윤리적 판단성향과 조직몰입이 예산슬랙에 미치는 효과

황국재(Kook Jae Hwang),김유찬(Yoo Chan Kim) 한국경영학회 2006 經營學硏究 Vol.35 No.2

Participative budget was considered one of the most useful tools to solve the human problems of Top-Down budgeting. But sometimes it also causes dysfunctional human behavior like budgetary slack. To control budgetary slack, many prior researches tried to find the causes of budgetary slack. For example, in agency perspective, information asymmetry or pay- scheme was introduced in the model to explain the relationship between budget participation and budgetary slack. In organizational contingency perspective, environmental uncertainty, management attitude or other contingencies was suggested to explain the relationship between budget participation and budgetary slack. Although that issue has been studied for a long time, researches about the relationship between budget participation and budgetary slack showed inconsistent empirical evidences as Shields and Shields(1998) said. In accordance with Shields and Shields(1998), those results came from the fact that prior researches assumed that the budgetary slack is created by individuals’opportunistic self-interest and that their model didn’t have exact cause-and-effect relationships. Although the inappropriate setting of the model is set aside, actually, prior researches exclusively focus on opportunistic self-interest assumption. Empirical evidences against this assumption are sometimes found, so consistency between budget participation and budgetary slack can be obtained by finding new tentative variables unrelated to opportunistic self-interest assumption such as ethical or organization psychological variables. Thus, it is important to add ethical or psychological variables in the current budgetary slack model because ethical or psychological factors were ignored in the design of Management Control Systems(MCS). Merchant(2003) said that personnel·cultural factors can be used to implement strategic control. Therefore, this study focuses on the limitation of the prior researches that haven’t shown consistent empirical results regarding the relationship between budget participation and budgetary slack.The purpose of this study is to suggest new variables, such as ethical ideology and organization commitment, to examine their effects on budgetary slack. Eventually, this study emphasize the personnel·cultural control in implementing MCS.The result revealed that ethical ideology and organization commitment variables moderate the relationship between budget participation and budgetary slack. To construct the model for an exact cause-and-effect relationship, additional analysis is performed to test existence of mediate effects. The mediate effects were not found. This result will help us to explain consistently the relationship between budget participation and budgetary slack and to show the importance of personnel·cultural controls in the implementation of MCS.

국내 내부회계관리제도에 대한 최근 연구동향 분석

황국재(Hwang Kook Jae),강평경(Kang Pyung Kyung),정동진(Jung Dong Jin) 한국국제회계학회 2018 국제회계연구 Vol.0 No.78

국내 내부회계관리제도 모범규준은 2005년 6월에 제정되어 발표되었으며, 이후 상장 대기업에 적용되는 모범규준 적용해설서와 상장 중소기업 및 비상장대기업에 적용되는 모범규준 중소기업적용해설서가 2005년 12월, 2007년 6월에 각각 제정, 공표되었다. 본 연구에서는 모범규준이 공표된 2007년 이후 2017년 현재까지 약 11년 동안 진행된 국내 내부회계관리제도 관련 논문들의 연구동향을 살펴보고자 한다. 본 연구는 2007년부터 2017년까지 회계학 관련 22개 학술지와 연구보고서에 게재된 총 136편의 논문들을 분석 대상으로 하였다. 특히 본 연구는 분석대상 논문들에 대하여 내부회계관리제도에 대한 연구주제별 분류는 물론 내부회계관리제도 측정에 사용된 연구변수별로 분류하고 정리함으로써 최근 연구동향을 보다 세밀하게 분석하고자 하였다는 점에서, 주로 연구주제 중심으로 살펴보았던 이전 내부회계관리제도 관련 문헌연구와는 차별화된다고 할 수 있다. 본 연구가 국내 내부회계관리제도에 연구동향에 대한 전반적인 이해를 증진시킴과 동시에 내부회계관리제도에 대한 후속연구를 촉진, 발전시키는데 도움을 줄 수 있을 것이라 기대한다. The Korean Internal Accounting Control System(IACS) Standard was published and announced in June 2005, and the Standard Guidelines for listed major companies and the Standard for Smallmedium Enterprises Guidelines for listed small-medium companies and unlisted major companies were published and announced in December 2005 and June 2007, respectively. This study reviews literature on the IACS in South Korea for the past 11 years from the year that the standard guidelines were announced(2007) to the present(2017). This study analyzes 136 research papers published in accounting area from 22 academic journals and research reports in South Korea. In particular, this study is differentiated from other previous literature review studies on the IACS in South Korea in that while the prior review studies analyze the research on the IACS mainly by research topics, this study attempts to classify and analyze them not only by research topics but also by variables used to measure the IACS in empirical studies. We hope that this study can contribute to accounting literature by improving understanding of the research trends on the IACS in South Korea and by motivating accounting researchers to further develop future research ideas on the IACS.

