항공사의 전략적 제휴에 관한 연구

유병률 경기대학교 2000 국내석사

미국 제약/바이오 기업들의 전략적 제휴가 기업가치에 미치는 영향 : event study를 통한 기업에 미치는 영향 분석

유한휘 성균관대학교 일반대학원 2020 국내석사

Bloomberg의 Database를 분석한 결과, 글로벌 주요 제약 회사의 라이선스 딜은 2000년도 154건에서 2018년 456건으로 급격히 증가하였다. 이는 기업들이 보다 효율적인 라이선스 딜을 통해 신규 파이프라인을 추가하고 하락하는 ROIC를 끌어 올리기 위한 노력의 일환으로 보인다. 글로벌 제약회사들은 라이선스 딜을 통해 R&D역량을 강화할 뿐만 아니라 매출 가능성이 큰 새로운 파이프라인을 빠르게 추가하기 위함이다. 2019년 기준 미국 NASDAQ시장 및 NYSE시장에 상장되어 있는 제약 및 바이오 기업의 제휴를 연구대상으로 분석하였다. 연구기간은 Announced Date를 기준으로 2010년부터 2018년 말까지 9년간으로 설정하였다. 미국 주식시장에 상장되어 있는 기업들의 전략적 제휴 중 라이선스 아웃 174건과 라이선스 인은 192건 총 366건의 라이선스 계약에 대한 제휴의 기업가치 변화를 분석하였다. 2010년부터 2018년까지 체결되어 공시된 라이선스 계약을 이벤트 스터디 분석방법을 통해 분석하였다. Event Windows는 [-5, 5], [-5, 20], [-5, 120], [-5, 250]로 설정하여 각각의 평균 누적초과수익률(ACAR)을 산출하였다. 연구 결과, 라이선스 인의 평균누적초과수익률은 일주일 이후 음(-)의 ACAR을 보였으며 모두 통계적 유의성을 보여주지 못하였지만 라이선스 아웃의 평균누적초과수익률은 6개월까지 양(+)의 ACAR을 보였으며 한달까지 통계적 유의성을 보였다. 이는 라이선스 아웃을 통해 기업이 현금을 창출하고 리스크를 줄일 수 있기 때문으로 여겨지며 기업의 가치를 높이는 것을 확인하였다. According to Bloomberg, license deals for major global pharmaceutical companies increased sharply from 154 in 2000 to 456 in 2018. This seems to be part of an effort to boost the declining ROIC through more efficient license deals than M & A. Global pharmaceutical companies not only enhance their R & D capabilities through licensing deals, but also quickly add new revenue-generating pipelines. As of 2019, the study focused on the alliance of pharmaceutical and bio companies listed in the US NASDAQ market and NYSE market. The study period is nine years from 2010 to the end of 2018, based on the Announced Date. The companies listed on the US stock market were 174 licensed out and 192 licensed, which analyzed 366 license agreements. The license agreement concluded from 2010 to 2019 was analyzed through event study method. Event Windows is set to [-5, 5], [-5, 20], [-5, 120], [-5, 250], and the average cumulative abnormal return (ACAR) was calculated for one week, one month, six months and one year respectively. The results showed that the average cumulative abnormal return (ACAR) of the licensee showed negative ACAR after one week and none showed statistical significance. The average cumulative abnormal return (ACAR) on license-outs showed positive by 6 months and showed statistically significant by one month.

