한국무위험지표금리(KOFR) 거래 활성화의 필요성과 향후 과제

국문 초록 (Abstract)

□ LIBOR금리 산출 종료와 더불어 주요통화국들은 무위험지표금리(Risk-Free Rate: RFR)로의 지표거래 체제전환 작업 속도를 높이고 있음.
□ 우리나라의 경우 국채 · 통안증권 담보 익일물 RP금리에 기반한 한국무위험지표금리(Korea Overnight Financing Repo Rate: KOFR)를 RFR로 선정하였으나, 아직 시장정착은 본격적으로 궤도에 오르지 않은 상황임.
□ LIBOR 이후 국제 지표거래 체제가 풍부한 기초시장 유동성과 실거래에 기반한 RFR 중심으로 재편되는 가운데, 국내 RFR 활성화가 지연될 경우 국내 지표거래의 글로벌 정합성이 저하될 수 있고, 시장효율성, 금융안정성 측면에서도 바람직하지 않음.
□ 따라서, 복수지표 체제를 운영하더라도 파생상품시장과 현물시장 모두에서 KOFR금리 연동 거래를 활성화하기 위한 정책적 노력이 요구됨.
□ KOFR 활성화를 위해서는 관련 글로벌 정책 동향에 대한 면밀한 모니터링과 기초시장의 지속적인 질적 개선이 이루어져야 하며, 시장조성 초기 국내 금융기관들의 선도적 KOFR 거래를 유도하기 위한 민관협의체 구성, 제도적 유인 제공 등의 방안을 검토할 필요가 있음.