NAFIS를 이용한 국가예산사업 분석 사례

황국재 ( Kook Jae Hwang ),전성빈 ( Sung Bin Chun ),이종운 ( Jong Woon Lee ),이아영 ( A Young Lee ) 한국회계학회 2006 회계저널 Vol.15 No.1

자발적 공시의 질이 타인자본비용에 미치는 영향

황국재 ( Kook Jae Hwang ),김기범 ( Ki Beom Kim ) 한국회계학회 2013 회계저널 Vol.22 No.3

Zhang(2005) refers to disclosure window as a period in which manager`s information ability is the highest. To focus on the effects of disclosures made during the disclosure window, Zhang(2005) use the negative of the change in the combo measure from the beginning to the end of the disclosure window as her measure of disclosure quality. Zhang(2005) develop the combo measure that is the sum of the standardized analyst forecast dispersion and the standardized mean forecast errors squared. Using Zhang(2005)`s disclosure quality measure, this research examines the effect of firm`s voluntary disclosure quality on the cost of debt financing. The measure of firm`s cost of debt in this research is their senior debt ratings assigned by various major bond-rating firms, KIS, Moody`s, etc. The various major bond-rating firms assigns bond(CP) ratings of Korean firms on a scale of twenty(twelve) grades from AAA(A1) to D(D). This research code these ratings for bond such that AAA(the best rating) corresponds with 20 and D(the worst rating) with 1 to facilitate our empirical analyses. Also This study code these ratings for CP such that A1(the best rating) corresponds with 12 and D(the worst rating) with 1 to facilitate our empirical analyses. Another measure of firm`s cost of debt in this study is the ratio of after-tax interest to interest-bearing debt. This study draw an initial sample of firms listed on the Korea Stock Exchange for ten years from 2001 to 2010. This study obtain data on bonds(CPs) by searching through KIS-value database. This study also get data on analysts` EPS forecasting by searching through FN-Guide database. Among these, non-financial firms that sastisfy all of the following criteria are selected:(1) fiscal-year ending December 31, (2) availability of finacial statements from TS 2000 or KIS-Value databases To test hypothesis of the effect of firms` voluntary disclosure quality on the cost of debt financing, This study carry out ordinary least squares(OLS) regressions and an ordered-logit(OL) regression analyses. Using both OLS and OL estimation methods on a large sample of firms from the period of 2001-2010, This research find strong evidence that firms with higher(poorer) disclosure quality have higher(lower) debt ratings and lower(higher) ratios of after-tax interest expense to interest-bearing debt. This finding demonstrates that firms with low debt ratings provide less precise and less accurate information disclosure than firms with high debt ratings. Another finding in this study also shows that firms with high after-tax interest expense provide less precise and less accurate information disclosure than firms with low after-tax interest expense. These findings are consistent with several alternative specifications of the voluntary disclosure quality and cost of debt metrics. These empirical findings offer the new insights into corporate disclosure behavior that higher disclosure quality reduces information risk arising from investors` estimates of the parameters of an asset`s return or payoff distribution, where information risk is captured by voluntary disclosure quality. This study make two main contributions. First, the evidence documented in our study highlights the consistency with theories that show a role of information risk in asset pricing. In other words, This research show that firms with poor voluntary disclosure quality have higher costs of debt capital than do firms with high voluntary disclosure quality. This research also introduce new measure for estimating the voluntary disclosure quality. To date, there is almost no documented empirical evidence on the relation between voluntary disclosure quality and capital market. This research expect that the measure of voluntary disclosure quality introduced in our research give the cornerstone of relevant research. However, this study is not without limitations. First, the empirical proxy introduced in this study for the theoretical construct such as voluntary disclosure quality is relatively new and subject to further examination and validation. In particular, change in the sum of forecast dispersion and forecast errors as proxy for voluntary disclosure quality may contain large amount of information that is not directly related to disclosures and The controls of this reseaech may not be complete. Second, whether the information environment and the change there of measured during the defined disclosure window are representative of firms` general information environment is also subject to further examination. Finally, managerial disclosure decision is a complex process and the empirical models of this research may not capture all of the relevant factors.

