Determining optimal data length for short-term business forecasting: an empirical study in catering services

유성용,박민영 인하대학교 정석물류통상연구원 2025 JOURNAL OF INTERNATIONAL LOGISTICS AND TRADE Vol.23 No.2

This study investigates the impact of data length on daily demand forecasting accuracy within a horizontal time series structure. While time series data can be structured hierarchically or as forecast intervals, this research focuses on optimizing data length to enhance forecasting performance.Applying a time series model and the Hidden Markov Model (HMM), this study evaluates daily meal data from a large-scale catering service provider to analyze the impact of different data lengths on forecasting accuracy.The results indicate that forecasts based on the 3-month data length achieve higher accuracy than those using the 24-month data length. This suggests that utilizing shorter, more recent data segments can enhance forecasting efficiency without compromising accuracy, challenging the traditional assumption that longer historical datasets always yield better predictions.Forecasting models should align with business strategy and operations. Accurate data collection and validation are essential to prevent forecasting errors. Additionally, regular performance assessment using appropriate accuracy metrics is necessary for refining forecasting models.This study empirically demonstrates that data length is a key structural factor in forecasting accuracy. Unlike previous research that primarily emphasizes model selection and parameter tuning, this study highlights how optimizing data length improves demand forecasting. By applying these findings to the catering service industry, this study provides actionable insights for businesses seeking to improve operational efficiency through optimized forecasting methodologies.

베트남인의 자부심과 애정의 대상, 홍강

유성용,Yu, Seong-Yong 한국하천협회 2009 하천과 문화 Vol.5 No.1

투자기회 및 외부금융의존도가 기업의 자본투자에 미치는 영향

유성용,육윤복 대한경영정보학회 2009 경영과 정보연구 Vol.28 No.4

본 연구에서는 1998년부터 2008년까지 우리나라 거래소에 상장되어 있는 기업들을 대상으로 기업의 내적인 투자기회, 외부금융의존도 및 타인자본비용이 기업의 자본투자의사결정에 미치는 영향을 분석하였다. 기업의 투자의사결정은 거시적인 경제정책에서도 영향을 받지만 기업 자체가 처한 상황인 영업경쟁력, 자본시장 이용조건, 자본비용 등의 요인에 의해서도 영향을 받다. 본 연구에서는 선행연구에서 초점이 되었던 법인세율이 기업의 자본투자에 미치는 영향을 통제한 상태에서 기업의 투자결정요인을 기업적 측면에서 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기업의 투자기회는 자본투자에 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타나 기업의 영업 경쟁력인 투자기회가 많을수록 기업의 투자는 촉진되는 것으로 나타났다. 그러나 이러한 영향은 외부금융의존도가 높을수록 약화되며, 투자기회가 자본투자에 미치는 영향이 타인자본비용이 높을수록 약화되는 것으로 나타났다. 둘째, 기업의 외부금융의존도와 자본투자는 양(+)의 상관관계가 있는 것으로 나타나 외부금융 의존도가 높은 기업의 경영자들이 자본투자에 적극적임을 암시한다. 그러나 타인자본비용이 높아질수록 투자기회가 자본투자에 미치는 영향의 정도는 낮아져 투자기회가 많다고 할지라도 타인자본비용이 높은 경우에는 자본투자에 저해요소가 됨을 암시한다. 셋째, 기업의 타인자본비용이 높을수록 자본투자는 낮아지는 것으로 나타났으며, 유가증권 시장 표본의 경우 투자기회가 자본투자에 미치는 영향은 타인 자본비용이 높을수록 작아지는 것으로 나타났다. 본 연구에서는 기업의 내적인 요소가 자본투자에 미치는 영향을 분석하였다는 점에서 의의가 있으며, 향후에는 자본투자에 영향을 미치는 다양한 요인들을 밝혀내려는 시도가 필요할 것으로 보인다.

기업의 IT투자가 주식수익률 및 경제적 영업권에 미치는 영향

유성용,김동헌 대한경영정보학회 2008 경영과 정보연구 Vol.27 No.-

Intangible Assets are more important determinants of firm value than others in a digital information-based economy(Lev, 2001). Prior research reveals that investments in intangible assets such as R&D and advertising expenditures are associated with firm value. This paper examines the effects of the corporate investments in the information technologies(IT) on stock return and economic goodwill. The sample consists of 152 firms listed on the Korean stock market in 2002. To test hypothesis We employed multiple regression models. Results are as follows; First, IT environment, IT process, and IT human resource are positively associated with firm's IT value. Second, firm's IT value is positively correlated with firm's economic goodwill. Third, firm's IT value is positively correlated with firm's stock return. These results suggest that the investments related with IT are effective in cultivating firm's value and Stock investors can make the best use of firm's announcements related with IT value. Thus the authorities concerned need to expand the public announcements related IT value.

