본 연구는 중국에서 금융자유화 정책이 기업들의 금융제약(financial constraint)을 완화시켰는지 실증적으로 검토한다. 이를 위해 본 연구는 첫째, 중국의 금융자유화 정책들을 취합하여 지수화...

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2014년
Korean
한국연구재단(NRF)
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본 연구는 중국에서 금융자유화 정책이 기업들의 금융제약(financial constraint)을 완화시켰는지 실증적으로 검토한다. 이를 위해 본 연구는 첫째, 중국의 금융자유화 정책들을 취합하여 지수화한다. 둘째, 1998-2008년 사이 중국의 거의 모든 기업을 포괄하는 방대한 재무제표 패널 자료를 분석한다. 셋째, 선행연구들이 활용한 모형들의 한계를 지적하고, 최근 개발된 계량경제 모형, 즉 투자와 현금흐름 사이의 비선형성(non-linearity)을 고려하기 위해 동태적 패널 데이터 문턱 모형(dynamic panel data threshold model)를 활용한다(이를 위해 컴퓨터 모듈을 개발한다).