내부회계관리제도가 외부감사에 미친 영향 -감사보고시차를 중심으로-

황국재 ( Kook Jae Hwang ),김기범 ( Ki Beom Kim ),이아영 ( A Young Lee ) 한국회계학회 2008 회계저널 Vol.17 No.2

경영자와 감사인간 의견불일치가 외부감사에 미친 영향

황국재(Hwang, Kook Jae),박진모(Park, Jin Mo),김기범(Kim, Ki Beom) 한국국제회계학회 2012 국제회계연구 Vol.0 No.46

경영자의 공격적인 회계처리로 인해 경영자와 감사인간 의견불일치가 발생할 경우, 감사보고시차는 길어지는 것이 확인되었다. 이는 감사인이 기대감사실패비용을 최소화하기 위해 보다 많은 감사자원 또는 감사시간을 투입한 결과로 해석된다. 일반적으로 매 회계연도의 감사보고시차는 일정한 경향을 보임에도, 전기에 비해 당기의 의견불일치가 증가할 경우 그에 비례하여 감사보고시차는 증가하였다. 이는 의견불일치가 감사보고시차에 유의한 영향을 미치고 있음에 대한 강건성 있는(robust) 증거가 될 수 있을 것이다. 의견불일치 발생 당해 연도에 비적정감사의견을 제시할 경우, 감사인은 보다 많은 감사자원 또는 감사시간을 투입하여 감사보고시차는 증가하였다. 한편, 감사인 규모가 감사보고시차에 유의한 영향을 미친다는 증거는 발견하지 못하였다. 감사보고시차의 증가는 경영자와 감사인간 최종협상으로 조율되는 확정이익 결정의 지연으로 귀결된다. 결국 의견불일치 발생은 공적정보인 확정이익의 공시를 지연시켜 투자자들의 사적정보에 대한 욕구를 높여 추가적 정보비용을 유발하며, 이는 의견불일치가 자본시장의 비효율성을 초래하는 하나의 원인이 될 수 있음을 시사한다. 이는 관련 규제당국에 시사하는 바가 클 것으로 판단된다. 경영자에 의한 가결산손익의 과대공시(또는 경영자의 공격적인 회계처리)에 대해 시장메커니즘의 후속적인 제재보다는 규제당국의 선제적인 처방이 있어야 할 것이다. Audit report lag influence the timing of accounting disclosures, and this imposes a burden of additional searching costs for private information on investors in the capital market. This study investigates the effects of auditor-client disagreement over financial reporting on audit report lag. We measure the auditor-client disagreement as the difference of preliminary earnings and reported earnings. The former reflects the intention of the management and the latter, the outcome of negotiation between auditor and management. As this difference gets greater, there are more efforts needed in the audit process both auditor and management and audit report lag becomes longer. The sample is composed of the listed companies which disclose preliminary earnings. We obtained an initial sample of 2,517 preliminary earnings disclosed according to RDLC(Regulation on Disclosure of Listed Companies enforces the firms to timely disclose the material change in the net income compared with prior year) in the period 1/1/2003 to 3/31/2008, individually. We limit sample firms to non-financial firms and delete samples that were unsuitable for the empirical tests. Finally, we use 1,417 firm-year samples in the analysis. The results are summarized as follows: First, the difference between auditor and management is related positively with the audit report lag. This result supports the expectation that the difference between auditor and management affects the audit report lag positively. Additionally accounting policy and audit opinion affect differently on the audit report lag. Management takes accounting policy aggressively, in that preliminary earnings is larger than reported earnings, audit report lag is longer. And firms with qualified, adverse, and disclaimer opinions have longer audit report lag than firms with unqulified opinion.

