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- 저자 : 주효근 (검색결과 19 건)
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IPO펀드는 투자자들에게 차별화된 경제적 이익을 제공하는가?
주효근,최영목 성균관대학교 경영연구소 2016 자산운용연구 Vol.4 No.2
This study examines whether IPO funds in the Korean fund market provide differentiated economic benefits. Specifically, in the perspective of investors, we attempt to investigate economic benefits of IPO funds in following three aspects: (1) whether to extend investment opportunities set; (2) outperformance relative to market and peer funds; and (3) the persistence of performance. Our findings are as follows. First, in mean-variance spanning tests, we find that while IPO funds cannot extend an investor’s investment opportunities set. Second, we find that IPO funds have no outperformance over market and peer funds. Lastly, our results show that IPO funds have negative performance persistence. 본 연구의 목적은 한국 펀드시장에서 공모펀드 중 IPO펀드가 기존의 혼합형펀드에 비해 차별화된 경제적 이익을 제공하는가를 검증하는 것이다. 구체적으로 본 연구는 투자자들의 입장에서 IPO펀드의 경제적 이익을 투자기회집합 확장 여부, 시장 및 동일유형펀드 대비 초과성과, 그리고 성과지속성의 세 가지 측면에서 검증하였다. 첫째, 평균-분산 스패닝테스트에서 IPO펀드는 투자자들의 투자기회집합을 확장시켜주지 못하는 것으로 나타났다. 이는 IPO펀드가 투자자들에게 새로운 투자대상으로서 가치가 적을 수 있음을 의미한다. 둘째, IPO펀드는 시장수익률이나 동일유형펀드수익률에 비해 유의한 초과수익을 얻지 못하는 것으로 나타났다. 즉, IPO펀드는 기존의 펀드에 비해 실질적인 경제적 이익을 제공하지 못하는 것으로 평가되었다. 마지막으로 IPO펀드는 성과지속성이 존재하지 않는 것으로 나타났다. 특히, IPO펀드의 과거성과가 동일유형에 비해 우수(저조)하면 미래성과는 오히려 동일유형에 비해 저조(우수)한 것으로 나타났다. 이러한 결과는 IPO펀드 투자시 투자시점 선택에 각별한 유의가 필요함을 시사한다.
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주효근,박진우 한국항공운항학회 2021 한국항공운항학회지 Vol.29 No.4
Technological advances have recently led to the development of Urban Air Mobility (UAM) which is a small airplane being able to take off and land vertically. It is emerging as an alternative to transportation services in the city in the future because of the advantage of providing speed and congestion problem in cities like taxis. This research aim to study the user’s acceptance of UAM. Based on the survey conducted abroad, the analysis was carried out based on th Technology Acceptance Model (TAM), by Davis et al. (1989). According to the data analysis results of 292 people, Technology, Reliability and Price effect perceived usefulness, which in turn effects Behavioral intention. UAM cannot be operated independently by a single company. It consists of partnerships with vehicles, transport platforms, batteries and other related company. To improve acceptance of UAM, it is required that collaboration between companies and support from government. And while UAM is being developed, research on acceptance from user’s point of view should continue.
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이영길,주효근,권달원,박성훈 한국항공운항학회 2018 한국항공운항학회지 Vol.26 No.4
This paper introduces Korea Airport Corporation's own research and development contents and plans for navigation aids check using drone which is actively research and developed mainly in advanced countries. The hardware, algorithm, operating program of the drone system, the drone flight trajectory setting, and real-time measurement results were analyzed and verified. By securing domestic technology for the latest technology utilizing drone, we plan to promote more thorough aviation safety and advanced technology in related field and commercialized it in domestic and overseas.
