Improving the Financial Inclusion in Ecuador using Mobile Money and Blockchain for the User Identity Management

에스피노사 빌라마르, 하이메 조나스 부산대학교 대학원 2020 국내석사

에콰도르에서 모바일 화폐의 구현은 지불 수단이 제한적인 에콰도르 사람들에게 재정적 포용성에 기여할 것이다. 에콰도르 금융 시스템에서 대안적 지불 방법으로 전자 화폐를 통해 은행, 금융협동조합, 그리고 다른 기관 보다 낮은 비용으로 거래를 할 수 있다. 이러한 사실을 고려하여, 본 논문에서는 에콰도르의 재정적 포용 상황과 모바일 화폐가 재정적 포용 메커니즘이 될 수 있는 방법을 평가하는 것을 목표로 한다. 다양한 생산 공정의 효율성을 제공 할 수 있다. 뿐만 아니라, 보안 및 이 옵션의 잠재력을 향상시키기 위해 블록 체인과 함께 모바일 화폐를 활용하기 위해 인구와 해당 부문의 수용성을 조사하고 평가한다. 또한, 상품 및 서비스 교환을 위한 송금 절차를 촉진하는 데 도움이 된다. 다른 한편으로, 식량과 의약품의 소비와 같은 경제 자원이 적절하게 사용되도록 채널을 만드는 데 도움이 될 것이다. 제안된 목표를 달성하기 위해 World Bank Database 의 기본 데이터와 설문 응답자의 보조 데이터가 사용하였다. 그러나 결론에 따르면, 모바일 화폐를 구현해본 국가들의 경험에서 얻은 이점을 취해보면, 모바일 화폐는 기존 재정시스템에 제외된 사람이나 그 시스템에 접근할 수 없었던 사람들도 수용하기 때문에 재정적 포용성을 위한 도구로써 역할을 할 것이다. 이러한 방식으로 재정 포용 정책의 정의 및 실행을 촉진하는 문서로써 에콰도르에 기여할 것이다. 이 정책은 주요 이행자(이해 관계자), 개인과 공공, 그리고 업무 전략들을 통합하게 된다. 이런 업무전략은 에콰도르 특히 농촌지역의 재정적 배재성을 줄이는 공통의 목표를 의미한다. The implementation of Mobile Money in Ecuador would contribute with the financial inclusion to the Ecuadorian people with limited access to means of payment, through electronic money as an alternative payment method, allowing them to make transactions at low costs and at lower time than banks, financial cooperatives and other institutions from the Ecuadorian financial system. Taking these facts into account, this thesis is aimed to evaluate the current situation of financial inclusion in Ecuador and how mobile money might be a financial inclusion mechanism; which can serve for the efficiency of different productive processes. As well as to explore and assess the acceptance by the population and its sectors to utilize Mobile Money with Blockchain to improve its security and the potential of this option; additionally, it would help expediting the money transfer processes for exchanges of goods and services. On the other hand, it would help to channel economic resources so that they are used properly, such as the consumption of food and medicine. In order to achieve the proposed objectives, it was used primary data from the World Bank Database and secondary data from questionnaire responders. Conclusion however from the findings is that Mobile money will serve as a tool for financial inclusion because it allows excluded people or without access to the financial system to be part of it, taking advantage from experiences that other countries with similar conditions have faced during the Mobile Money implementation. In this way it is expected to contribute to Ecuador, with a document that facilitates the definition and execution of a National Financial Inclusion Policy that incorporates the main actors (stakeholders), private and public, and work strategies that point to a common objective: the reduction of financial exclusion throughout Ecuador, especially in rural areas.

Financial Inclusion in Latin America : A Regression Analysis

박효진 서울대학교 대학원 2024 국내석사

Financial inclusion, the accessibility of affordable, responsible, and sustainable financial products and services for individual businesses, is crucial in achieving seven of the Sustainable Development Goals. In the Latin America and Caribbean (LAC) region, despite economic growth, limited access to basic financial services hinders financial stability and inclusive economic growth. This study focuses on the state of financial inclusion in LAC, specifically Argentina, Bolivia, Brazil, Colombia, the Dominican Republic, El Salvador, Honduras, and Peru, from 2014 to 2021. Utilizing the Findex dataset, a regression analysis indicates no significant overall improvement in financial inclusion. However, specific countries, including Bolivia, Brazil, and Colombia exhibit notable advancements in financial inclusion, particularly among lower-educated individuals and families. Diverse policies and initiatives, including mobile financial means, in LAC address these challenges, yet inadequate financial infrastructure, financial illiteracy, and regulatory barriers persist and seem to hinder the stable development of the economy. Financial inclusion can potentially reduce poverty and enhance economic stability in the region, making it a crucial focus for policymakers and stakeholders. Keyword: Financial Inclusion, Financial Inequality, Inclusive Growth, Development Studies, Latin America and the Caribbean 금융 포용성은 개인 및 기업이 저렴하고 책임감 있으며 지속 가능한 금융 상품과 서비스를 이용할 수 있도록 하고자 하는 개념이며, 지속 가능 개발 목표 중 7가지 목표를 달성하는 데 중요한 역할을 한다. 라틴 아메리카 및 카리브해 지역에서는 높은 경제 성장에도 불구하고 기본적인 금융 서비스에 대한 접근성이 제한되어 있어 금융 안정성과 포용적인 경제 성장이 저해 되고 있다. 본 연구는 2014년부터 2021년까지 아르헨티나, 볼리비아, 브라질, 콜롬비아, 도미니카 공화국, 엘살바도르, 온두라스, 페루 총 8개의 중남미 국가 내의 금융 포용성 현황을 분석하는 데에 중점을 둔다. Findex 데이터를 활용한 회귀 분석 결과, 전반적으로 금융 포용성이 크게 개선되지 않은 것으로 나타난다. 그러나 볼리비아, 브라질, 페루를 포함한 특정 국가에서는 저학력 개인과 가족을 중심으로 금융 포용성이 눈에 띄게 개선된 것을 확인할 수 있다. 중남미 지역의 다양한 정책과 이니셔티브가 이러한 문제를 해결하기 위해 노력하고 있지만 부적절한 금융 인프라, 금융 문맹, 규제 장벽은 여전히 심각한 문제로 남아있다. 금융 포용은 빈곤을 줄이고 경제적 안정을 강화할 수 있는 잠재력을 지니고 있기에 정책 입안자와 이해관계자들 모두에게 중요한 요소임을 강조한다. 키워드: 금융 포용성, 금융 불평등, 포용적 성장, 개발, 중남미 지역학