머신러닝 기법을 활용한 서비스 산업의 일단위 수요예측 연구

유성용,박민영 한국무역연구원 2024 무역연구 Vol.20 No.5

Purpose – As the volume of data has increased due to advancements in supply chain management and IT technology, there is growing interest in demand forecasting using various types of time series data. This paper studies daily demand forecasting by comparing traditional time series prediction methods with machine learning-based prediction techniques to improve forecasting accuracy. Design/Methodology/Approach – Using daily sales data from Bakery A’s hierarchy ERP system, a Hidden Markov Model (HMM) algorithm was applied to estimate the number of hidden state and perform daily demand forecasting. The accuracy of the HMM-based forecasts was then compared and analyzed against existing time series prediction methods. Findings – The application of the Hidden Markov Model (HMM) at the end-item level demonstrated higher forecasting accuracy when compared to traditional time series methods across all forecast horizons. HMM proved to be highly effective in maintaining both efficiency and accuracy in daily demand forecasting, making it a suitable method for companies that require daily operational planning. Research Implications – This study reviews existing research on time series prediction methods and introduces a new machine learning-based approach. By proposing an enhanced Hidden Markov Model, this research offers a method that can predict future daily demand by inferring state changes within data. Further research is needed to explore daily demand forecasting models in similar industries or service sectors, with a focus on comparing and evaluating applicability.

성장성과 자원의 가치에 따른 기업가치평가

유성용 한국회계정보학회 2003 회계정보연구 Vol.21 No.-

The purpose of this study is to examine the relationship between firms' characteristics and the price multipliers of valuation components. This study uses PEER(price-to excess earnings ratio), and PEBR(price-to expected book value ratio) as identifying variables on the firms' characteristics. In order to test the hypothesized relationship, multiple regression models are employed. The empirical tests are based on financial data of some listed-firms in Korean Stock Exchange during the period between 1987 and 1999. The results from the empirical tests are summarized as follows; First, when firms' characteristics are classified by PEER and PEBR combination, price multipliers of net book value and excess earnings vary among groups. Second, there is a difference in explanatory power of the valuation model among the groups classified by firms' characteristics. The empirical results suggest that accounting based valuation model be differently applied to the firms with the characteristics. 본 연구에서는 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치에 따라 ABM의 가치평가요소인 순장부가치와 초과이익이 기업가치에 미치는 영향의 정도에 차이가 있는지와 모형의 설명력에 차이가 있는지를 검토하였다. 기업의 성장성에 대한 대용치로는 주가초과이익비율을 사용하였으며, 보유한 자원은 주가기대장부가치비율로 측정하였다. 분 연구의 분석결과를 요약하면 다음과 같다.첫째, 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치에 따라 기업을 구분하는 경우 순장부가치가 기업가치에 미치는 영향의 정도에는 기업집단간에 차이가 있는 것으로 나타났다. 또한, 초과이익이 기업가치에 미치는 영향도 성장성과 자원의 가치에 따라 차이가 있는 것으로 나타났다. 둘째, 성장성과 자원의 가치로 구분한 네 가지 기업특성 집단 간에 ABM의 설명력은 큰 차이를 나타내었다. 특히, 순장부가치 위주의 평가기업으로 분류되는 기업에서는 다른 기업에 비해 모형의 설명력이 매우 낮게 나타났다. 이는 시장가치를 종속변수로 한 ABM의 분석에서 성장성과 보유한 자원의 가치가 추가적으로 고려되어야 함을 시사한다.본 연구의 결과는 다음과 같이 이용될 수 있다. 첫째, 신규공모주식의 가치를 평가할 때, 순장부가치와 초과이익에 기초하여 발행가격을 산정하는 경우 그 가중치 결정에 도움을 줄 수 있다. 둘째, 기업 인수합병시 피합병기업의 가치를 평가할 때, 순장부가치와 초과이익의 가중치를 결정하는데 도움을 줄 수 있다. 그러나 본 연구는 다음과 같은 몇 가지 한계점이 있다. 첫째, 본 연구에서 사용한 이익예측에 관한 자료는 대우경제연구소가 발표한 자료만을 대상으로 한 것이므로 연구의 일반화에 문제가 제기될 수도 있다. 둘째, 본 연구에서는 기업의 특성을 구분 짓는 변수로 기업의 성장성과 보유한 자원의 가치만을 고려하고 있으나, 그 밖의 변수들도 기업의 특성을 구분하는 변수가 될 수 있다. 따라서 향후의 연구에서는 다양한 이익예측 자료를 미래이익에 대한 기대치로 분석을 수행해 볼 필요성이 있으며, 또한 기업의 특성을 구분하는 보다 다양한 변수를 고려하여 ABM을 적용해보는 것도 필요하리라 생각된다.

