비트코인의 경제학적 분석 : 구매력평가 환율을 중심으로

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This paper first examines key developments of the Bitcoin, which is the most widely used virtual internet currency, and then uses the Bitcoin prices in denominated in the US dollar (USD), Euro, and Chinese RMB to calculate the purchasing power parity exchange rates implied by the law of one price. The PPP Euro/USD exchange rate and the official euro/USD exchange rate were found to have a cointegrating relationship using weekly data from March 2012 to November 2013 sample period. Further examination using a bivarate VECM show that the official exchange rate appears exogenous in the bivariate dynamic relationship. It is also found that the PPP USD/RMB exchange rate deviates more from the official exchange rate and more volatile when compared with the Euro/USD.

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서론 1
• 제1절 연구의 배경 및 목적 1
• 제2절 연구의 구성 및 방법 3
• 제2장 선행연구 5
• 제1절 기존연구 5
• 1. 비트코인에 대하여 5
• 2. 구매력평가설에 대하여 5
• 제2절 본 연구의 독창성 6
• 제3장 비트코인의 탄생 7
• 제1절 비트코인의 정의 7
• 제2절 비트코인의 주요특징 8
• 1. 익명성 8
• 2. 탈중심화 8
• 3. 전체 공급량 고정 10
• 제3절 비트코인을 얻는 방법 11
• 1. 채굴 11
• 2. 거래소를 통한 매입 12
• 제4장 비트코인의 거래 및 시장 상황 14
• 제1절 비트코인의 거래 현황 14
• 1. 비트코인의 환전거래 및 재정거래 14
• 2. 비트코인 거래시장의 각 통화의 점유율 15
• 제2절 비트코인 가격 및 결정요인 분석 16
• 제5장 비트코인의 화폐로써의 적합성 21
• 제1절 화폐의 개념 및 기능 21
• 1. 교환의 매개수단(medium of exchange) 21
• 2. 회계의 단위(Unit of Account) 21
• 3. 가치의 저장 수단( Store of Value) 21
• 제2절 비트코인 화폐인가? 22
• 1. 교환수단의 측면에서 본 비트코인 22
• 2. 회계단위의 측면에서 본 비트코인 22
• 3. 저장수단의 측면에서 본 비트코인 23
• 4. 비트코인에 대한 세계 각국 정부의 정책 23
• 제6장 비트코인 가격을 이용한 구매력평가설을 검정 및 위안화 환율변동 예측 26
• 제1절 구매력평가설에 관한 이론적 고찰 26
• 1. 절대적 구매력평가설 (Absolute Purchasing Power Parity) 27
• 2. 상대적 구매력평가설 (Relative Purchasing Power Parity) 30
• 3. 구매력평가설의 제약요인 32
• 제2절 비트코인 가격을 이용하여 구매력평가에 대한 검정 34
• 1. 비트코인 매개로 한 구매력평가 34
• 2. 모형 34
• 3. 단위근 검정 36
• 4. 공적분 검정 38
• 5. 벡터오차수정모형 (Vector Error Correction Model) 39
• 6. 두 환율변수간의 동태적 관계 41
• 제3절 위안화의 환율변동에 대한 예측 43
• 1. 위안화 환율제도의 변화 및 전망 43
• 2. 비트코인 가격을 이용하여 위안화의 환율변동에 대한 예측 46
• 제7장 결론 및 시사점 51
• 참고문헌 53
• ABSTRACT 56