예산기반 보상에 있어서 예산목표와 변동성과급의 동기부여 효과

황국재 ( Kook Jae Hwang ),박경원 ( Kyong Won Park ),김수영 ( Soo Young Kim ) 한국회계학회 2007 회계저널 Vol.16 No.3

EVA경영시스템과 인센티브 보상제도

황국재(Hwang Kookjae),박준호(Park Joonho) 한국관리회계학회 2001 관리회계연구 Vol.1 No.1

미국의 컨설팅업체인 Stern Stewart & Co.에 의하여 제안된 EVA(Economic Value Added)지표와 자본의 효율적 운용을 통하여 EVA지표의 개선을 도모하는 EVA경영시스템이 실무 및 학계의 지대한 관심을 받고 있다. 본 논문은 EVA지표를 경영관리수단으로 사용하는 Stern Stewart & Co.의 EVA경영시스템을 도입코자 인센티브 보상제도를 설계할 경우 고려하여야 할 점을 조직이론과 경제학이론 측면에서 분석하여 보았다. 본 연구에 의하면 인센티브 보상제도를 통하여 대리인인 경영자의 태도를 주주와 일치하도록 변화시킨다는 EVA경영시스템의 기본 이념은 경제학 분야에서 대리인의 도덕적 해이의 문제와 관련하여 연구가 되고 있어 이론적으로 그 기반을 갖고 있으나 조직이론에 의하면 인센티브 보상제도는 결코 장기적인 동기유발요인이 될 수 없어 지속적인 대리인의 성과향상에 대한 몰입을 유도하기 위해서는 직무자체의 만족을 높이기 위한 위임자의 부단한 노력이 필요하다. 따라서 성과평가를 포함한 인센티브 보상제도의 설계에 있어서 이와 같은 인센티브 보상제도의 동기유발요인으로서의 한계점을 고려하지 않은 Stern Stewart & Co.의 EVA경영시스템은 시행착오를 겪을 가능성이 있다. 또한 경제학 측면에서 Stern Stewart & Co.의 EVA경영시스템의 인센티브 보상제도설계시 위임자는 대리인에 대한 유인부여와 함께 위험부담에 따르는 균형을 찾는 노력을 좀더 명시적으로 고려하여야 한다. 성과지표의 설계는 정보의 원칙과 감독 강도의 원칙에 의하여 이루어져야 하며 보상제도의 수립에 있어서는 인센티브 강도의 원칙과 균등보상의 원칙이 지켜져야 한다. 따라서 인센티브 보상제도가 위의 제 원칙에 의하여 설계되면 그 체계는 기존의 EVA경영시스템에서 제시되는 단순한 보상제도가 아닌 복잡한 다단계, 다요소 지표의 구조를 갖게 될 것이며 이는 실무에서 관찰되고 있다. 결국 Stern Stewart & Co.의 EVA경영시스템의 무비판적인 도입에 따른 인센티브 보상제도의 설계에는 많은 시행착오가 예상되며 이의 방지를 위해서는 EVA경영시스템의 인센티브 보상제도에 대한 이론적 검토 및 실무적인 연구가 선행되어야 할 것이다. This paper deals with EVA(Economic Value Added) Management System. Especially incentive compensation system in terms of effective managing tool is analyzed upon organizational theory and economics perspectives. According to EVA Management System originally invented by Stern Stewart & Co., EVA is used for performance and compensation measure for all managers in all management levels. From the organization theory point of view incentive compensation is only a hygiene factor and not a motivator. Thus the principle should work to make the job itself to be rich and interesting to agents. From the information economics perspective incentive compensation system should be based on several considerations, for instance, informativeness principle, monitoring intensity principle, incentive intensity principle, and equal compensation principle. According to informativeness and monitoring intensity principles, performance measure in EVA Management System should have information capability regarding agents' effort and monitoring costs should be expended for measures to have appropriate information. Incentive intensity principle dictates incentive intensity should be determined based on several important factors (incremental profits created by additional effort, the precision with which the desired activities are assessed, the agent's risk tolerance, and the agent's responsiveness to incentives). Also equal compensation principle implies some guidelines regarding agents' proper effort allocation. In summary, direct blind implementation of Stern Stewart's EVA Management System, especially incentive compensation system is inappropriate because it is only a hygiene factor and it neglect agents' risk attitude and risk premium. For EVA Management System to be more realistic, the principle should work toward job enrichment and incentive compensation system should consist of multi-level, multi-factor performance measures and multi-level oriented compensation measures.

