수익비용 대응원칙과 이익구성요소의 지속성 및 가치관련성

국문 초록 (Abstract)

과거부터 직간접적으로 진행되어 온 회계기준의 국제적 동질화 현상이 최근 많은 국가가 국제회계기준을 채택함에 따라 가속화되고 있다. Dichev and Tang(2008)이 보고한 바와 같이 미국에서 수익비용대응이 약화되는 추세는 미국에만 국한되는 결과는 아닐 것이다. 이에 본 연구에서는 Dichev and Tang(2008)과 유사하게 수익비용대응의 적절성을 살펴보았다. 특히 최근 26년간 손익계산서상 수익비용대응의 시계열상 추세와 산업별 분포를 분석하였다. 또한 Dichev and Tang(2008)을 확장하여 수익비용대응의 적절성에 유의한 영향을 미친 요인을 식별하였다. 이를 위하여 첫째, 비용구성요소의 변화와 수익비용대응의 관계, 둘째, 기업성향과 수익비용대응의 관계 등을 살펴보았다.
Paton and Littleton(1940) 이래 회계에서는 전통적으로 기업이 노력의 대가로 성취를 획득한다는 인과관계를 전제로 삼아왔다. 이를 토대로 수익을 관련 비용과 대응시키는 수익비용대응원칙을 토대로 하여 기간손익을 산출해 왔다. 그러나 고정비 비중, 경영자 재량권, 특정항목의 측정문제로 인한 비용처리 등으로 인하여 구조적으로 수익/비용의 완전한 대응은 어렵다. 또한 회계제정기구가 회계원칙을 제정함에 있어서 손익계산서보다는 재무상태표에 초점을 두는 쪽으로 방향을 선회함에 따라 수익비용대응원칙의 중요성이 매우 약화되고 있다.
1983년부터 2008년까지 금융업에 속하지 않는 거래소 상장 12월 결산법인 10,483개 기업-년을 대상으로 수익비용대응의 추세를 살펴보았다. 실증분석 결과는 다음과 같다.

수익비용대응이 표본기간 동안 점차 훼손된 것으로 나타났으며, 비용의 구성요소와 수익간 관계에 대한 분석에서 매출원가, 판매관리비 및 영업외비용과 수익간의 관계가 대체로 약화되었다. 기업성향변수 중에서는 손실여부, 유무형자산상각비 및 재량적 발생액 등이 수익비용대응의 적절성을 훼손시킨 유의한 변수로 식별되었다.

둘째, 수익비용대응 관점에서 회계처리의 중립성이 높은 집단이 그렇지 않은 집단에 비하여 이익의 질이 대체로 높았다. 특히 회계처리의 중립성이 높은 집단은 다른 집단에 비하여 (1) 이익지속성과 이익예측가능성이 높았으며, (2) 발생액의 질이 높았고, (3) 이익유연화가 두드러졌으며, (4) 이익반응계수가 컸다.

셋째, 수익비용대응 관점에서 비용을 가속인식하는 경우와 지연인식하는 경우 이익변동성은 유의하게 다르지 않았다. 반면에 비용을 가속인식하는 경우의 이익지속성은 지연인식하는 경우의 이익지속성에 비하여 유의하게 컸다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examines trend of matching between revenues and expenses over time and across industries and identifies determinants of the matching. The identification of the determinants is explored in two dimensions: components of expenses and firm characteristics. Since Paton and Littleton (1940), the matching principle has been implemented such that efforts (expenses) are matched against accomplishments (revenues) to generate accurate net income for a period. A successful business is an outcome of arbitraging prices between input and output markets in a conventional sense.
The sample consists of 10,483 non-banking firm-years that are traded over Korean Stock Exchange for 1983-2008 with non-missing data that are used in empirical analysis and collected from KIS-Value database. First, I find that the matching of contemporaneous association between revenues and expenses gradually deteriorates over the sample period as consistent with Dichev and Tang (2008). The contemporaneous association between revenues and expenses has declined from 1.063 (over 1983-1991) to 0.830 (2002-2008). Poor matching is severe in industries including chemicals and chemical products manufacturing, pharmaceuticals, medicinal chemicals and botanical products manufacturing, and electrical equipment manufacturing. The contemporaneous relations between revenues and three components of expenses (i.e., cost of goods sold, selling, general, and administrative expenses, and non-operating expenses) have been weakened over time. Further, poor matching is driven mainly by loss, depreciation and amortization expenses, and discretionary accruals. About 10% of the sample firms report losses in 1980s, but slightly less than 20% of the sample firms experience losses in 2000s. This suggests that there is an increasing tendency of conservatism over the sample period.
Second, earnings are of higher quality for more-neutral-accounting firms than otherwise. Specifically, compared to less-neutral-accounting firms, more-neutral-accounting firms show (1) higher earnings persistence and predictability, (2) higher accrual quality, (3) more income smoothness, and (4) larger earnings response coefficients.
Third, earnings volatility is not significantly different between the accelerated and delayed recognition but earnings persistence in the delayed recognition is significantly lower than that in the accelerated recognition.