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펀드매니저의 성과를 결정하는 매니저 특성은 무엇인가? : 펀드매니저의 학력, 전공, 경력 등과 운용성과와의 관계 연구
박영규,주효근 한국재무학회 2013 한국재무학회 학술대회 Vol.2013 No.05
본 논문은 펀드매니저의 개인별 특성자료를 이용하여 펀드매니저의 성과에 영향을 미치는 매니저 특성은 무엇인가를 연구하였다. 특히, 한국에서도 미국에서의 선행연구(Chevalier and Ellioson, 1999 등)와 마찬가지로 출신대학의 대학입학수학능력 점수 등 학력과 관련된 특성변수가 펀드매니저의 운용성과와 상관성이 있는지를 검증하고자 하였다. 2007 년부터 2011 년 말까지의 기간 동안 매니저의 출신대학학과의 수능점수 수준과 운용성과 사이의 관계를 실증적으로 분석한 결과, 국내에서는 선행연구와는 달리 학부의 수능점수 수준과 펀드매니저의 운용성과 사이에 통계적으로 유의한 관계가 존재하지 않는 것으로 나타났다. 그룹더미변수를 사용한 분석결과에서도 서울대나 속칭 SKY 대학(서울대, 고려대, 연세대) 출신 펀드매니저그룹이 상대적으로 우수한 성과를 달성한다는 증거를 찾을 수 없었다. 또한, 펀드매니저의 전공과 운용성과 사이에도 유의한 관계가 존재하지 않는 등 학력적 요소들이 모두 성과에 영향을 미치지 못하였다. 여러 가지 매니저 특성변수 중 펀드매니저의 운용성과에 영향을 미치는 것은 운용경력으로써 펀드매니저로써의 경력이 길수록 운용성과가 우수한 것으로 나타났다. 추가적으로, 펀드매니저 특성과 운용스타일 사이의 관계를 실증분석 해 본 결과, 매니저의 특성별로 운용스타일의 차이는 거의 존재하지 않았다. 다만, 매니저의 운용경력이 길수록 성장주를 선호하는 현상이 존재함을 발견할 수 있었다.
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Contribution of Star Funds to Fund Families: An Empirical Analysis of the Korean Fund Market
박영규,주효근 한국증권학회 2011 Asia-Pacific Journal of Financial Studies Vol.40 No.5
This study investigates the contribution of star funds to fund families in the Korean fund market. We find that star-fund families that feature either star funds or higher relative holdings of star funds attract more new investment than non-star-fund families. Our test shows the existence of a spillover effect from star funds to non-star funds that helps non-star funds and newly launched funds in the family to raise fresh capital. We also find that a fund family’s performance in the future tends to be better if it has higher relative holdings of star funds. This supports the smart-money effect at the fund-family level as investors put more money into high-star fund holding ratio families. Furthermore, there exists a persistency in star fund holdings for high-star fund holding ratio families. Therefore, we cannot reject the hypothesis that star-fund families have better fund-management skills than non-star-fund families, especially when we define a high-star fund holding ratio family as a star family. In the present study, there are two important explanatory variables for representing a star-fund family: SFdummy, which denotes the fund family’s holding at least 1 star fund, and SFratio, which is the ratio between the net asset value of star funds in the family and the total net asset value of funds in the family. Although both variables can explain the contribution of star funds to fund families, SFratio is found to have superior explanatory power; consequently, we propose that this variable be used in lieu of SFdummy in future fund-family related studies.
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스타펀드의 보유 여부가 자산운용회사의 미래 자금유입 및 성과에 미치는 영향
박영규,주효근 한국재무학회 2007 한국재무학회 학술대회 Vol.2007 No.04
본 연구는 주식형 펀드를 대상으로 하여 상위 5%, 3%, 및 1% 이내의 성과를 달성한 스 타펀드를 보유한 자산운용회사의 미래 자금유입 및 성과에 대해서 분석하였다. 분석결과 첫 째, 스타펀드를 보유한 스타운용회사가 그렇지 않은 운용회사에 비해 미래 자금유입증가율 이 높은 것으로 나타났다. 둘째, 스타펀드를 보유한 운용회사는 그렇지 않은 운용회사보다 대체로 미래 운용성과가 우수한 것으로 나타났다. 셋째, 과거에 스타펀드를 보유한 운용회사 는 미래에도 스타펀드를 보유하는 지속성이 존재하는 것으로 확인되었다. 이와 함께 과거 성과가 높고 운용펀드수가 많은 운용회사는 미래에 스타펀드를 보유할 가능성이 높은 것으 로 나타났다. 마지막으로 스타펀드의 보유 여부에 따라 포트폴리오를 구성하여 성과를 비교 한 결과 스타운용회사가 스타펀드를 보유하지 않은 운용회사나 하위 5% 성과를 나타낸 펀 드를 보유한 운용회사에 비해서 높은 성과를 달성하는 것으로 나타났다. 또한 자산운용회사 의 운용펀드수를 기준으로 하여 상위 50%와 하위 50%의 그룹으로 분류하고, 각 그룹에 대 하여 스타펀드의 보유여부에 따라 포트폴리오를 구성하여 미래 운용성과를 비교하였다. 그 결과 하위 50% 그룹에서는 스타운용회사와 그렇지 않은 운용회사의 성과 차이가 뚜렷하게 존재하였지만, 상위 50% 그룹에서는 이러한 현상이 발견되지 않았다.
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