reducing the level of tax avoidance. For the same reason, firms' tax avoidance transaction would be held down as outside investors' monitoring becoming more effective, that is, firms' being more market transparent. This study empirically examines the effect of audit committee expertise (i.e. accounting expertise and tax expertise) and corporate market transparency on the level of corporate tax avoidance.
We conduct our empirical analysis using public companies listed on Korea Stock Exchange and also followed by financial analysts during the period from 2004 to 2009. Our research show that both audit committee's expertise(accounting expertise and tax expertise) and market transparency have statistically significant negative association with the level of corporate tax avoidance. This implies that tax avoidance activities largely occur as a result of managerial opportunistic behavior in our sample firms, which supports the agency theory of corporate tax avoidance. It is also found that audit committee expertise more effectively restrain tax avoidance when managerial opportunistic behavior is highly likely under the condition of low level of market transparency, which lends additional support for the agency theory of corporate tax avoidance. However, each audit committee expertise type (accounting expertise and tax expertise) is shown to have different capability of restraining tax avoidance activity. Under weak corporate governance structure, audit committee tax expertise, but not accounting expertise, significantly reduces the level of tax avoidance. Because tax experts have knowledge and experience regarding tax law and tax avoidance transactions sufficient enough to directly monitor complex and difficult tax avoidance transactions, they could restrain corporate tax avoidance without the help of strong corporate governance structure.

국문 초록 (Abstract)

조세회피의 대리인 이론은 조세회피가 경영자의 사적편익 추구 수단으로 사용될 수 있다고 주장한다. 조세회피거래 자체가 복잡하며 이해하기 어렵고, 세금절감이라는 명목으로 자세한 내용이 공개되지 않아 기업 정보환경을 불투명하게 만들기 때문에 경영자의 기회주의적 행동을 감추는데 사용될 수 있기 때문이다. 따라서 기업지배구조를 강화함으로써 경영자에 대한 효과적인 감시가 가능해지면 경영자의 사적편익추구를 위한 조세회피행위를 억제할 수 있을 것이다. 또한 시장투명성수준이 높아져 경영자에 대한 효과적인 외부모니터링이 용이해진다면 조세회피가 억제될 것으로 기대된다. 본 연구는 감사위원회의 전문성(회계전문성과 세무전문성)과 시장투명성 수준이 기업의 조세회피수준에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다.
본 연구는 2004년부터 2009년까지의 기간 동안 한국의 유가증권상장기업으로서 재무분석가 이익예측정보가 있는 기업을 대상으로 분석하였다. 분석 결과 감사위원회의 세무전문성과 회계전문성은 조세회피수준과 유의적인 음(-)의 연관성을 갖고 있으며, 경영자에 대한 외부모니터링의 용이성을 나타내는 시장투명성 수준과 조세회피 간에도 유의적인 음(-)의 관계가 존재함이 발견되었다. 이는 본 연구의 표본기업들에서 조세회피가 경영자의 사적편익 목적으로 이루어지고 있음을 시사하는 것으로서 조세회피의 대리인 이론을 지지하는 결과라고 할 수 있다. 또한 시장투명성 수준이 낮아 경영자의 기회주의적 행동이 발생될 가능성이 큰 상황일수록 감사위원회의 세무전문성과 회계전문성은 더욱 조세회피를 억제하는 것으로 관찰되었다. 이 또한 조세회피의 대리인 이론을 지지하는 결과임을 확인할 수 있었다. 그러나 시장투명성 수준이 통제된 상태에서 감사위원회의 세무전문성과 회계전문성이 조세회피를 억제하는 능력에는 차이가 있음도 나타났다. 지배구조의 구성적 특성이 취약한 경우에 세무전문성은 조세회피를 억제하지만 회계전문성은 그렇지 못함을 보였다. 이러한 실증분석 결과는 세무전문가는 세법과 조세회피거래에 대한 전문지식을 갖고 있기 때문에 복잡하고 어려운 조세회피거래를 직접적으로 감시할 수 있어 지배구조의 도움 없이도 조세회피를 억제하는 것을 의미한다.

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