기업의 전략적 제휴 유형이 소비자 기대에 미치는 영향에 관한 연구

정금주 高麗大學校 大學院 2010 국내석사

최근 뉴스나 신문기사를 통해 기업들 간에 제휴를 맺고 공동 마케팅활동을 펼치는 사례를 자주 접할 수 있다. 오늘날과 같이 경쟁이 치열한 시장에서 이러한 기업 간의 제휴는 필수적인 마케팅 사안으로써, 기업 간의 제휴가 가치창출을 위해서 가장 중요한 수단이라는 것은 많은 연구에 의해 지지되었다(Anand and Khanna 2000). 그 동안 기업 간의 제휴가 증가하는 추세에 따라 기업 간의 제휴 형성, 파트너 선택, 제휴 관리 등에 관한 연구는 꾸준히 진행되어 왔으나 제휴 형성과 제휴 성과에 관한 소비자 측면의 효과에 관해서는 간과되어 온 실정이다(Mouri and Ganesh 2009). 이에 따라 본 연구에서는 기존의 연구가 부분적이거나 제휴 성과의 수익성에 초점을 맞추었던 것에서 한발 더 나아가 산업 유사성, 브랜드 인지도, 제품 생산 기술 요구 수준에 따른 기업 제휴 유형이 소비자의 관점에서 제휴 제품에 대한 태도에 어떠한 영향을 미치는지 통합적으로 연구해 보고자 한다. 연구 결과, 소비자가 산업 유사성을 높게 지각할수록 직접적으로 제휴제품에 대한 호의적인 평가로 이어진 것에 반에, 아무리 브랜드 인지도가 높은 기업 간의 제휴라고 할지라도 직접적으로 제휴제품에 대한 호의적인 평가로 연결되지 않았다. 즉, 브랜드 인지도가 높은 기업 간의 제휴는 우선 소비자의 제품 생산 기술 요구 수준에 대한 기대감을 높이게 되고, 이러한 제품 생산 기술에 대한 호의적인 기대감은 제휴제품의 긍정적인 평가나 직접적인 구매의도에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 본 연구는 실제 기업 제휴사례를 바탕으로 산업 유사성, 브랜드 인지도, 제품 생산 기술 요구 수준에 따라 제휴 형태를 구분하고, 이에 따른 제휴 제품 태도와 구매의도를 살펴봄으로써 성공적인 브랜드 제휴를 위해서는 어떤 장점을 가진 파트너를 선택해야 하는지 소비자 관점에서의 ‘가이드 라인’을 제시해 준다는 점에서 실무적 의의가 있다고 할 수 있다. 또한, 브랜드 제휴에 있어서 그 동안 부분적으로 이슈로 다루어졌거나, 기술 요구 수준과 같이 아직 활발한 연구가 없는 부분까지 모두 포함하는 통합적인 관점을 제시했다는 점에서 학술적 의의를 찾을 수 있다.

한국과 중국 온라인게임 업체의 전략적 제휴에 관한 연구

최영근 우송대학교 경영대학원 2011 국내석사

본 연구에서는 한국 온라인게임 업체가 중국 시장으로 진출하기 위한 효과적인 방안을 연구하고자 하였다. 이를 위해 우선 이론적 배경, 선행연구를 살펴보고 사례연구를 통하여 한국 온라인게임 업체가 중국에 진출하기 위한 효과적인 방안은 전략적 제휴이며 그중에서도 기술 협력을 통한 라이선싱이 가장 적합한 방법이라는 것을 밝혀냈다. 그리고 한국과 중국 온라인게임업체의 전략적 제휴에 있어서의 문제점을 분석하고 SWOT분석을 통하여 연구하려는 방향에 관련된 요소들을 제공하여 한국과 중국의 온라인게임 업체가 좀 더 성공적으로 전략적 제휴를 맺을 수 있는 방안을 제시하였다.

