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- 저자 : 유영중(Yoo, Young-joong) (검색결과 37 건)
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유영중(Yoo Young Joong) 글로벌경영학회 2009 글로벌경영학회지 Vol.6 No.3
본 연구의 목적은 투자유가증권이 투자자산의 대부분을 차지하고 있다는 사실에 주목하여 기업이 투자유가증권을 보유함으로써 가득하고자 하는 유용성이 무엇인가를 탐구하는데 있다. 그런데 투자와 관련된 기업의 의사결정은 경영성과와 재무상태를 고려한 경영활동으로 이해된다. 따라서 보다 상세한 검증을 위하여 표본기업을 당기순이익과 매출액의 증감에 따라 4개의 집단으로 세분하여 분석을 시도 하였다. 먼저 분석에 사용된 각 변수들이 표본집단간 유의적인 차이가 있는지 검증하기 위하여 분산분석을 실시하였다. 분석결과 모든 이익율의 평균이 p<0.01수준에서 각 집단 간 유의적인 차이가 있는 것으로 나타났으며, 투자유가증권비율과 총자산증가율, 매출액증가율의 평균도 p<0.01수준에서 유의적인 차이가 있는 것으로 나타났다. 투자유가증권비율과 이익률 및 기타 변수와의 관련성을 분석하기 위하여 회귀분석을 실시하였다. 분석결과 흑자집단에서는 이익률이, 적자집단에서는 매출액증가율이 투자유가증권비율과 통계적으로 유의적인 관계를 나타내고 있었다. 이것은 분석 기간 중 대부분의 기업들이 흑자 또는 적자 여부에 상관없이 투자유가증권의 비율을 증가시켰으며, 흑자기업인 경우에는 이익의 증가에 따라 비례적인 유가증권에 대한 투자가 이루어진 반면, 적자기업인 경우에는 이익과 관계없이 무작위적인 투자가 이루어진 것으로 해석된다. 결국 대부분의 기업에서는 영업목적과는 관계없이 유가증권에의 투자를 통하여 기업이익을 극대화 하려는 유혹을 받고 있으며, 흑자기업인 경우에는 여유자금의 이식 활용을 통한 추가적인 이익의 획득을, 적자기업의 경우에는 적자를 최소화하려는 노력의 일환으로 유가증권에 대한 투자를 수행하고 있는 것으로 볼 수 있다. This study is an analysis about relationship of investment securities with the gains or losses of entity. For this study separate sample entity groups 4 by net profit or loss and sales growth. As a result the average of all kind of gains or losses rate shows resonable difference at p<0.01 between sample groups. And the rate of investment securities per total asset, growth rate of total asset and growth rate of sales shows resonable difference at p<0.01 between sample groups too. In the analysis about relationship of investment securities with the gains or losses of entity and other variances, the group net profit>0 shows resonable relationship between investment securities and rate of gains, and in the group net profit<0 shows resonable relationship between investment securities and growth rate of sales. The result shows most of the entity enlarge rate of investment securities whether they gains or losses, increase or decrease sales amount.
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유영중(Yoo Young Joong),황성수(Hwang Sung Soo) 한국산학기술학회 2004 한국산학기술학회논문지 Vol.5 No.6
본 논문의 목적은 주가지수 선물시장에서 선물의 가격과 거래량간 관계를 분석하는 것이다. 이를 위하여 선물수익률과 거래량 변화율을 이용하여 거래량과 선물가격간의 관계를 분석하였다. 거래량 변화율과 선물수익률간의 관계를 검증하기에 앞서 각각의 시계열에 대한 안정성 검증을 실시한 결과 거래량 변화율과 선물수익률은 모두 안정적인 시계열인 것으로 나타났다.VAR모형을 이용한 선물수익률과 거래량 변화율간 관계에 대한 분석결과, 기간별 분석결과에서는 전체기간에서 주가지수 선물수익률이 거래량 변화율을 -3차에서 강하게 선도하는 것으로 나타났으며, 선물시장의 추세에 따른 분석결과는 선 물가격의 상승시에는 거래량 변화율이 선물수익률을 선도하는 반면, 선물가격이 하락하는 경우는 선물수익률이 거래량을 선도하는 것으로 나타나고 있다. 또한, 상승기에 거래량변화율이 선물수익률을 선도하는 정도보다는 하락기에 선물수익률이 거래량 변화율을 선도하는 계수의 크기가 크게 나타나고 있다. The purpose of this study is to examine if the trading volume can apply to the short-term forecasting of the futures price change by verificating the casuality between trading volume and futures price in the KOSPI 200 futures market. The outcome of the research is summarized as follows. In the analysis of subordinate periods, based on the yearly time segments, trading volume were found to lead futures price. As for trading volume, it was under comparably greater influence of its self of the past than the return rate of futures. In the analysis of subordinate periods, based on the trend of the futures market, trading volume lead return rate of futures feebly in a bull market. But return rate of futures lead trading volume significantly in a bearish market.