비영리조직의 지배구조가 기부금 및 보조금수입에 미치는 영향 : 사회복지사업을 중심으로

황국재 ( Kook-jae Hwang ),양종익 ( Jong-ik Yang ) 한국회계학회 2017 회계저널 Vol.26 No.4

비영리조직(법인)의 역할과 중요성이 날로 커지고 있는 상황에서 본 연구의 목적은 국내 비영리조직의 지배구조가 기부금 및 보조금수입에 미치는 영향을 살펴보는 것이다. 주주가 존재하는 영리조직의 지배구조는 주주의 부를 극대화하기 위해 경영자를 통제하는 매커니즘으로 이해될 수 있지만 비영리조직의 지배구조는 조직의 미션과 고유목적달성에 도움을 준다. 주주가 존재하지 않는 비영리조직에서 기부자들이나 보조금 지원주체는 영리조직의 주주(주인)역할을 하고, 이들이 고유목적사업을 효율적으로 달성하고 투명하게 운영되는 비영리조직에 관심을 갖는다면 지배구조개선은 기부금과 보조금수입에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 예측할 수 있다. 본 연구는 국세청의 공익법인 공시시스템을 이용하여 사회복지사업을 영위하는 공익법인을 대상으로 자료를 수집하여 다중회귀분석을 실시하였다. 연구결과 첫째로 비영리조직의 지배구조와 기부금수입은 양(+)의 관계를 가지므로 국내비영리조직의 지배구조가 기부금수입에 중요한 영향을 미치고 있음을 알 수 있다. 둘째로 비영리조직의 지배구조와 보조금수입은 전체적으로 통계적인 유의한 관련성을 찾아 볼 수 없었다. 이는 국내 비영리조직의 보조금수입은 지배구조와 관련이 적고 조직의 규모, 평판, 사업유형 등 다른 요인에 영향을 받음을 알 수 있다. 본 연구의 공헌점으로 첫째 국내 비영리조직의 실증연구가 거의 이루어지지 않은 상황에서 이번 연구는 향후 비영리조직 관련 실증연구에 좋은 방향을 제시할 수 있으며, 둘째 국내비영리조직의 지배구조와 주요 수익원인 기부금과 보조금수입을 살펴보아 비영리조직 경영자와 관련 이해관계자들에게 경영·전략적인 시사점을 줄 수 있다. 셋째 국내 국세청 공시자료를 이용하여 실증한 이번 연구는 공시관련 감독기관과 정책입안자들에게 공익법인 지배구조에 관한 규제 및 공시정책의 실효성에 대한 실증적 근거를 제시할 수 있다. The role of nonprofit sectors in Korea is recently becoming important and there has been increasingly more social attention to it. However, few empirical studies on Korean nonprofit organizations have been conducted. This paper examines the governance structure and the effect of donations and government grants in Korean nonprofit sector. And this study use data on public interest disclose site of the National Tax Service in Korea. The governance of profit organizations can be understood as a mechanism to control the manager in order to maximize the shareholders` wealth. But the governance of nonprofit sectors helps to achieve the mission and unique purpose. In a nonprofit organization where shareholders do not exist, donors or grant sponsors play a role of shareholders. If they are interested in a nonprofit organization that efficiently achieves its own purpose and operates transparently, it can be predicted that governance improvements will positively impact donations and government grants. The results of this study are as follows. First, it can be seen that the governance of nonprofit sectors has a significant influence on donations because the governance and donation have a statistically significant positive(+) association. Second, there was no statistically association government grants effect. This implies that grants from domestic nonprofit sectors are less related to governance and are influenced by other factors such as reputation, size and business type.