중소 유통업체간의 전략적 제휴에 관한 연구

김성훈 연세대학교 공학대학원 2002 국내석사

This study presented problems and improvement plans by examining, summarizing and analyzing the present status on the construction of strategic alliance as a way to expand the capacity of small and medium-sized distributors to cope with not only oligopoly of market by large-sized distributors but also the rapid advancement of multinational distributors into domestic market according to full-scale market opening. / Strategic alliance in small and medium-sized distributors is reviewed under the purpose of securing the fundamental competitiveness of companies. Strategy alliance has been already highlighted as a pivotal axis of strategy to obtain competitiveness. However, while providing various opportunities, the strategic alliance requires scrupulous preparation as well as sufficient study on the risk factors when it is introduced to make strategic plans since it is an important strategy of competition of company. In light of this, after summarizing the future improvement plans regarding the strategic alliances among small and medium-sized distributors, this thesis proposed to recognize the alliance strategy as a pivotal plan; to obtain competitive edge differentiated from large-sized distributors; to examine the optimal alternative for alliance; and to diversify the alliance lines and areas. /Accordingly, this study is expected to be applied in strategies to reinforce competitiveness and to contribute much to the establishment of alliance strategies when strategic alliance is constructed in small and medium-sized distributors. 본 논문은 본격적인 시장개방으로 인한 다국적 유통업체의 급속한 국내 시장 진입과 대형 유통업체의 시장 과점에 대처하기 위한 국내 중소 유통업체들의 역량 확대를 위한 방안으로서의 전략적 제휴 구축과 관련하여 국내외의 현황을 정리 분석하고 문제점과 개선 방안을 제시하였다. / 중소 유통업체에 있어서의 전략적 제휴는 기업의 본원적 경쟁력 확보라는 목적 하에서 검토되어지며, 이미 새로운 경쟁 전략의 한 축으로 부각되고 있다. 그러나 전략적 제휴가 다양한 기회를 제공하는 반면 기업의 중요 경쟁 전략인 만큼 전략 계획 입안 시에는 면밀한 사전준비 및 위험 요소에 관한 충분한 연구 또한 필요로 한다.이에 본 논문에서는 중소 유통업체간의 전략적 제휴와 관련해 향후의 개선 방안을 요약하여 , 제휴 전략을 핵심적 방안으로 인식 할 것, 대형 유통업체와의 차별적인 경쟁우위 확보 할 것, 최적의 제휴 대안 모색 할 것, 제휴선 및 제휴분야를 다변화 할 것으로 제안하였다. /따라서, 중소 유통업체에서의 전략적 제휴 구축 시 이러한 조사 연구가 경쟁력 강화전략에 응용되어지고, 제휴 전략 수립에 일조 할 수 있으리라 기대한다.

An Empirical study of longevity of strategic alliances : an event history analysis

김중화 University of Nebraska at Lincoln 1997 해외박사

본 연구는 전략적 제휴의 수명(longevity)에 영향을 주는 요인들을 고찰하였다. 특별히, 기업이 속한 네트워크 구조를 전략적 제휴의 수명에 영향을 주는 중요한 한 요인으로 인식함과 아울러, 기업이 처한 환경의 변화도, 기업의 국적, 그리고 전략적 제휴의 사전 경험들이 중요한 요인들로 가설화 되었다. 또한 네트워크 구조 분석의 필요성을 도출하기 위해 여러 가지 다른 이론들에 바탕을 둔 전략적 제휴에 관한 거의 모든 문헌들을 조사하여, 각각의 이론들의 한계와 공헌도를 분석하였다. CATI(Cooperative Agreements and Technology Indicators) 데이터 뱅크에서, 컴퓨터, 자동차, 그리고 식음료수 산업에서의 전략적 제휴 데이타를 추출하여 COX'S 회귀분석으로 가설들을 테스트 하였다.

