RISS 학술연구정보서비스

검색
다국어 입력

http://chineseinput.net/에서 pinyin(병음)방식으로 중국어를 변환할 수 있습니다.

변환된 중국어를 복사하여 사용하시면 됩니다.

예시)
  • 中文 을 입력하시려면 zhongwen을 입력하시고 space를누르시면됩니다.
  • 北京 을 입력하시려면 beijing을 입력하시고 space를 누르시면 됩니다.
닫기
    인기검색어 순위 펼치기

    RISS 인기검색어

      KCI등재

      전월세전환율을 통한 주택시장 동적관계 연구 = A Study on Dynamic House-Rent Relationship through Jeonse-to-Rent Ratios

      한글로보기
      • 내보내기
      • 내책장담기
      • 공유하기
      • 오류접수

      부가정보

      다국어 초록 (Multilingual Abstract)

      This paper develops a new present-value framework in rental housing markets in Korea. To implement the model precisely, I use Seoul apartment data and devise a log price-rent ratio that is a linear combination of home prices, Jeonse, monthly deposits, and Jeonse-to-rent conversion rates. I show that the ratios strongly predict one-period-ahead conversion rates, not the long-term ones. This finding points out that the conversion rate is so transient that its shock could hardly cumulate over time, thereby little affecting the home prices in the long run. In contrast, I find that the ratios strongly forecast long-term deposit growth, not its short-term growth. The rationale behind this is that its shock is so persistent as to build up over time, which affects the home prices significantly in the end. The implication is that we should monitor an irrational swing of the deposit behavior to attenuate the excess volatility of the apartment lease market.
      번역하기

      This paper develops a new present-value framework in rental housing markets in Korea. To implement the model precisely, I use Seoul apartment data and devise a log price-rent ratio that is a linear combination of home prices, Jeonse, monthly deposits,...

      This paper develops a new present-value framework in rental housing markets in Korea. To implement the model precisely, I use Seoul apartment data and devise a log price-rent ratio that is a linear combination of home prices, Jeonse, monthly deposits, and Jeonse-to-rent conversion rates. I show that the ratios strongly predict one-period-ahead conversion rates, not the long-term ones. This finding points out that the conversion rate is so transient that its shock could hardly cumulate over time, thereby little affecting the home prices in the long run. In contrast, I find that the ratios strongly forecast long-term deposit growth, not its short-term growth. The rationale behind this is that its shock is so persistent as to build up over time, which affects the home prices significantly in the end. The implication is that we should monitor an irrational swing of the deposit behavior to attenuate the excess volatility of the apartment lease market.

      더보기

      국문 초록 (Abstract)

      본 논문은 한국 주택・임대시장의 현재가치모형을 개발했다. 모형을 실증적으로 분석하기 위해, 서울 아파트시장 데이터를 이용하여 매매가, 전세, 월세보증금, 전월세전환율로 구성된 로그 월세 대비 매매 비율 고안했다. 이 비율은 다음 달(단기) 전월세전환율변화를 유의하게 예측한 반면, 장기적인 전월세전환율 변화는 유의하게 예측하지 못했다. 이 결과는 전월세전환율 변화(충격)가 일시적인 성질을 지니고 있어서 시간이 흐르며 그 충격이 누적되기 어렵기 때문에 결국(장기) 자산의 가치에 큰 영향을 미치지 못함을 의미한다. 또한 월세 대비 매매 비율은 단기 월세보증금 변화를 유의하게 예측하지 못한 반면, 장기적인 변화는 유의하게 예측했다. 이 결과는 월세보증금충격이 영구적 성질을 가지고 있어서 시간이 흐르며그 충격이 누적되기 때문에, 결국 자산의 가치에 큰영향을 미침을 의미한다. 그래서 주택・임대시장의안정화를 위해서는 월세보증금의 움직임을 주의 깊게 관찰해야 할 필요가 있다.
      번역하기

      본 논문은 한국 주택・임대시장의 현재가치모형을 개발했다. 모형을 실증적으로 분석하기 위해, 서울 아파트시장 데이터를 이용하여 매매가, 전세, 월세보증금, 전월세전환율로 구성된 로...

      본 논문은 한국 주택・임대시장의 현재가치모형을 개발했다. 모형을 실증적으로 분석하기 위해, 서울 아파트시장 데이터를 이용하여 매매가, 전세, 월세보증금, 전월세전환율로 구성된 로그 월세 대비 매매 비율 고안했다. 이 비율은 다음 달(단기) 전월세전환율변화를 유의하게 예측한 반면, 장기적인 전월세전환율 변화는 유의하게 예측하지 못했다. 이 결과는 전월세전환율 변화(충격)가 일시적인 성질을 지니고 있어서 시간이 흐르며 그 충격이 누적되기 어렵기 때문에 결국(장기) 자산의 가치에 큰 영향을 미치지 못함을 의미한다. 또한 월세 대비 매매 비율은 단기 월세보증금 변화를 유의하게 예측하지 못한 반면, 장기적인 변화는 유의하게 예측했다. 이 결과는 월세보증금충격이 영구적 성질을 가지고 있어서 시간이 흐르며그 충격이 누적되기 때문에, 결국 자산의 가치에 큰영향을 미침을 의미한다. 그래서 주택・임대시장의안정화를 위해서는 월세보증금의 움직임을 주의 깊게 관찰해야 할 필요가 있다.