WHY THE GOVERNMENT'S IMPLEMENTATION OF FINANCIAL INCLUSION CANNOT REDUCE POVERTY IN MYANMAR

MYINT WAI 동국대학교 일반대학원 2023 국내석사

Financial inclusion in Myanmar is one of the top priorities implementing by the Myanmar government. inancial inclusion is an important mean to reduce poverty, support Micro, Small and Medium Enterprises (MSMEs) and Small and Medium Enterprises (SMEs), attract the informal financial sector to formal sector, increase job opportunities and to improve the socio-economic lives of the people. Seventy percent of Myanmar populations live in rural area and most of them are low-income and financially excluded access. In order to address this problem, financial inclusion implementing by the government is very important to reduce poverty. This study will be examined what are needed to reform on financial inclusion by the government, what are the challenges for the government to develop financial sector and financial inclusion for the poverty reduction, and how much important financial technology is to develop financial inclusion. The Myanmar government has successfully implemented Financial Inclusion Roadmap (2014-2020) coordination with the stakeholders. Although the fruitful outcomes are gained through the Financial Inclusion Roadmap (2014-2020) implementation, there are still the barriers of supply side and demand side which delay the financial inclusion development. This research tries to find the supply side barriers and demand side barriers of financial inclusion. In this study, qualitative research approach was utilized by doing interviews with the regulatory bodies, decision makers, financial technology expert, the user of formal financial services, financially excluded people and financial service providers. The secondary data are collected from the reports of the government organizations, survey and data, internet website and journals etc. Achieving financial inclusion in Myanmar will take time and the government has been implementing financial Inclusion Roadmap in cooperation with the relevant private sector organizations. Better financial inclusion will reduce poverty of a country. 미얀마의 금융 포용은 미얀마 정부가 시행하는 최우선 과제 중 하나이다. 금융 포용은 빈곤 감소, 소상공인 및 중소기업 지원, 비공식 금융 부문을 공식 부문으로 유치, 취업 기회 증가, 사회 경제적 삶의 개선을 위한 중요한 수단이다. 사람들. 미얀마 인구의 70%가 농촌 지역에 거주하고 있으며 이들 중 대부분은 저소득층이며 경제적으로 접근할 수 없다. 이 문제를 해결하기 위해서는 빈곤을 줄이기 위해 정부가 시행하는 금융 포용이 매우 중요하다. 본 연구에서는 정부의 금융포용성 개혁을 위해 무엇이 필요한지, 빈곤감소를 위한 정부의 금융부문 및 금융포용성 발전을 위한 과제는 무엇이며, 금융포용성 발전을 위해 금융기술이 얼마나 중요한지 살펴보고자 한다. 미얀마 정부는 이해관계자들과의 금융 포용 로드맵(2014-2020) 조정을 성공적으로 구현했다. 금융 포용 로드맵 (2014~2020) 시행을 통해 결실을 맺었지만 여전히 금융포용 발전을 지연시키는 공급측면과 수요측면의 장벽이 존재한다. 이 연구는 금융 포용의 공급 측면 장벽과 수요 측면 장벽을 찾으려고 시도한다. 본 연구에서는 규제기관, 의사결정권자, 금융기술 전문가, 정식 금융서비스 이용자, 금융소외자, 금융서비스 제공자를 대상으로 질적연구 접근방법을 활용하였다. 2 차 데이터는 정부 기관의 보고서, 설문 조사 및 데이터, 인터넷 웹사이트 및 저널 등에서 수집된다. 미얀마에서 금융 포용성을 달성하는 데는 시간이 걸리며 정부는 관련 민간 부문 조직과 협력하여 금융 포용성 로드맵을 구현하고 있다. 더 나은 금융 포용은 국가의 빈곤을 줄일 것이다.