戰略的 提携管理要素가 성과에 미치는 영향에 관한 연구

이태열 慶南大學校 2002 국내박사

Application Service Provider의 전략적 제휴 모델에 관한 연구

정지숙 부산대학교 2001 국내석사

전략적 제휴가 식료품 제조기업의 경쟁우위에 미치는 영향분석

리재웅 충북대학교 2022 국내박사

이 연구의 궁극적인 목적은 전략적 제휴가 식료품 제조기업의 경쟁우위에 어떤 영향을 미치는지 확인하는 것이다. 목적 달성을 위해 선행연구를 토대로 경쟁우위 측정 방식을 제시하고, 전략적 제휴의 유형을 구분하고, 검정 절차를 걸쳐 적합한 모형을 선택하여 분석했다. 다음으로 분석결과를 선행연구의 견해와 비교하여 고찰하였으며, 마지막으로 내린 결론은 다음과 같다. 식료품 제조기업 간 경쟁에서 중요한 요소인 제조기술에 대한 노하우는 제3자의 모방이 쉽다는 특성이 있어 타 산업에 속한 기업 비해 식료품 제조기업들은 기술 및 정보들을 공유하는 활동에 대해 다소 소극적이고 방어적이라고 판단된다. 이러한 특징으로 인해 기존 식료품 제조기업들은 관계회사를 통한 수직계열화의 이점과 전후방 교섭력을 바탕으로 시장점유율을 늘리고 매출액 규모를 증대시켜 자체적인 기술개발을 통해 경쟁우위를 유지하는 형태가 주를 이루어 왔다. 식료품 제조산업에 뛰어든 후발 기업의 경우 이와 같은 특징을 가지고 있는 기존 기업과 경쟁하여 생존하기 위해선 기업 내·외부 환경에 변화에 독자적으로 대응 하기보다 전략적 제휴를 적절히 활용하는 것이 유리할 수 있다. 분석결과 전략적 제휴의 유형을 다양하게 체결하고 있으면 시너지 효과를 낼 수 있는 보완적인 지식, 역량, 자원에 접근할 수 있어 경쟁우위 창출에 도움이 된다. 또한, 전략적 제휴는 매출액변동에 대한 위험을 관리하는 효과도 있는 것으로 사료된다. 그러나 모든 전략적 제휴 유형이 경쟁우위 창출에 도움이 되는 것은 아니며 오히려 경쟁우위 창출에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 따라서 이 연구의 분석결과를 토대로 결론에 기술된 전략적 제휴 유형별 장점과 단점에 대해 인지하고 제휴를 체결하는 과정에서 단점에 대한 관리방안을 구체적으로 마련한다면 경쟁우위를 창출 할 수 있다고 사료된다. The ultimate purpose of this study was to determine the effect of strategic alliance on the competitive advantage of food manufacturer. To achieve the objective, a competitive advantage measurement method was suggested based on previous studies, the types of strategic alliances were classified, and an appropriate model was selected and analyzed through the testing procedure. Next, the analysis results were compared with the views of previous studies and the final conclusions were as follows. The know-how of manufacturing technology, which is an important factor in competition among food manufacturer, has a characteristic that it is easy for third parties to imitate it. Therefore, compared to firm in other industries, food manufacturers are rather passive and defensive about sharing technology and information. Existing food manufacturer have mainly maintained competitive advantage through increasing their market share and revenue volume based on the advantages of vertical integration through affiliates and front-to-back bargaining power and also their own technology development. In the case of latecomers entering the food manufacturing industry, in order to compete with existing firms and survive, it may be advantageous to utilize strategic alliances appropriately rather than independently responding to internal and external environments. As a result of the analysis, if various types of strategic alliances are concluded, they can access complementary knowledge, capabilities, and resources that can create synergy, which helps to create a competitive advantage. In addition, the strategic alliance is judged to have the effect of managing the risk of revenue fluctuations. However, not all types of strategic alliances are conducive to competitive advantage creation, and on the contrary, they may have a negative effect on competitive advantage creation. Therefore, by recognizing the advantages and disadvantages of each type of strategic alliance, and specifying a management plan for the disadvantages in the process of forming an alliance, food manufacturer can obtain competitive advantage as a result of successful strategic alliances.