      더보기

      참고문헌 (Reference)

      1 "한국감정원"

      2 관계부처 합동, "주택시장 안정대책" 2018

      3 방송희, "주택 임대차시장 판단지표, 전월세전환율의해석" 한국주택금융공사 2015

      4 윤종만, "전월세전환율 결정 요인과 주택금융정책이 미치는 영향" 125-140, 2017

      5 조선경제, "전세 보증금 분쟁 1년새 10배 급증"

      6 김순용, "임대-매매가격비율의 동적요소에 대한 분석" 한국부동산분석학회 22 (22): 41-56, 2016

      7 김진기, "서울 아파트 매매가의 영구적 · 일시적 요인 분석" 한국부동산분석학회 23 (23): 19-37, 2017

      8 조태진, "매매가대비전세가비율이 주택가격에 미치는 영향에 관한 연구" 한국부동산분석학회 21 (21): 57-69, 2015

      9 이충언, "매매가격 기대로 형성된 전세가격모형의 패널분석" 한국경제학회 62 (62): 29-53, 2014

      10 황관석, "구조적 VAR 모형을 이용한 전월세전환율의 영향요인 분석" 국토연구원 96 : 3-19, 2018

      1 "한국감정원"

      2 관계부처 합동, "주택시장 안정대책" 2018

      3 방송희, "주택 임대차시장 판단지표, 전월세전환율의해석" 한국주택금융공사 2015

      4 윤종만, "전월세전환율 결정 요인과 주택금융정책이 미치는 영향" 125-140, 2017

      5 조선경제, "전세 보증금 분쟁 1년새 10배 급증"

      6 김순용, "임대-매매가격비율의 동적요소에 대한 분석" 한국부동산분석학회 22 (22): 41-56, 2016

      7 김진기, "서울 아파트 매매가의 영구적 · 일시적 요인 분석" 한국부동산분석학회 23 (23): 19-37, 2017

      8 조태진, "매매가대비전세가비율이 주택가격에 미치는 영향에 관한 연구" 한국부동산분석학회 21 (21): 57-69, 2015

      9 이충언, "매매가격 기대로 형성된 전세가격모형의 패널분석" 한국경제학회 62 (62): 29-53, 2014

      10 황관석, "구조적 VAR 모형을 이용한 전월세전환율의 영향요인 분석" 국토연구원 96 : 3-19, 2018

      11 Campbell, S. D., "What moves housing markets: A variance decomposition of the rent-price ratio" 66 (66): 90-102, 2009

      12 Gallin, J, "The long-run relationship between house prices and rents" 36 (36): 635-658, 2008

      13 Cochrane, J. H, "The dog that did not bark: A defense of return predictability" 21 (21): 1533-1575, 2008

      14 Campbell, J. Y, "The dividend-price ratio and expectations of future dividends and discount factors" 1 (1): 195-228, 1988

      15 Cochrane, J. H, "Presidential address: Discount rates" 66 (66): 1047-1108, 2011

      16 Campbell, J. Y, "Handbook of the Economics of Finance 1, Part B" Elsevier 803-887, 2003

      17 Larrain, B, "Does firm value move too much to be justified by subsequent changes in cash flow?" 87 (87): 200-226, 2008

      18 Campbell, J. Y, "Cointegration and tests of present value models" 95 (95): 1062-1088, 1987

      19 정동준, "Campbell-Shiller의 동태적 고든 모형이 한국의 아파트시장을 설명할 수 있는가?" 한국주택학회 16 (16): 71-105, 2008

      20 Leamer, E. E, "Bubble Trouble? Your Home has a P/E Ratio Too" UCLA Anderson Forecast 2002

      더보기

      분석정보

      View

      상세정보조회

      0

      Usage

      원문다운로드

      0

      대출신청

      0

      복사신청

      0

      EDDS신청

      0

      동일 주제 내 활용도 TOP

      더보기

      주제

      연도별 연구동향

      연도별 활용동향

      연관논문

      연구자 네트워크맵

      공동연구자 (7)

      유사연구자 (20) 활용도상위20명

      인용정보 인용지수 설명보기

      학술지 이력

      학술지 이력
      연월일 이력구분 이력상세 등재구분
      2027 평가예정 재인증평가 신청대상 (재인증)
      2021-01-01 평가 등재학술지 유지 (재인증) KCI등재
      2018-01-01 평가 등재학술지 유지 (등재유지) KCI등재
      2015-01-01 평가 등재학술지 유지 (등재유지) KCI등재
      2011-01-01 평가 등재학술지 유지 (등재유지) KCI등재
      2009-01-01 평가 등재학술지 유지 (등재유지) KCI등재
      2007-06-15 학술지등록 한글명 : 국토연구
      외국어명 : The Korea Spatial Planning Review
      KCI등재
      2007-01-01 평가 등재학술지 유지 (등재유지) KCI등재
      2004-01-01 평가 등재학술지 선정 (등재후보2차) KCI등재
      2003-01-01 평가 등재후보 1차 PASS (등재후보1차) KCI등재후보
      2001-01-01 평가 등재후보학술지 선정 (신규평가) KCI등재후보
      더보기

      학술지 인용정보

      학술지 인용정보
      기준연도 WOS-KCI 통합IF(2년) KCIF(2년) KCIF(3년)
      2016 0.86 0.86 0.92
      KCIF(4년) KCIF(5년) 중심성지수(3년) 즉시성지수
      0.83 0.85 1.241 0.13
      더보기

      이 자료와 함께 이용한 RISS 자료

      나만을 위한 추천자료

      해외이동버튼