The Impact of Financial Inclusion Initiatives in Enhancing Financial Inclusion in India : Examining the Role of Digital Financial Systems

박채린 서울대학교 대학원 2025 국내석사

The World Bank Group’s Global Findex database shows that India has the largest unbanked population globally, with millions remaining excluded from the formal financial system. Accordingly, the government of India has introduced extensive nationwide financial inclusion initiatives, the Pradhan Mantri Jan Dhan Yojana (PMJDY) and the Unified Payments Interface (UPI), to address financial gaps. This study analyzes the impact of these financial inclusion initiatives in India by focusing on how these initiatives shaped access to financial accounts across various socioeconomic demographics. This study examines three primary indicators of financial inclusion: account ownership, debit card ownership, and mobile money account ownership, using the Global Findex database in 2014, 2017, and 2021. The research utilizes logistic regression to emphasize how financial inclusion initiatives have broadened access to financial services, especially among women, low-income individuals, and those with lower educational attainment. Findings show increased financial inclusion for those in different socioeconomic groups, revealing a substantial increase in account and mobile account ownership. Regression results also demonstrate the power of digital and policy-driven strategies in redefining accessibility, especially for underserved populations. Notably, with digital finance, there was a shift from involuntary to voluntary financial inclusion barriers in recent years. Involuntary barriers like high costs and long distances become insignificant over time, while voluntary barriers, such as relying on family accounts, will become significant by 2021. These findings indicate changing perceptions of the population and provide valuable insights into the evolving landscape of financial inclusion in India. The thesis concludes with policy recommendations targeting affordable financial services, education to enhance financial literacy, and expanded digital infrastructure to address persistent inclusion challenges and foster a more inclusive financial system. 본 논문은 인도의 대규모 금융 포괄 정책인 UPI(인도의 통합형 결제 인터페이스로 정부의 재정 지원으로 개발 및 운영)와 PMJDY(정부제공 금융서비스로 연금, 보조금 등을 지급)의 효과를 연구하고자 한다. 인도 정부는 금융 정책의 도입을 통해 금융 시장의 디지털화를 가속화하고 저소득층의 시민들이 금융 서비스에 보다 잘 접속할 수 있도록 하는 “금융 포용성(financial inclusion)”을 향상하고자 하는 목표가 있다. 제1장에서는 본 연구의 배경과 목적을 설명하였으며, 제2장에서는 금융 포용에 대한 연구 분석을 통해 금융 포용의 개념을 확립하고 모바일 계좌가 금융 포용에 미치는 영향을 살펴보았다. 제3장에서는 인도의 현금 없는 경제를 위한 정부의 정책을 상세히 서술하여 인도의 대규모 금융 포괄 정책의 배경과 현황을 살펴본다. 이어 4장에서는 연구에 사용할 데이터와 회귀분석 모델에 대해 설명하여 회귀분석 결과의 이해를 돕기 위한 맥락을 제시한다. 제5장에서는 로지스틱 회귀분석의 결과를 분석함으로써 인도의 금융 포괄 정책이 여성, 저소득층, 그리고 저학력층의 금융 접속성에 미치는 영향을 이해하며 이들의 금융 포용에 기여하고자 한다. 이어 6장에서는 회귀분석 결과를 바탕으로 저소득층을 위한 금융 서비스 확대, 교육을 통한 금융 포용성 향상, 그리고 디지털 인프라 확대를 목표로 하는 정책적 제언을 제시하며 인도의 포용적 금융 전략 방안을 위한 시사점을 제시하였다. 본 연구는 인도의 정책이 소외 계층의 금융 접근성 개선에 실질적인 영향을 미쳤음을 확인하였고, 향후 더욱 포괄적인 금융 시스템을 구축하기 위한 정책 방향을 제안한다는 점에서 의의를 지닌다.

Essays on the Impact of Mobile Money and Financial Inclusion on Saving Behavior and Financial Resilience in Africa

