자본시장통합법이 은행산업에 미치는 파급효과 및 대응방안 : 우리나라 은행산업을 중심으로

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Korea faced the attack of foreign capitals while suffering from the foreign exchange crisis in 1997. Nevertheless, our financial system facing the attack of foreign capitals is still much underdeveloped than advanced nations'. Banks concentrate their efforts on the small-scale retail financing services such as mortgages with less risk, while insurance companies with poor capital find it difficult to convert themselves into global investment banks. As such perceptions spread, the government enacted 'Law on Capital Market and Financial Investment Business' designed to foster the financial industry as a new engine of growth for our economy growing over 20 thousand dollar per capita GDP and thereby, plans to implement the law beginning from February, 2009. The law is expected to restructure the triangular relations among banks, insurance and financial investment companies and facilitate restructuring of the secondary financial sector centered about large-scale insurance companies, while activating development of such new financial commodities as complex and derivative commodities in the financial markets, promoting qualitative and quantitative growth of IB market and facilitating transfer toward buyers' financial markets. In addition, our banking industry faces other various problems such as distorted capital structure with the managerial environment reinforced centering around shareholders, outflow of the financial profits, and the like. In order to check such problems successfully, it is urgent to amend the relevant laws to protect our domestic financial markets. The examples of defensive legal measures are differentiated voting rights of stocks, golden stocks, poison pill, etc. On the other hand, the capital market integration law is expected to have more negative effects on our banking industry than positive ones. First, the trust business may be shrunk due to integrated businesses. Second, the permit for payment settlement services may dispell the LCF funds and reduce the opportunities for cross sales. Third, permit for handling of foreign exchanges may result in reduction of non-interest revenues. Fourth, introduction of the sales recommendation system would lead to more fierce competition among channels, reduction of non-interest revenues and diminished fund sales over bank counters. Fifth, reinforcement of investors' protection control may increase the cost of incomplete sales prevention and the fund-raising cost due to the additional cost for the public announcement of marketable security issues. Accordingly, in order to minimize the unfavorable waves of capital market integration law, it is necessary to construct a systematic customer CRM and commodity development process, promote development of complex accounts and commodities and enhance such human resources as PB

국문 초록 (Abstract)

우리 나라는 1997년 한국 금융위기를 겪으면서 외국 자본의 공세에 직면했다. 특히 이에 맞설 금융시스템은 선진국에 비해서 후진성을 면치 못하고 있는 것이 사실이다. 은행들은 주택담보대출 등 리스크가 적은 소매영업에 치중하고, 증권사들은 자본이 열악해 세계적인 투자은행으로 변신하는데 어려움을 겪고 있었고, 참여 정부의 목표인 동북아 금융시장의 중심을 실현하기 위해서는 과감한 규제 철폐가 필수적이라는 공감대를 형성했다. 이러한 배경으로 정부가 금융산업을 국민소득 2만달러를 넘어선 우리경제의 신성장 동력으로 육성하기 위래 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자통법)」을 제정하고 오는 2009년 2월부터 시행하기로 했다. 자본시장통합법은 금융산업 측면에서 은행-보험-금융투자 3각 구도 개편과 대형증권사 중심 제2금융권 구조조정을 촉발시킬 것이며, 금융시장 측면에서 복합 및 파생 금융상품 등 신상품 개발 활성화와 IB시장의 질적 및 양적 성장, 수요자 중심 시장으로의 이동을 촉진시키는 계기로 작용할 전망이다. 그러나 자본시장통합법은 외국자본의 국내기업에 대한 적대적 인수합병 공세에 따른 구조조정 발생 가능성, 주주중심 경영환경 강화로 인한 자본의 왜곡현상, 금융수익의 국외유출 등 많은 문제가 전면에 부상되어 있다. 이를 성공적으로 이행하기 위해서는 먼저 국내시장 보호를 위한 법률적 보완작업이 시급하다. 이에 대한 방어수단들에는 차등의결권, 황금주, 포이즌 필 등의 사례법이 있다. 그리고 은행권에는 긍정적인 효과보다 부정적인 효과가 클 것으로 예상되는데, 첫째는 겸영 허용으로 신탁업 영업이 위축될 우려가 있고, 둘째는 지급결제업무 허용으로 LCF자금 이탈과 이로 인한 교차판매 기회 감소 가능성이 있고, 셋째는 외국환업무 허용으로 비이자수익 감소가 예상되고, 넷째는 판매권유자 제도 도입으로 채널경쟁 심화에 따른 비이자수익 감소와 은행창구를 통한 펀드판매 축소 가능성이 있으며, 다섯째는 투자자 보호규제 강화로 불완전 판매방지 비용 발생 및 유가증권 발행공시 비용 징수로 인한 조달비용 증가 가능성이 있다. 따라서 은행권은 자본시장통합법의 파장을 최소화하기 위해 복합 종합금융상품 개발을 촉진하고, 기업 간 M&A 중개 및 IB업무 전문성을 강화함으로써 수익구조를 다양화하며, 금융그룹의 시너지를 활용하여 유통채널을 이용한 판매기능을 강화하고, 장기적이고 체계적인 전문인력 질적양성 역량 제고에 주력할 필요가 있다