해외증권발행기업 보고이익의 특성: 국내증권발행기업 회계기준의 상대적 국제회계기준 등가성 검증

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 국내증시에 상장된 기업을 해외에서도 자본을 조달하는 기업과 국내에서만 자본을 조달하는 기업으로 구분하여, 보고이익에 대한 두 기업유형 간 특성차이를 분석함으로써 국내증권발행기업의 상대적 IFRS 등가성을 검증하였다. 즉, 동일한 K-GAAP을 적용하지만, 국제자본시장에서 IFRS 등가성이 인정된 해외증권발행기업과 인정을 받지 못하고 있는 국내증권발행기업의 시장반응을 비교하여 IFRS 상대적 등가성을 조사하였다. 분석결과, 해외자본조달기업과 국내자본조달기업 보고이익의 특성 차이가 존재하지 않는 것으로 나타나, 현 K-GAAP은 IFRS 등가성을 확보하고 있다. 즉, 국내기업 중 국제자본시장에 상장한 기업은 기업수준에서 IFRS의 등가성을 인정받을 수 있음을 시사한다. 또한 국내상장기업과 해외상장기업 간 K-GAAP의 정보적 특성차이가 존재하지 않는 결과로, 기업수준에서 대부분의 국내상장기업들도 IFRS 등가성을 인정받을 수 있는 실증을 확보하였다. 이는 새로이 국제자본시장에 진출하고자 하는 기업들에게도 IFRS 전환에 따른 감사 등의 회계비용을 절감할 수 있게 하고, 해당 국제자본시장에서 재무제표의 신인도를 높여 궁극적으로 기업가치의 제고와 자본조달비용의 감소를 가져올 것이다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study examined how the Korean stock markets respond to foreign and domestic issuers’ reported earnings. It examined Korean stock markets' perception of the quality of foreign issuers' earnings compared to domestic issuers earnings. The result shows that the Korean stock markets perceive the accrual quality of domestic issuers’ reported earnings to be equivalent to that of overseas' issuers' reported earnings. This results provide an evidence that domestic issuers' earnings attributes are equivalent to foreign issuers'. This results further support that the Korean accounting standards are equivalent to IFRS, providing an accounting policy implication regarding the adoption of IFRS. Because of no significant quality difference between foreign and U.S. GAAP earnings the Korean regulatory body may take a more liberal approach toward the IFRS adoption. Furthermore, the relaxation of financial reporting requirements along with the adoption of IFRS will promote the cross-border listings for both Korean and foreign fimrs seeking overseas' capitals.