ZUBERU SUMAILA 고려대학교 대학원 2024 국내박사

This thesis builds upon the foundation laid by previous researchers, delving into the relationship between mobile money, financial inclusion, savings and financial resilience in Sub Saharan Africa. Using micro-level data from Global Findex Database and diverging from conventional studies that often employ country-level proxies sourced from regulatory channels, this research pioneers a new approach. It categorizes savings into traditional savings club, mobile savings and financial institution savings, offering a meticulous examination of the intricate dynamics between these savings platforms. It also fills a gap in literature by examining the connection between financial inclusion, gender dynamics, and financial resilience utilizing multiple years of micro data to explicitly account for temporal variations and regional differences within the African context. It consists of three chapters and employs logistic regression and marginal effects for the analysis. It further uses propensity score matching to correct for endogeneity to ensure the robustness of the findings. The first chapter delves into the theory and literature on the relationship between savings and economic growth. It provides a thorough analysis of key theories that underlie savings and economic growth nexus. The chapter traces a brief history from ancient practices through the twentieth century, where there was a worldwide movement towards making savings more accessible to all, with initiatives like Social Security and pension schemes promoting long-term savings. However, modern issues like income inequality and technological progress have led researchers to reassess traditional approaches to savings in the digital age. The concepts and measurement as well as the importance of savings to national development including the potential role of microfinance in savings mobilization are highlighted in this chapter. In the second chapter the impact of mobile money and financial inclusion on saving behavior in Africa is investigated. Filling a data and contextual gap in the literature, this chapter evaluates the impact of financial institution account and mobile money on saving behavior in Sub-Saharan Africa, utilizing the comprehensive individual-level Findex dataset from the World Bank. The findings unveil a positive and significant effects of mobile money on saving behavior in Africa and across financial institutions savings, savings clubs, and mobile savings platforms. Despite persistent gender disparities resulting in females facing diminished odds in overall saving behavior and across financial institution savings and mobile savings, females have increasing odds of saving through savings club. Education, and income emerge as pivotal drivers, positively influencing overall savings behavior, financial institution savings and mobile savings. It however decreases club savings activities. Country-specific odds shed light on nuanced variations, with individuals in Kenya, Malawi, Nigeria, and Uganda exhibiting increased odds of savings compared to Cote d'Ivoire. Tanzania presents lower odds of saving using club savings, representing a noteworthy model for other countries in reducing club saving activities requiring targeted interventions. All the other countries have increasing odds of using mobile savings compared to Côte d'Ivoire accept Nigeria with decreasing odds of using mobile savings, requiring attention of mobile money service providers. Financial inclusion, proxy by the possession of a financial account, emerges as a pivotal factor in overall savings and financial institution savings. Individuals with such accounts show significantly increased odds of enhancing saving behavior, particularly through financial institutions. Mobile money usage stands out as a potent catalyst across various avenues, emphasizing the need for inclusive financial policies. Recognizing the role of mobile money and financial inclusion in improving saving behavior and formulating targeted interventions can significantly contribute to the broader landscape of economic development and financial stability. The last chapter investigates the effects of mobile money, financial inclusion and socioeconomic factors on financial resilience from an African perspective. Individuals and households frequently have financial difficulties; nevertheless, while some recover swiftly, others suffer for extended periods of time. Financial resilience refers to the ability to deal with negative income or spending shocks or recover swiftly during times of financial misfortune. Those that are unable to recover quickly or not at all are considered financial vulnerable (Lusardi et al., 2021). There has been a rising focus on researching individuals’ and households’ financial conditions, spurred by the worsening economic climate. The adverse impact of these challenging times has become increasingly pronounced for a greater portion of the populace thus strengthening resilience has therefore become a worldwide focus aiming to improve individuals' capacity to navigate threats. Despites these efforts the intricate connections between mobile money, financial inclusion and financial resilience still lack a comprehensive understanding. Notably, there is a scarcity of studies that have scrutinized the impact of financial inclusion on financial resilience, particularly through the lens of cross-country micro data in the African context. This chapter fills the gap by using ordered logistic regression and marginal effects estimation method to explore the relationship among mobile money, financial inclusion, gender dynamics, and financial resilience, allowing for a comprehensive consideration of regional disparities and temporal effects in this critical nexus. The analysis of the data reveals that savings, mobile money and financial account ownership significantly increases financial resilience in Africa. Specifically, savings is linked to a 0.694 increase in the log-odds of higher financial