세계 철강산업의 통합화 전망과 한국 철강업계의 대응 전략에 관한 연구

윤현순 연세대학교 경영대학원 2002 국내석사

국제 M&A 시장은 1990 년대 후반부터 정보통신 기술의 발달, 무역자유화, 경제 블록화, 기업의 다국적화 등을 배경으로 금융·항공·제약 및 자동차 산업 등 업종을 가리지 않고 급속도로 신장해 왔다. 철강산업은 국가기간산업의 특성상 1990 년대 전반까지 M&A 에 대한 動因이 타 산업 대비 약했지만, 최근 들어서는 글로벌 경쟁이 치열해지고 자동차 산업, 원연료산업 등 철강 전후방 관련산업과 경쟁소재 산업인 알루미늄 산업이 글로벌화·대형화됨에 따라 이에 적극적으로 대응하는 한편, 규모의 경제확보를 통한 시너지 효과를 극대화하기 위하여 철강사간 통합화가 진행되고 있다. 2001 년 기준 세계 10 대 철강사가 세계 철강생산량에 차지하는 비중은 24.5%로 타 산업 대비 아직 낮은 수준이며, 지역별 5 대철강사의 생산 비중은 유럽이 61.3%로 높은 반면, 아시아, 북미 및 구공산권은 30% 내외로 유럽 중심으로 통합화가 진행되고 있다. 주요 지역별 통합화 현황을 보면 유럽은 1997 년 이후 거의 매년 대형 철강사간 합병을 통하여 현재는 ‘Big 4’ 체제로 전환되었는데, 여기에는 Arcelor(프랑스 Usinor-룩셈부르크 Arbed-스페인 Acelaria), Corus Gr.(영국 British Steel-네델란드 Hoogovens), 독일의 TKS(Thyssen-Krupp Hoesch), 이탈리아의 Riva Group(Riva-Ilva)이 포함되어 있다. 일본은 주로 자국 내 철강사간 설비의 통폐합이나 판매·유통 부문에서 전략적 제휴가 주류를 이루었으나 NKK 와 川崎製鐵이 물류, 설비보수, 자재·원재료 부문에서의 제휴를 바탕으로 2003 년 4 월에는 완전 통합하기로 결정하였다. 미국은 막대한 legacy cost 부담 등으로 인하여 통합 여건이 조성되지 않았지만 세계적인 철강경기의 침체로 철강사의 파산이 속출하면서 통합 필요성에 대한 주장이 강력히 대두되고 있다. 중국은 정부 주도의 철강사간 합병으로 1998 년 11 월 탄생한 상해보강을 포함하여 4 대 대형 철강사를 중심으로 통합을 지속적으로 추진하고 있다. 세계 주요 철강사간 통합 사례를 분석한 결과 M&A 동기 측면에서는 경영전략적 동기와 영업적 동기가 강하게 작용하고 있다. 즉, 경영전략적 동기로는 통합을 통하여 기업으로서 지속적인 성장을 추구하고, 영업적 동기로는 규모의 경제를 실현함으로써 시장지배력을 확대하기 위한 것으로 분석된다. 또한 M&A 이론으로 볼 때는 주로 통합을 통한 시너지 효과를 극대화하여 불필요한 설비를 감축하고 국제 경쟁력을 향상시키기 위하여 추진되고 있다. 이미 통합이 완료된 Corus Gr., 상해보강, Arcelor 와 통합을 추진 중인 JFE Gr.은 주로 생산 조정 및 집약, 관리 부문 경비 절감, 구매·조달·물류 코스트 절감, 중복 투자비 회피, R&D 효율성 제고, 베스트 프랙티스 공유 등을 통하여 제조원가를 10% 이상 절감할 것으로 기대하고 있다. 실제로 Corus Gr.과 상해보강의 통합 후 경영실적은 시너지 효과로 인하여 호전되고 있는 것으로 나타났다. 향후 세계 철강산업은 통합화를 저해하는 요인도 있지만 철강 전후방산업 및 경합소재 산업의 대형화 지속, 수익성 악화로 인한 지역별·국가별 과잉설비에 대한 감축 압력 증대, 규모의 경제 확보를 통한 세계 강자 기업간 철강산업의 주도권 경쟁 치열, 통상마찰의 심화로 인한 수출 시장에서의 경쟁 격화 등 통합화 촉진을 유도하는 요인들이 시장에 강력하게 작용하고 있기 때문에 현재의 지역 내 철강사간 통합화가 더욱 확산되고 지역간 통합화로 발전할 가능성이 많다고 할 수 있다. 중장기적으로 지역별 통합을 통한 세계 철강산업의 경쟁구도 변화를 보면 유럽 지역은 기존의 통합 3 사와 중소형 규모의 철강사 통합을 통하여 탄생하는 새로운 통합사, 그리고 LNM Gr.을 중심으로 범 유럽 차원의 M&A 가 확산될 것으로 보이며, 역외 지역 중에는 미주 지역으로의 선별적 자산 인수가 추진될 것으로 예상된다. 또한 핵심역량이 있는 사업으로의 특화를 위하여 기존의 유럽 통합사간 부문별 분리를 통하여 통합 구도가 재편될 가능성도 배제할 수는 없다. 미주 지역은 US Steel, Nucor 가 중심이 되어 북미 지역의 통합을 선도하고, 중남미 지역을 중심으로 한 새로운 통합사가 탄생할 것으로 전망되는 한편 국제 시황이 회복될 경우 유럽철강사의 미주 지역 진출에 대응하여 동유럽 철강사를 중심으로 한 역외 통합도 확산될 것으로 전망된다. 동 아시아 지역에서는 일본 JFE Gr., 新日鐵Gr. 2 개사, 한국 POSCO 1 개사, 중국 상해보강 1 개사, 화교자본을 중심으로 한 대만 및 아세안 통합사 1 개사 등의 경쟁구도로 변화될 가능성이 많은 것으로 판단된다. 한편 금년 들어서 급격하게 확산되고 있는 전략적 제휴는 자동차용강판을 중심으로 新日鐵Gr. 연합 과 JFE Gr. 연합이 주도하는 양대 네트워크 구도로 확대 재편될 것으로 전망된다. 新日鐵Gr. 연합은 유럽의 Arcelor, Corus Gr. 외에 남미, 동남아 철강사와의 관계를 강화할 것으로 보이며, JFE Gr. 연합은 유럽의 TKS, Voest-Alpine 외에 미국 AK Steel, National Steel, 캐나다의 Stelco, 그리고 한국의 하이스코 및 동부제강과의 관계를 강화할 것으로 예상된다. 이러한 와중에서 USS Gr.과 중국철강사, 대만 철강사는 양대 네트워크를 공유할 것으로 전망된다. 한국 철강산업은 현재 양적으로는 세계 6 위를 지속하고 있지만 노무비의 우위를 제외하고는 일본 등 선진 철강사와 비교시 국제 경쟁력이 다소 떨어진다는 평가를 받고 있다. 이러한 상황 하에서 대외적으로 세계 철강산업의 통합화와 전략적 제휴의 확산은 한국 철강업계에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 여기에는 원가절감 압력 증대, 전후방 산업과의 가격 협상력 저하, 국내외 시장 쉐어 유지 곤란, 기술력 격차 확대 등을 들 수 있다. 또한 대내적으로는 공급과잉 품목에 대한 구조조정 지연으로 단기적으로 경쟁력의 개선을 크게 기대할 수 없는 상황이며, 국내 철강 수요도 향후 10 년 내에는 포화점에 이를 것으로 예상됨에 따라 국제 시장에서의 경쟁력을 키움으로써 세계 철강업계에서 강자의 위치를 유지해야만 생존할 수 있을 것으로 판단된다. 