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윤병섭,김권수 한국경영교육학회 2010 한국경영교육학회 학술발표대회논문집 Vol.2010 No.12
본 연구는 2003년부터 2008년까지 코스닥시장 IPO기업 161개를 분석대상으로 선정하여 벤처캐피탈 투자지분율이 IPO시 저가발행에 미치는 효과를 회귀분석하였다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 벤처캐피탈 투자기업의 공모비율과 초과수익률을 회귀분석 하였다. 공모비율, 벤처기업의 업력 등은 IPO 이후 초과수익률에 유의한 양(+)의 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 공모비율이 낮을수록 초과수익률이 낮으며, 공모비율이 높을수록 초과수익률이 높아짐을 의미한다. 윤병섭, 이대식과 이기환(2006)은 IPO시 공모비율이 20% 미만 기업에서 벤처캐피탈이 지원한 기업이 벤처캐피탈이 지원하지 않은 기업보다 초기성과가 더 낮음을 발견하여 벤처캐피탈이 관여하는 벤처기업이 경영 안정화 및 미래 성장성이 있다는 긍정적 신호를 시장이 이해하는 것으로 보고하고 있다. 둘째, 벤처캐피탈 투자지분율과 초과수익률을 회귀분석 하였다. 벤처캐피탈 투자기업의 지분율은 IPO 이후 초과수익률에 유의한 음(-)의 영향을 미치고 있음을 발견하였다. 벤처캐피탈 투자기업의 지분율이 높을수록 초과수익률이 낮으며, 벤처캐피탈 투자기업의 지분율이 낮을수록 초과수익률이 높아짐을 의미한다.
윤병섭,이병원,박준우 대한경영학회 2002 大韓經營學會誌 Vol.15 No.1
A Study on the Curent Situation and Policy of Korean Tourism Venture BusinesYoon, Byung-Seop*Le, Byung-Won**Park, Joon-Woo***The number of companies in tourism industry is 9,629 at the end of January 2002. That is 10.02% increase comparing to 8,752 of last year. But the tourism venture companies equipped with high technology and idea are not many. Therefore, it is necesary to establish the new tourism venture busines. Most of venture busines are manufacturing companies or data procesing companies. Tourism venture business are merely 44(0.4%) of 11,022 venture companies in all industry. Therefore, the establishment of tourism venture business is urgent.The average value-added of a tourism venture business is 1,748 milion won and it is higher than that of al venture business. The average rate of value-added in tourism busines is 60.34% and it is 2.4 times comparing 21.5% of al venture busines. Even though, tourism venture business is high value-added industry, it is not vitalized yet. Therefore, we should seek the way to vitalize that and those are folow.First, we should support the tourism venture busines when they are seking a places to establish, using the facilities complex, strengtening the support to evaluating institution, and enlarging the fund of tourism promotion and development.Second, we should reshuffle the software of tourism venture busines. That is equipping internet infrastructure, providing the real time information of tourism, building the knowledge of service in on-line reservation, and establishing the cyber shopping mal.Third, we should improve the circumstances of investment. That is the cultivating investment circumstances of venture capital, establishing the venture capital network, and utilizing the union of investment specialized in tourism venture.Fourth, we should develope human resources and technology. That is cultivating the tourism 윤병섭이병원박준우76
성과급에 대한 공정성 인식이 직무만족과 조직몰입에 미치는 영향 : 경찰공무원들의 인식을 중심으로
윤병섭,이영안,이홍재 경인행정학회 2010 한국정책연구 Vol.10 No.3
본 연구에서는 경찰공무원들을 대상으로 한 성과급 제도의 공정성이 직무만족과 조직몰입에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하고자 하였다. 이를 위해 본 연구는 공정성을 절차공정성과 분 배공정성으로 구분하고, 이러한 공정성 요인이 경찰공무원들의 직무만족과 조직몰입에 미치는 영향을 분석하였다. 구조방정식 모형 분석결과, 절차공정성과 분배공정성은 직무만족과 조직몰 입에 긍정적인 영향을 미치고, 직무만족은 조직몰입에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났 다. 이러한 분석결과를 토대로 본 연구에서는 경찰공무원들의 직무만족과 조직몰입 향상을 위 한 방안을 제시하였다.