공기업 BSC 시스템 구축 및 운영 사례연구

황국재(Kook Jae Hwang),강춘원(Choon Won Kang),박성환(Sung Whan Park) 한국관리회계학회 2010 관리회계연구 Vol.9 No.3

본 연구에서는 한국광물자원공사(Korea Resources Corporation)의 BSC 시스템 구축 및 운영사례를 분석하고 운영성과, 문제점, 그리고 향후 개선방안을 정리하였다. 한국광물자원공사는 2000년도에 BSC 개념에 입각한 성과평가 제도를 처음 도입되었으나 구체적으로 도입의 성과가 나타난 것은 2006년에 BSC IT 시스템이 구축된 이후라 할 수 있다. 공사는 조직과 개인의 성과평가결과를 인사고과 및 보상과 연계시키고 상시모니터링시스템을 통한 KPI의 설정목표와 실적의 점검 및 피드백으로 전략목표 달성의 효율성을 높여 왔다. 그럼에도 공사의 성공적인 BSC 성과관리시스템의 정착을 위해 몇 가지 해결할 과제가 지적되었다. 먼저 성과평가의 결과와 인사 및 보수제도와의 연계성이 약하다는 문제점이 제기되었다. 또한 지표수가 많아 업무의 장애가 되고 있다는 지적도 있었다. 마지막으로 평가 결과에 따른 인센티브 차등을 의식하여 KPI의 목표를 달성가능한 수준으로 낮추어 설정하는 경향이 있다는 문제점도 지적되고 있다. 이러한 문제점을 해결하고 공사가 BSC 성과관리시스템을 성공적으로 정착시키기 위해서 우선 전략목표를 효과적으로 달성할 수 있는 전략중심형 조직체계를 구축하고 성과주의 문화를 정착시켜야 한다. 또한 국내외의 우수기관에 대한 벤치마킹과 일부 공기업에서 시행하고 있는 Stretch Goal 제도의 도입을 통하여 성과관리시스템의 효율성을 높이는 것이 필요하다. 마지막으로 최근 정부의 공기업경영평가가 공기업의 중요한 이슈가 되면서 공기업의 성과평가시스템이 정부의 경영평가에 맞추어지는 경향이 있는데, 정부의 경영평가목표와 공기업의 BSC 성과관리시스템이 추구하는 목표가 반드시 일치하지는 않는 다는 사실을 기억할 필요가 있다. This case study reviews a historical adoption process of the performance management system based on balanced scorecard(BSC) in Korea Resources Corporation(KORES) and analyzes its operational results. Even though Korea Resources Corporation had adopted first the performance management system based on the BSC concept in 2000, it started to have a substantive effect after KORES integrated its performance management system into IT based BSC in 2006. Through implementation of real-time monitoring system and enhancement of acceptance of Key Performance Indicators, KORES was able to improve achievement of its strategic goal. However, there are several issues to overcome: a weak relationship between the performance evaluation results and their compensation, excessive numbers of Key Performance Indicators, and the employees’ tendency to lower their achievement goals. Several suggestions for the KORES to improve its performance management system are as follows. First, KORES needs to build strategy-focused organization and create the organizational cultures in which employees are willing to accept the performance management system. Second, KORES needs to benchmark a successful case of leading public or private organizations to enhance the acceptability of employees on the results of performance evaluation process. Third, KORES needs to adopt stretch goal system as an positive incentive system. Finally, Korea Resources Corporation needs to keep in mind the fact that objectives of Governmental performance evaluation system do not necessarily have to be consistent with those of its own BSC performance management system.