국내 철강산업의 구조적인 문제점 하에서 전기로 제강업체간 통합이 이루어져야 하지만 통합을 주도할 말한 철강사가 없고, 아시아 지역 내에서도 POSCO 의 주도로 중국, 대만, 아세안 등 역내 철강사의 선별적 통합을 생각할 수 있지만 가능성은 당분간 상당히 희박할 것으로 보인다. 이는 대만의 경우 고로사인 CSC 가 설비 확장을 위하여 고로의 신설을 추진하고 있고, 중국의 경우에는 정부 주도로 자국 내 철강사간 통폐합을 우선적으로 추진하고 있기 때문이다. 또한 아세안의 경우에는 대부분이 전기로 방식으로 고로 방식인 POSCO 와의 통합 시너지 효과를 기대하기 어렵기 때문이다. 따라서 한국 철강업계로서는 국가적인 차원에서는 지속적인 구조조정을 통하여 효율적인 생산체제를 정착하고, 철강사간 공동으로 기술개발을 강화하고, 정부의 지원 하에 韓·中·日철강공동체 형성에 주도적 역할을 수행해야 할 것이다. 또한 기업적인 차원에서는 해외 철강사와의 전략적 제휴 기능을 활성화하고 제휴선을 더욱 확대하는 한편, 중국 등 유망성장시장으로의 진출을 가속화하고, 자동차 등 수요산업에서 글로벌 수요 업체와의 연계를 강화하고, 추가적인 원가 절감을 위하여 새로운 IT 경영기법을 도입해야 할 것으로 판단된다. The steel industry as a typical locally oriented industry lacked motivations to purse aggressive M&A activities until the beginning of 1990’s. However, recently M&A movements among steel companies are becoming more visible as the industry tries to survive the era of global competition. Such factors as globalization of steelrelated industries such as automobile industry and raw materials industries, the need to maximize synergy effects to enhance global competitiveness can be cited as the key factors that derive the recent M&A trends of the steel industry. As of 2001, the share of world’s top ten steelmakers is 24.5% and it is much lower compared to other industries. As for the share of top 5 steelmakers within each region, it is 61.3% in the EU and around 30% in Asia, North America, and CIS·Eastern Europe. Those figures indicate that the EU was in the forefront of the consolidation process of the steel industry. As result of recent consolidation movements, steel majors in the EU transformed into the so-called ‘Big 4’ consisting of Arcelor of France, Corus Group of England, TKS of Germany, and Riva Group of Italy. In Japan, most steelmakers have been focusing on strategic alliances rather than consolidation as a way of combining/closing excess capacities and pursuing common marketing and distribution activities. But the experience of the strategic alliance between NKK and Kawasaki Steel developed into a consolidation process. Recently the two companies announced a consolidation plan scheduled to be completed by April 2003. In USA, there were no circumstantial events that would prompt a consolidation process so far. But the need for consolidation is being heightened as the depressed world steel market caused successive bankruptcies of steelmakers in the US. In China, the consolidation process centering around the ‘big 4’ steel companies is now undergoing under the government leadership. China’s biggest steelmaker, the Shanghai Baosteel Group, is reborn in December 1998 as a result of M&A led by Baosteel. An analysis of the four major consolidation cases shows that management strategic and business motivations are the two most dominant motivations behind the M&A activities. Management strategic motivation refers to seeking sustained growth of a firm, and business motivation to seeking enlargement of market power. Also as suggested by the existing M&A theories, the case study revealed that