상장기업의 상장시기와 장기적 안정성에 관한 분석 = An analysis about list periods and aftermarket long-run stability of listed companies at Korea Stock Exchange

국문 초록 (Abstract)

한국은 비교적 짧은 기간 안에 상대적으로 빠른 경제성장을 이루어 내었고 한국증권거래소의 주식시장은 경제성장의 주역을 담당한 주요 기업들이 원활하게 자기자본조달을 함에 있어서 중요한 공헌을 하였다.
정부는 일정한 요건을 갖춘 기업이 주식의 발행을 통해서 자발적으로 자기자본을 공개시장에서 조달하고 일반투자자에게 상대적으로 안정적이고 검증된 투자대상을 제공한다는 측면에서 주식시장을 활성화하기 위한 많은 노력을 기울였고 이를 위해서 다양한 제도적 지원을 아끼지 않았다. 그 결과 한국의 주식시장은 호황기에는 과령과 투기가 염려될 정도로 빠르게 규모가 증가하여 왔다.
1980년 이후의 한국증권거래서의 주식상장 현황을 보면 경기의 변화에 따라 주식상장의 빈도도 변화해 왔다는 것을 알 수 있다. 특히 1988년과 1989년의 주식상장의 빈도는 다른 어느 때와 비교해서도 뚜렷이 차이가 날 만큼 많아서 이 시기가 경기 호황기였음을 감안한다 하더라도 주식상장과정에 문제접이 있었을 지도 모른다는 의혹이 제기될 정도이다.
본 논문에서는 1980년 이후의 상장추이와 상징폐지자료를 근거로 이 시기에 주식을 상장한 기업들이 다른 시기에 주식을 상장한 기업과 구분될 만한 근거가 있는가를 검토하였다. 주로 業歷과 상장폐지 자료를 매개로 한 제한적인 분석에 국한하였지만 본 논문의 검토에서는 이 시기의 주식상장이 다른 시기와 다른 점이 있다는 사실을 발견하지 못하였다.