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주가지수선물과 옵션간 일중 차익거래전략에 관한 실증연구
유영중 ( Young Joong Yoo ),황성수 ( Sung Soo Hwang ) 상명대학교 산업과학연구소 2005 産業科學硏究 Vol.- No.18
This study explores arbitrage opportunities between the KOSPI 200 futures and options markets. The sample period covers from Jan 2, 2001 to December 30, 2003. For the empirical analysis model, this study used Put-Call Parity. The results of this study show that 93.65% of a total of 17,361 observations were fairly priced and the remaining 6.35% were either overpriced or underpriced. The arbitrage opportunities were found to violate lower bands more then upper bands.
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미국․한국․일본․홍콩․중국의 주식시장 주가동조화에 관한 연구
유영중(Yoo Young Joong),황성수(Hwang Sung Soo) 글로벌경영학회 2009 글로벌경영학회지 Vol.6 No.4
본 연구의 목적은 미국과 한국, 일본, 홍콩, 중국시장의 주가지수 수익률간에 연관성이 존재하는 가룰 규명하는데 있다. 이를 위하여 2004년 1월부터 2009년 10월 말까지의 기간을 매 2년 단위로 나누어 Nasdaq, Kospi, Nikkei, Hanseng, Shanghai A 주가지수 수익률간 동조화 현상에 대한 분석을 실시하였다. 이를 위하여 VAR모형을 이용한 각국 주가지수 수익률간의 영향력과 충격반응함수분석을 실시하였다. 그 결과 미국 나스닥시장이 한국을 비롯한 아시아 주식시장의 수익률에 상당한 영향을 주고 있음을 확인하였다. 이와 더불어 아시아 시장 역시 미국 나스닥 시장에 영향을 주고 있는 것으로 나타났으나, 아시아 주식시장이 미국주식시장에 미치는 영향은 미국이 아시아 주요 시장에 미치는 영향에 비하여 상대적으로 약한 것으로 나타났다. 한편, 주가동조화 현상은 미국과 아시아 시장간에서만 나타나는 것이 아니라, 아시아 역내 시장간에서 도 발생하고 있음이 확인되었다. 더욱이 시간이 경과함에 따라 아시아 역내 국가의 주가수익률의 변화가 다른 국가에 미치는 영향력이 점차 증대되고 있음을 확인할 수 있었다. The purpose of this paper is to investigate comovement of International Stock Market Price Index. this paper explores whether the common trend has really existed among the US(Nasdaq), Korea(Kospi), Japan(Nikkei), HongKong(Hanseng) and Chaina(Shanghai A) s stocks markets using daily data for the time period from JUN, 02, 2004 to OCT, 30, 2009. Throughout the term, three subordinate periods, based on time segments. This analysis method employs correlation test, VAR and Impulse Response, which are designed to measure the effect of international stock market comovement. The outcome of the research is summarized as follows. The empirical result show that the US Stock Prices(Nasdaq) changes has played some important role in the Asia Stock Market(Kospi, Nikkei, Hanseng, Shanghai A). Also unexpected changes in Nasdaq Market index have a significant effect on the Asia Market. On the other hand, Asia Market s stock Prices changes have a statistically significant effect on the US Market returns, but the effect of US Market on the Asia Market is greater than the effect of Asia Market on the US Market. Also, comovement of Stock Market Price has existed among the Asia Market.
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