resilience, whiles financial account and mobile money account ownership are associated with a 0.487 and a 0.332 rise in the log-odds of higher financial resilience respectively. The propensity score matching result shows that mobile money increases financial resilience by 13.5 percent when savings are considered as a determinant of financial resilience and 20.4 percent otherwise. Holding other variables constant, higher levels of income and education are linked to greater increase in the log-odds of being in the upper levels of financial resilience, whiles being female is linked to a 0.234 reduction in the log-odds of higher financial resilience compared to being male. The findings implies that peoples’ financial resilience level dropped from 2017 to 2021, attributable the COVID 19 pandemic. Ghana, Kenya, Malawi, Nigeria, Senegal, Tanzania, and Uganda all show negative coefficients, suggesting a decrease in log-odds of being financial resilient compared to Côte d’Ivoire. This Indicates that being in Côte d’Ivoire increases the log-odds of higher financial resilience. The result further shows that differences in financial resilience exist between East and West Africa, with West Africa being slightly more resilient. The gender dynamics results reveal a noteworthy contrast between East and West Africa. While both show a negative association between being female and financial resilience, the effect is more pronounced in East Africa. This suggests that gender disparities may have a more significant impact on financial resilience outcomes in East Africa compared to West Africa. The findings in general underscore the significance of mobile money and financial inclusion in improving savings behavior and increasing financial resilience. Possessing an account at financial institution or mobile money account improves both savings behavior and financial resilience in Africa. The research recommends expanding access to financial services through mobile platforms to promote savings behavior and financial resilience. Besides, implementing gender-sensitive policies and interventions for women to overcome existing barriers to financial inclusion. Future research should consider using an IV approach and compare the results with that of propensity score matching. Keywords: Mobile Money, Financial Inclusion, Saving Behavior, Financial Resilience 본 연구는 이전의 연구들을 바탕으로 사하라 이남 아프리카의 모바일 머니, 금융 포용, 저축 및 금융 회복력 (Financial resilience) 간의 관계를 실증적으로 분석하였다. 이를 위해 본 연구는 Global Findex에서 제공하는 미시 데이터를 활용하여 기존의 연구들이 국가적 수준의 규제를 대안변수로 사용했던 기존 연구들의 한계를 극복하고자 하였으며, 새로운 접근 방식을 제안하였다. 저축을 전통적 저축 클럽, 모바일 저축, 금융기관의 저축으로 분류하여 저축의 형태별 상호간의 복잡한 관계를 면밀하게 파악하고 이를 분석하고자 하였다. 또한 다년간의 미시데이터를 활용하여 선행연구들이 고려하지 못한 아프리카 지역 간 차이와 시간의 흐름에 따른 차이를 고려한금융 포용, 성별격차, 금융회복력 간의 관계를 분석하였다. 본 연구는 세개의 장으로 구성되어 있으며, 결과의 강건성을 위해서 로지스틱 회귀분석, 한계효과 및 성향점수 매칭 기법을 사용하여 역인과관계 등의 문제를 극복하고자 하였다. 첫 번째 장에서는 저축과 경제성장 간의 관계에 대한 이론과 기존 문헌을 심층적으로 검토하였다. 이는 저축과 경제성장의 연계를 설명하는 주요 이론에 대한 철저한 분석을 제공한다. 고대의 저축 관행에서부터 시작하여, 사회 보장 및 연금 제도와 같은 계획을 통해 모든 사람이 저축에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 20세기 전 세계적 움직임까지의 역사를 간략하게 추적하고자 하였다. 그러나 현대에 이르러 소득 불평등과 기술 진보와 같은 문제로 인해 연구자들은 디지털 시대의 저축에 대한 전통적인 접근 방식을 재평가하고 있다. 이 장에서는 저축의 근간 중 하나인 소액 금융의 잠재적인 기여를 포함하여 국가 발전에서의 저축의 중요성과 그 개념 및 측정 방법을 상세하게 살펴보았다. 두 번째 장에서는 아프리카에서의 모바일 머니, 금융포용 및 저축 행태의 충격에 대한 분석을 수행하였다. 자료의 한계로 인해 기존의 연구들이 대안 변수를 활용했다는 한계를 극복하기 위해서, 본 연구는 세계은행에서 제공하는 포괄적인 개인수준의 자료인 Global Findex dataset를 활용하여 사하라 이남 아프리카의 저축 행태에 대한 금융 기관 계좌 및 모바일 머니의 영향을 영향을 분석하였다. 분석결과, 모바일 머니가 아프리카와 금융 기관, 저축 클럽 및 모바일 플랫폼 전반의 저축 행태에 긍정적이고 중요한 영향을 미친다는 것을 보여주었다. 성별 격차로 인해 여성의 전반적인 저축 행태와 금융 기관 저축 및 모바일 저축에 대한 비중이 감소함에도 불구하고, 여성의 저축 클럽을 통한 저축 비중은 증가하는 것으로 나타났다. 또한 교육과 소득은 전반적인 저축의 행태, 금융 기관 및 모바일 저축과 긍정적인 관계가 있는 것으로 나타나는 반면 저축 클럽의 활동과는 부정적인 관계가 있는 것으로 나타났다. 국가별 저축 비중은 국가별로 차이가 있는 것으로 나타났는데, 케냐, 말라위, 나이지리아 및 우간다는 코트디부아르에 비해서 저축이 증가하는 것으로 나타났으나, 탄자니아는 저축 클럽을 통한 저축의 가능성이 낮은 것으로 나타났으며, 이는 저축 클럽 활동을 줄이고자 하는 목표가 있는 나라에 대한 함의를 제공한다. 코트디부아르에 비해 다른 모든 국가에서 모바일 저축 사용 비율이 높아지고 있으며, 나이지리아에서는 모바일 저축 사용 비중이 감소하고 있어 모바일 금융 서비스 제공 주체는 이를 유의할 필요가 있음을 보여주고 있다. 또한 금융 계좌 보유를 통해 살펴본 금융 포용성은 전체 저축과 금융 기관 저축의 핵심 요인인 것으로 나타났으며, 특히 이러한 계좌를 가진 개인은 금융 기관을 통해 저축을 증가시킬 확률이 상당히 높은 것으로 나타났다. 모바일 머니 사용은 다양한 금융 활동을 증가시키는 중요한 요인으로 작용하고 있어 포괄적인 금융 정책의 필요성이 중요함을 시사하고 있다. 이러한 결과는 금융 포용의 역할을 인식하고 정책 목표에 따른 적정한 개입은 경제발전과 금융 안정성에 매우 중요한 기여를 할 수 있음을 보여준다. 마지막 장에서는 아프리카에서 모바일 머니, 금융 포용 및 사회경제적 요인이 금융 회복력에 미치는 영향을 분석하였다. 개인과 가구는 종종 재정적인 어려움에 직면할 수 있지만, 일부 주체는 비교적 빠르게 회복을 하는 반면 다른 일부는 장기간에 걸친 어려움을 겪을 수 있다. 금융 회복력은 소득이나 지출 충격에 대처하거나 재정적 문제가 발생할 경우 이를 극복할 수 있는 능력을 의미하며, 금융 회복력이 낮은 주체들을 금융 취약자로 간주할 수 있다(Lusardi et al., 2021). 아프리카의 경제 상황이 악화됨에 따라 개인과 가구의 재정적 상황에 대한 관심이 크게 증가하였으며, 이러한 시기의 부정적인 경제상황은 더 많은 인구가 금융 취약자가 될 수 있다는 가능성을 증가시킴에 따라 금융 회복력을 강화하는 것이 전세계적으로 경제 주체의 위기 대처 능력을 향상시키기 위한 핵심적인 수단으로 강조되고 있다. 이러한 노력에도 불구하고 모바일 머니, 금융 포용 및 금융 회복력 간의 포괄적인 관계에 대한 연구는 여전히 부족하다. 특히, 아프리카에서 국가 간 미시 데이터를 통해 금융 포용이 금융 회복력에 미치는 영향을 분석한 연구는 매우 부족한 상황이다. 따라서 본 연구는 순서형 로짓 및 한계 효과 추정 방법과 지역 고정효과, 시간 고정효과 등을 이용하여 모바일 머니, 금융 포용, 성별 역학 및 금융 회복력 간의 관계를 분석함으로써 기존 연구의 한계를 극복하고자 하였다. 실증분석 결과, 저축, 모바일 머니 및 금융 계좌의 소유가 아프리카에서 금융 회복력을 크게 증가시키는 것으로 나타났다. 구체적으로, 저축은 금융 회복력이 높은 로그 오즈비를 0.694 증가시키는 반면, 금융 계와 모바일 머니 계좌 소유는 각각 0.487, 0.332만큼 증가시키는 것으로 나타났다. 다른 조건이 일정할 때, 소득과 교육 수준이 높을수록 금융 회복력이 더 높으며, 여성이 남성에 비해 금융 회복력이 낮을 가능성이 높은 것으로 분석되었다. 이러한 결과는 COVID-19 팬데믹으로 인하여 2017년에 비해 2019년의 금융 회복력이 하락했음을 시사한다. 가나, 케냐, 말라위, 나이지리아, 세네갈, 탄자니아, 우간다는 모두 코트디부아르에 비해 금융 회복력이 을 가능성이 낮은 것으로 나타났으며, 이는 코트디부아르에 비교적 금융 회복력이 높을 가능성이 존재함을 보여주고 있다. 동아프리카와 서아프리카에서 성별 격차는 큰 차이가 있는 것으로 나타났는데, 두 지역 모두 여성과 금융 회복력 간 부정적인 관계가 존재하지만, 부정적인 효과는 동아프리카에서 더 큰 것으로 나타났으며, 이는 동아프리카의 성별 격차가 서아프리카에 비해 금융 회복력에 미치는 영향이 더욱 클 수 있음을 시사한다. 이상의 연구결과는 모바일 머니와 금융 포용이 저축 행태를 개선하고 금융 회복력을 증가시키는 중요한 요인이라는 것을 보여주고 있으며, 이는 아프리카에서 금융 기관 계좌 또는 모바일 머니를 소유한 경제 주체가 저축 행태와 금융 회복력이 모두 개선됨을 보여준다. 본 연구는 저축 행태를 촉진시키기 위해서 모바일 플랫폼을 통함 금융서비스 접근성을 확대함이 필요하며, 금융 포용에 대한 기존 장벽을 극복하기 위해 성별 격차를 해소할 수 있는 정책 시행 필요성을 보였다. 향후 후속 연구는 분석에서 발생할 수 있는 내생성을 고려하기 위해서 도구변수 (IV) 접근 방식과 성향 점수 매칭 등을 도입할 것을 고려해야 한다. 중심어: 모바일 머니, 금융 포용, 저축 행동, 금융 탄력성 