M&A resulted in maximization of synergy effects through reduction of excess facilities and improvement of international competitiveness. Corus Group, Shanghai Baosteel Group, Arcelor that have completed M&A, and JFE Group which are in the process of implementing an M&A plan are anticipated to reduce their production costs by more than 10% by being able to concentrate and control the production facilities, reducing overhead and procurement costs, avoiding duplicated investment expenditures, improving R&D effectiveness, and sharing best technical practices, etc. Actually management performances of the Corus Group, and the Shanghai Baosteel Group showed an improvement after M&A. Regarding the prospect of future consolidation process of the world steel industry, positive factors seem to dominate negative factors. The consolidation trend is likely to be more widespread in each region and intra-regional consolidation movements are expected to appear as well. Those factors that promote the consolidation trend include the continuing globalization of the related industries, increasing pressure to reduce overcapacities worldwide, intensifying competition for market leadership among the world-class steelmakers, and ever increasing competition in the world export market. The continuing consolidation process will change the long run competition structure of the global steel industry; Thirteen big steelmakers including five in Europe, three in America, five in Asia will dominate the world steel market with production capacity of over fifty million tonnes. In addition to M&A’s, strategic alliances which became very visible since 2001 in the steel sheet for automobile sector is likely to reform the sector into two enlarged networks. The two networks are led by the Nippon Steel Group and the JFE Group on the other hand. While the Nippon Steel Group is trying to strengthen its relationship with Arcelor, Corus Group in EU, steelmakers in South America and East South Asia, the JFE Group is seeking ties with TKS, Voest-Alpine in EU, AK Steel, National Steel in USA, Stelco Steel in Canada, Hysco, Dongbu Steel in Korea. The USS Group, the Chinese steelmakers and the Taiwanese steelmakers will participate in both networks. The Korean steel industry is ranked 6th in steel production, but except for the lower labor cost, it does not possess any overwhelming competitiveness edge against steelmakers in the advanced countries. Under such circumstances, the ongoing worldwide consolidation and strategic alliance movements will have huge impact on the Korean steel industry. It will face increasing pressure to cut costs, weakening of negotiation power against its customers, difficulty maintaining market share at home and abroad, a widening technology gap. Given that there is not much room for improving competitiveness due to delayed restructuring of the Korean steel industry and the steel consumption saturation point will be reached within next 10 years, the only way for the Korean industry to survive is to maintain international competitiveness as one of the leading steelmakers in the world.