윤병섭 대한경영학회 2003 大韓經營學會誌 Vol.16 No.1
In this study, we explore the effect of underwriter's reputation on the IPOs of KOSDAQ firm. The sample covers 124 firms listed on the KOSDAQ market from Jun. 1997 to Dec. 2000. The sample firms are classified into the following categories; venture capitalist-backed firms and non-venture capitalist- backed firms, reputed underwriter's firms and unreputed underwriter's firms.* Instructor, School of Business Administration, Kyungnam University The major findings of this study are as follows. First, there is no significant difference in IPOs performance on the first trading day between venture capitalist-backed firms and non-venture capitalist-backed firms. Secondly, we find that there is a significant difference in IPOs performance on the first trading day between firms with reputable underwriters and firms with non-reputable underwriters. This result indicates that underwriter's reputation could reduce the information asymmetry between investors and issuing firms. Thirdly, we find that long-term performance of IPOs backed by venture capital shows lower return than non-venture capitalist-backed firms. The result implies that the role of certification by venture capitalist would work in Korean IPOs market. Fourthly, there is no significant difference in long-term performance between IPOs with reputable underwriters and IPOs with non-reputable underwriters. This evidence suggests that the reputation of underwriters could not reduce the information asymmetry between investors and issuing firms.
윤병섭 안양대학교 복지행정연구소 1997 福祉行政硏究 Vol.13 No.-
1989년 의료이용의 편의와 자원의 효율적 활용을 도모하고 지역간 ? 의료기관간의 균형발전을 유도하며 국민의료비 및 보험재정의 안정을 도모하기 위하여 의료전달체계를 도입 ? 실시하고 있으나 많은 문제점이 노정되고 있다. 이에 대하여 다음과 같은 정책방향을 제시하면서 정부의 계획성있는 정책의지가 중요하다. 첫째, 현재의 138개의 중진료권을 대도시 및 중소도시를 중심으로한 광역진료권으로 재설정한 필요가 있다. 둘째, 취약 대진료권에 병원급이상의 의료기관을 유인할 수 있도록 다각적인 정책지원이 있어야 겠다. 셋째, 지역간 의료수준의 격차를 좁히기 위해서 취약진료권의 의과대학에 집중적인 투자와 의료기관의 전문성 및 현대화, 첨단의료장비도입, 쾌적한 의료시설확보, 응급의료체계의 확립 등의 정책적 지원이 필요하다. 넷째, 의료전달체계에 혼란을 가중시키고 있는 타진료권 의료이용률을 감소시키기 위해 수가의 차동화 및 타지역 이용을 일정수준내에서 이루어 지도록 한다. 다섯째, 고가의 투자없이 1차 진료기관의 신뢰와 사랑을 받는 기관으로 거듭나기 위해서는 기존의 병원들과 팀어프로치를 해서 자원을 공유하게 하고, 화상을 통한 치료기법과 어텐딩시스템 도입을 통해 신뢰성을 강화시킬수 있도록 하여야 한다. 여섯째, 형식적으로 전락된 주치의제도를 어느 정도의 강제성을 가지고 적극적으로 일차의료의 역할을 강화하는 정책을 추진해야 할 것이다. 일곱째, 전달체계의 안정화와 적정진료를 위해서는 의료분쟁 조정제도 구축도 심도있게 논의되어야 겠다.
減縮管理(Cutback management)를 위한 접근과 전략
윤병섭 안양대학교 복지행정연구소 1995 福祉行政硏究 Vol.11 No.-
본 논문은 행정의 낙관주의적 팽창주의식 행정관리에 대한 반성과 국제화와 세계화 속에서의 무한경쟁의 돌입, 그리고 자원난을 어떻게 극복할 수 있느냐는 행정관리 효율성의 제고를 위해 그 방안중의 하나인 감축관리에 대해 재조명하여보고 그에 대한 올바른 이해와 기본방향을 검토함으로써 한국행정체제와 예산절감등의 감축관리를 올바르게 운용하기 위한 접근과 전략을 모색하는데 연구의 초점을 맞추었다. 특히 오늘의 행정은 복지화, 국제화, 정보화 등 환경의 요구에 대응하여 삶의 질에 대한 봉사와 행정서비스의 극대화를 추구해야 한다. 다양화, 고도화 되어가는 행정수요를 어떻게 하면 최대한으로 충족시킬 수 있느냐 하는 것이 오늘날 정부가 직면하고 있는 가장 근본적인 문제이다. 한정된 자원과 재원으로 이런 수요에 대처해 가기 위해서는 낡은 행정관리의 틀을 깨고 자기개혁의 바탕위에 새로운 경영기법과 행정 운영상의 효율성을 제고시키기 위해서 감축관리를 할 수밖에 없다. 이런 상황하에서 현재 미국 클린턴 정부의 “돈 적게 쓰고 일을 더 잘하는 정부”, 김영삼 정부의 “깨끗하며 작고 강한 정부”, 민주적이고 효율적인 행정체제 구축도 이러한 감축관리의 일환이라 할 수 있겠고, 따라서 이에따른 전략방법도 저해요인을 살펴보았으나, 이번 연구에는 자료의 다양한 접근이 시도되지 못해 연구가 지니는 한계를 지니고 있음을 전제로 한다.