The Impact of Digital Transformation on Financial Inclusion : Through the Case of Mobile Money Account in Senegal

구민지 서울대학교 대학원 2023 국내석사

Emerging technologies offer the potential for broadening the scope of financial inclusion. One of the digitalized financial services called a mobile money account expands access to financial services, especially for those who are underserved or excluded from traditional banking services. In a country where the use of mobile phones is prevalent, introduction to mobile money services can intensify the effect of financial inclusion. Likewise, being one of the top countries in West Africa to have the highest mobile phone penetration rates, Senegal was expected to reach successful financial integration when the mobile money service was first introduced by Orange Money in the market. Senegal’s mobile money account service is largely dominated by the French telecommunications company, Orange S.A. With the company’s initial attempt to connect more people in the country regarding their purpose to fulfill Sustainable Development Goals, Orange Money significantly increased the registration rate of mobile money accounts in Senegal. While digitalized financial services are widely accepted as a successful asset to financial inclusion, this paper highlights the potential variability of outcomes by examining the case of Senegal. Multiple logistic regressions are conducted based on microeconomic data collected by the World Bank’s Global Findex Database. By conducting a comparative analysis of the logistic regression outcomes for individuals holding traditional accounts and those with mobile money accounts in the years 2014, 2017, and 2021; this study identifies evidence of inequality in financial inclusion concerning mobile money accounts in Senegal. Whereas the account holders in financial institutions show inclusion among different categories with a strong statistical significance, the mobile money account holders demonstrate the opposite regression slopes. The impact of mobile money accounts in Senegal seems to be concentrated on those who are male, relatively richer, and more educated. Based on these findings, this research offers policy recommendation that considers the different situations encountered in the country. To ensure that mobile money accounts contribute fully to financial inclusion in Senegal, it is important to address the barriers and ensure that mobile money services are accessible and available to all groups, regardless of their gender, education, income level, or age. This may require targeted efforts to increase awareness and understanding of mobile money services, as well as measures to address broader socioeconomic inequalities that can limit access to financial services. 전통적인 금융 계정의 디지털 변환은 금융 포용에 상당한 영향을 미친다. 모바일 머니 계정이라는 디지털 금융 서비스 중 하나는 특히 전통적인 은행 서비스에서 소외되거나 배제된 사람들을 위해 금융 서비스에 대한 접근성을 확장한다. 특히나 휴대전화 사용이 보편화된 국가에서 모바일 머니 서비스 도입은 포용금융 효과를 강화할 수 있다. 이처럼 세네갈은 서아프리카에서 휴대전화 보급률이 가장 높은 국가 중 하나로 “오렌지머니”가 모바일 머니 서비스를 시장에 처음 선보였을 때 성공적인 금융통합이 이뤄질 것으로 기대됐다. 세네갈의 모바일 머니 계정 서비스는 주로 프랑스 통신 회사인 Orange S.A 주도하에 지속 가능한 개발 목표를 달성하기 위해 세네갈의 더 많은 사람들을 연결하려는 초기 시도가 있었고 이는 세네갈에서 모바일 머니 계정의 등록율을 높였다. 디지털화된 금융 서비스는 일반적으로 포용금융의 성공적인 요소로 인식되지만, 이 연구에서는 세네갈의 사례를 통해 그 결과에 잠재적인 변동성을 강조한다. 이 연구는 세계은행의 글로벌 핀덱스에서 수집한 미시 경제 데이터를 기반으로 다중 로지스틱 회귀 분석을 수행한다. 이를 통해 2014년, 2017년 및 2021년에 기존 은행 계정을 보유한 개인과, 모바일 머니 계정을 보유한 개인 간의 로지스틱 회귀 결과를 비교하고, 세네갈의 모바일 머니 계정에 대한 불평등한 포용금융의 사례를 주목한다. 연구 결과에 따르면, 금융기관 계좌 보유자들은 통계적으로 유의미한 다양한 범주에 포함되는 것으로 나타났다. 반면, 모바일 머니 계정 보유자들은 반대의 회귀 기울기를 보였으며, 이는 세네갈에서 모바일 머니 계정이 상대적으로 부유하고 교육 수준이 높은 남성들에게 집중되는 것으로 보인다는 것을 증명한다. 이러한 결과들은 세네갈에서 모바일 머니 계정의 영향이 금융 포용성에 불평등을 가져오고 있음을 시사한다. 이러한 연구 결과를 바탕으로 본 연구는 국가에서 직면한 다양한 상황을 고려한 정책 제안을 제공한다. 모바일 머니 계정이 세네갈의 금융 포용에 완전히 기여하도록 하려면 이에 따른 장벽을 해결하고 교육, 소득 수준, 성별 또는 연령에 관계없이 모든 그룹이 모바일 머니 서비스를 사용할 수 있도록 하는 것이 중요하다. 이를 위해서는 금융 서비스에 대한 접근을 제한할 수 있는 광범위한 사회경제적 불평등을 해결하기 위한 조치 뿐만 아니라 모바일 머니 서비스에 대한 인식과 이해를 높이기 위한 집중적인 노력이 필요하다는 것을 알 수 있다.

A Micro-Level Study of the Effect of Financial Inclusion on Health-Related Quality of Life: The Case of the Savannah Region of Ghana

Yakubu, Mbanba Ziblilla 연세대학교 일반대학원 2025 국내박사

The critical role of financial inclusion in reducing poverty, mitigating income inequality, and promoting socio-economic development has been widely recognized. Increasingly, scholarly attention has turned to the intersection of financial inclusion, identified as an enabler of seven out of seventeen Sustainable Development Goals (SDGs), and health outcomes. Grounded in Grossman’s model of the demand for health, financial inclusion is theorized to enhance financial protection by improving individuals’ ability to afford healthcare, maintain nutritious diets, and adopt healthier lifestyles, thereby improving health outcomes. According to this model, access to credit and savings allows individuals to better manage health risks, particularly by enabling timely medical care during health shocks, rather than deferring treatment due to financial constraints. Despite this theoretical foundation, empirical evidence supporting the link between financial inclusion and health at the micro level remains limited. Moreover, the moderating role of health literacy, a crucial determinant of health behaviors and outcomes, is often overlooked. Addressing this gap, the present study offers empirical insights into the relationship between financial inclusion and health-related quality of life, while examining the moderating effect of health literacy. The study is based in the Savannah region of Ghana and evaluates three dimensions of financial inclusion (access, usage, and quality) and their associations with physical, mental, and overall health-related quality of life. Primary data were collected using a cross-sectional survey administered to rural and urban residents aged 18 and above. The health-related quality of life was assessed using the validated SF-36 Health Survey, while health literacy was measured using the All-Aspects Health Literacy Scale. A tailored financial inclusion index was developed by adapting question items from existing literature. The measurement instruments were refined through exploratory and confirmatory factor analysis. The data analysis employed univariate tests (descriptive statistics), bivariate tests (t-test), and multivariate regressions (ordinary least squares). The results indicated a positive and significant association between financial inclusion and health-related quality of life across physical, mental, and overall domains. Health literacy enhanced the relationship between financial inclusion and health-related quality of life, particularly in relation to the domains of physical and overall health-related quality of life. Notably, the positive correlation between financial inclusion and health-related quality of life was more pronounced among rural residents compared to their urban counterparts. Furthermore, the analysis revealed that age, education, and employment status serve as key determinants of financial inclusion. The findings underscore the importance of financial inclusion in enhancing health-related quality of life, with health literacy strengthening this connection. The study advocates for the promotion of financial inclusion, especially among rural populations in Ghana, by enhancing access to and use of quality financial products. Furthermore, the study suggests integrating community-based financial literacy and health education initiatives within rural communities and districts.

A Study of AML.CFT Compliance in Financial Inclusion Strategies of Philippines and Thailand : 포용적 금융시스템 구축을 위한 자금세탁방지법에 관한 연구: 제도주의적 집합적 행위 이론을 중심으로 : In terms of the perspective of institutional collective action