윤병섭,이기환,구형건 대한경영학회 2005 大韓經營學會誌 Vol.18 No.5
This paper examines empirically the grandstanding of venture capitalists in Korea utilizing IPOs of firms that were listed on KOSDAQ between 1997 and 2000. Our study shows that the firms backed by venture capital firms established after 1987 tend to go public earlier than firms backed by venture capital firms established before 1987. This evidence is consistent with Gompers(1996) that found unmatured venture capitalists tend to issue IPOs earlier compared to matured venture capitalists. And we found that IPOs of firms backed by venture capital firms established after 1987 show higher initial returns compared to IPOs of firms backed by venture capital firms established before 1987. This result might be derived from the observation that unmatured venture capitalists took their portfolio firms to the market to realise their investments before maximizing the value of firms they invested. Finally, our paper exhibits that unexperienced venture capitalists tend to sell their equity shares more quickly than experienced venture capitalists. 이 연구의 목적은 코스닥증권시장에서 벤처캐피탈회사 유형별로 조기업적과시효과가 나타나는지를 검증하는 데 있다. 이 실증연구에서 분석된 주요 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 1987년 이후에 설립한 벤처캐피탈회사가 1987년 이전에 설립한 벤처캐피탈회사보다 업력이 더 짧은 벤처기업에 투자한 후 더 빨리 IPO하고 있음을 밝혀, 설립역사가 일천한 벤처캐피탈회사일수록 투자한 기업의 IPO시기를 앞당기고 있음을 밝힌 Gompers(1996)의 연구와 일치한다. 둘째, 1987년 이후에 설립한 미숙한 벤처캐피탈회사가 투자한 업력 9년 미만인 벤처기업이 1987년 이전에 설립한 숙련된 벤처캐피탈회사가 투자한 업력 9년 이상인 벤처기업보다 초기 초과수익률이 더 크게 나타남을 발견하였다. 이러한 결과는 미숙한 벤처캐피탈회사가 숙련된 벤처캐피탈회사보다 저평가를 더 큰 폭으로 하고 있음을 시사하는 것이다. 셋째, 1987년 이후에 설립한 개인창업투자회사 투자기업과 일반기업창업투자회사 투자기업, 양 집단간 초기 초과수익률(, )에서 유의한 차이를 발견하였다. 이러한 결과는 개인창업투자회사가 일반기업창업투자회사보다 조기업적과시효과를 더 잘 나타내고 있음을 시사하는 것이다. 개인창업투자회사의 투자행태가 일반기업창업투자회사의 투자행태와 달리 공격적인 성향을 보이는 것으로 여겨진다. 넷째, 1987년 이후에 설립한 리더 벤처캐피탈회사가 투자기업 IPO 후 참여지분율을 감소하는 폭이 1987년 이전에 설립한 리더 벤처캐피탈회사가 투자기업 IPO 후 참여지분율을 감소하는 폭보다 더 크게 나타남을 발견하였다. 더 나아가 1987년 이후에 설립한 리더 중소기업창업투자회사가 투자기업 IPO 후 참여지분율을 감소하는 폭이 1987년 이전에 설립한 리더 중소기업창업투자회사가 투자기업 IPO 후 참여지분율을 감소하는 폭보다 더 크게 나타나고 있어 조기업적과시효과를 나타내는 증거로 여겨진다.
윤병섭 신용보증기금 2017 중소기업금융연구=Journal of SME finance Vol.37 No.1
본 연구는 외상매출금담보대출의 부작용, 어음이 지니는 대금결제 상의 문제점 등을 최소화하기 위해 상환청구권 없는 매출채권 팩토링 제도의 도입 방안을 다음과 같이 제시한다. 첫째, 상환청구권 없는 매출채권 팩토링 제도를 도입하기 위해 팩토링회사를 설립하고 이를 운영할 수 있는 최적의 환경을 조성해야 한다. 둘째, 빅데이터 시스템을 구축해 어음 통계를 산출 및 관리하고 어음 유통 과정을 분석하는자료로 제공되어 어음 관리 효율화에 기여해야 한다. 셋째, 매출채권 보유 중소기업에게 종합서비스 제공 기능을 할 수 있도록 팩토링 프로그램을 편성하고 이를 정책금융의 일환으로 운영해야 한다. 넷째, 구매자가 채무를 불이행할 때 겪는 팩토링회사의 신용위험을 담보하기 위해 매출채권보험 가입을 의무화해야 한다. 다섯째, 구매자 신용상태를 정확히 평가할 고품질 신용정보 획득이 되도록 신용보증기금은국외 신용평가기관과 견실한 네트워크 구축 등 유·무형의 인프라를 체계화해야 한다. 여섯째, 중소기업이 안심하고 자금을 융통할 수 있도록 상환청구권 없는 매출채권 팩토링제도에 대한 교육과 총괄 안내 홈페이지 구축과 운영 등 홍보가 필요하다.