Reyes Marie Jazmin Yeungnam University, Park Chung Hee School of Poli 2017 국내석사

포용적 금융시스템 구축은 많은 선행연구들에서 경제활성화를 위한 핵심적 제도적 장치로 제시되고 있으며, 특히 금융접근성을 높이기 위한 수단으로 재정정책들과 함께 재무건정성을 확보하기 위한 중요한 수단으로 인식되고 있다. 재정건전성은 국제사회 및 지역적으로 설정된 돈세탁 방지 및 불법자금지원방지(AML / CFT) 규정 이행을 통해 달성될 수 있다. 본 연구는 제도주의적 집합적 행위 이론을 바탕으로 필리핀과 태국의 포용적 금융시스템을 상호 비교하여 재정건전성 확보 및 금융접근성을 제고하기 위한 정책적 시사점을 제시한다. 마지막으로 본 연구에서는 양국의 정치 시장 구조, 네트워크 클러스터링, 지역 공공 경제, 집단 행동 메커니즘 및 관련 거래 비용을 고려하여 실효적인 포용적 금융시스템 구축을 위한 개선방안을 제시한다. Financial inclusion is specified in many studies worldwide as one of the key tool to economic progress. Likewise, the importance of preserving financial integrity in conjunction with policies geared towards increasing financial access must be prioritized as well. Financial integrity is achieved thru compliance with Anti-Money Laundering and Countering Financing Terrorist (AML/CFT) regulations set internationally and locally. This research assesses the AML/CFT compliance in the financial inclusion strategies of Philippines and Thailand, using institutional collective action approach, in view of the strong support provided by each government respectively with financial inclusion policies. It attempts to identify common areas for improvement that could be incorporated in current AML/CFT practices in both countries that support providing financial access to unserved and underserved areas, or known generally as the financial inclusion strategies. In doing so, this research examines the current financial inclusion paradigm of countries specified by considering its political market structure, clustering of network, local public economy, collective action mechanisms, and relevant transaction costs. Afterwards, results from the initial procedure aforementioned are matched against AML/CFT areas to cite potential enhancements that could be considered.

Does digital financial inclusion affect inequality?

SIREGAR, Yani Parasti KDI School of Public Policy and Management 2020 국내석사

Digitalization has influenced the development of financial services. The rise of financial technology or FinTech allows more access for wider group of people to benefit financially. More access to financial services also increases the financial inclusion. This paper attempts to study on how digital financial inclusion have an effect to income inequality. In this research, we used panel data analysis with fixed‐effect model to estimate the effect. Sample data utilized 7 high‐income countries, 23 middle‐income countries, and 1 low‐income countries from 2011‐2018. The empirical study provides results that every 1 percent increase in mobile cellular subscriptions decreases the Gini coefficient by 4.64 percentage points. Meanwhile, every 1 percent increase of digital financial inclusion tends to increase Gini coefficient by 0.51 percentage points more in middle and low‐income countries. While every 1 percent increase of number of mobile and internet banking transactions in high‐income countries decreases the Gini coefficient by 0.37 percentage points. The study concluded that, as suggested by Kuznets curve, digital financial inclusion increases the income inequality in the country which is in the early stage of development, and decreases the income inequality of the country which is in the mature stage of development.

Analysis of factors affecting digital financial inclusion

Hu Yu Sungkyunkwan University 2021 국내석사

This study aims to research factors promoting digital financial inclusion in China. The author analyses the ecosystem of 31 provinces in China using the fuzzy-set qualitative comparative analysis method to build the configurations of components that drive digital financial inclusion. Results show that generally there are three macro factors affecting digital financial inclusion: industrial, economical and political spheres and specifically six configurations of elements promoting digital financial inclusion: (1) high development of education, tertiary industry, urbanization and government support without income inequality; (2) high development of education, tertiary industry, urbanization, government support and financial regulation; (3) wide usage of internet and mobile phones, high development of tertiary industry, external trade, economy and urbanization without education; (4) high development of education, tertiary industry, external trade, urbanization and government support, wide usage of internet and mobile phones; (5) high development of education, economy, urbanization, government support and financial regulation, wide usage of internet and mobiles; (6) high development of tertiary industry, external trade, economy, urbanization and financial regulation, wide usage of mobiles in absence of education and income inequality. The results explore optimal combinations of factors beneficial to digital financial inclusion, enabling policy-making more effectively. 본 연구는 중국에서 디지털 금융 포용을 촉진하는 요인에 대한 연구를 진행하였다. 디지털 금융에 대한 포용성을 주도하는 종합적인 요소을 구축하기 위해 fuzzy-set qualitative comparative analysis 방법을 사용하여 중국 31 개 성의 경제사회통계 데이터를 배경으로 분석하였다. 결과를 개괄하면 금용 포용성에 대해 크게 산업, 경제 및 정치 등 3 가지 거시적 요인이 존재한다. 자세하게 디지털 금융 포용성을 촉진하는 구성이 6 가지 있다 : (1) 높은 수준의 교육, 제 3 차 산업의 고도화 발전, 도시화의 진척. 정부 지원 및 소득 불평등의 제거; (2) 높은 수준의 교육, 제 3 차 산업의 고도화 발전, 도시화의 진척, 정부 지원 및 경제 규제; (3) 인터넷과 휴대폰의 광범위한 사용, 제 3 차 산업의 고도화 발전, 대외 무역, 안정적인 경제 상황 및 도시화; (4) 높은 수준의 교육, 제 3 차 산업의 고도화 발전, 대외 무역, 도시화 및 정부의 지원, 인터넷 및 휴대폰의 광범위한 사용; (5) 높은 수준의 교육 과 경제 발전수준, 도시화, 정부 지원 및 경제 규제, 인터넷 및 모바일의 광범위한 사용; (6) 모바일의 광범위한 사용 , 제 3 차 산업의 고도화 발전, 대외 무역, 안정적인 경제 상황, 도시화 및 금융 규제, 교육과 소득 불평등의 제거. 본 연구는 디지털 금융 포용성에 유익한 요인의 최적 조합을 고찰하여 정책적으로 제시할 수 있는 방안에 대해 연구를 진행하였다.