측정방법에 따른 노동시간의 차이: 자기기입식 질문법과 시간일지법을 중심으로

유성용 한국인구학회 2008 한국인구학 Vol.31 No.1

This article aimed to clear that the systematic bias according to the length of work time exists between estimated work time by self-reported questions used mainly in measuring and calculating the length of work time because of strong points of easy in measuring and so on and diary work time by time-diary method used because of the strong point that can measure more accurate lifetime by recording various activities of respondents during 24 hours in the stream. As the result that analyze the data from Lifetime Use Survey in 2004, the result like the contradiction came that the tendency of overstating work time is rising according as estimated work time increases via estimated work time, whereas the tendency of understating work time is rising according as diary work time increases via diary work time. The reason that the opposite results come despite the data from the same survey is that random errors act in the opposite directions by regression to the mean. Therefore, we cannot emphasize that a man working long hours tends to exaggerate his work hours by the result via estimated work time. That is, the fact that the systematic bias by the increase of work time does not exist is confirmed, and therefore, it is also impossible to raise questions about the accuracy of the data through estimated work time by self-reported questions from the evidence of the existence of that bias. 본 논문에서는 자기 기입식 질문법에 의한 평가 노동시간과, 시간일지법에 의한 일기 노동시간 간에, 노동시간의 길이에 의한 체계적인 편차가 존재하는지 밝히고자 하였다. 노동시간의 길이의 측정 및 계산에 있어서, 자기 기입식 질문법은 그 측정의 용이성 등의 장점에 의해 주로 사용되어 온 반면, 시간일지법은 응답자의 행동들을 그 연속성 하에서 기록함으로써 보다 실제에 가까운 생활시간을 구할 수 있다는 장점에 의해 사용되어 왔다. 2004년도 생활시간조사 자료를 이용해 분석한 결과, 평가 노동시간을 기준으로 했을 때에는 평가 노동시간이 증가함에 따라 노동시간의 과대평가의 경향이 강해진다는 결론이 나오는 반면, 일기 노동시간을 기준으로 했을 때에는 일기 노동시간이 증가함에 따라 노동시간의 과소평가의 경향이 강해진다는 결론이 나오는, 모순으로 보이는 결과가 나왔다. 공통된 조사에서 나온 자료임에도 불구하고 서로 정반대의 결과를 나타내는 이유는 평균에의 회귀 현상에 의해 무작위 오차가 서로 반대의 방향으로 작용하기 때문이다. 따라서 평가 노동시간을 기준으로 한 결과만을 근거로 장시간 노동을 하는 사람 일수록 자신의 노동시간을 과대평가하는 경향이 강하다고 주장할 수는 없다. 즉, 노동시간의 증가에 따른 체계적인 편차는 존재하지 않는다는 사실이 확인되었으며, 따라서 이러한 편차의 존재를 근거로 자기 기입식 질문법에 의한 평가 노동시간을 통해 구해진 자료들의 신뢰성에 의문을 제기하는 것 역시 불가능하다.

금융상품 보유가 기업가치에 미치는 영향

유성용,강현구,육윤복 한국유통경영학회 2021 유통경영학회지 Vol.24 No.6

Purpose: The purpose of this study is to analyze the impact of investment in short-term and long-term financial instruments held by companies on corporate value. Research design, data, and methodology: Hypotheses to be tested were established from previous studies that investigated investors reactions to investments that are not related to operating activities, such as real estate investments. To verify this, a model based on multiple regression analysis was established, and samples were extracted from companies listed on the Korea Exchange. Results: First, it was found that the level of total financial assets had a negative effect on the corporate value. This indicates that investors perceive that the more financial instruments they hold as assets that are not related to operating activities, the more negatively they have a negative effect on corporate value. Second, The FVPL holding level was found to have a negative effect on the corporate value, whereas the FVOCI had n o statistically significant effect on the corporate value. It seems that the regulations to prevent earnings management using long-term investment in financial instruments are working well in the K-IFRS, and the possibility of using earnings management through investment in short-term financial instruments still appears. Third, in the case of man ufacturin g compan ies, the effect of holding total financial assets on corporate value was negatively significant, but there was no statistical significance in the case of distribution and logistics industries. These results suggest that the impact of holding financial instruments on corporate value may differ depending on the characteristics of the industry. Implications: Through the analysis of this study, it is possible to understand how investors evaluate the profit-seeking behavior through financial instruments when managers use surplus funds in the market. We think you might be able to get some help.

KOSDA 시장에서 회계이익정보의구성요소에 대한 가치평가

유성용,육윤복 한국세무학회 2006 세무와 회계저널 Vol.7 No.3

회계이익은 영업현금흐름과 발생액으로 구성되고 발생액은 다시 경영자가 그 크기에 영향을 줄 수 있는 재량적 발생액(discretionary accruals)과 경영자가 그 크기에 영향을 미칠 수 없는 비재량적 발생액(non-discretionary accruals)으로 구분할 수 있는데 이러한 회계이익정보의 구성요소들은 지속성의 차이로 인해 다음 기에 동일하게 발생하지 않는다. 이러한 회계이익정보의 차별적인 지속성과 기업의 수익성에 대한 현금흐름 및 발생액 구성요소에 대해 시장에서 적절히 가치평가를 하지 못하고 있다고 보고한 선행연구들의 지적을 받아들여 본 연구에서는 우리나라의 KOSDAQ 시장에서도 동일한 현상이 나타나는지를 실증적으로 검증해보았다. 본 연구에서는 회계이익정보의 구성요소로서 영업현금흐름 및 Jones(1991)모형에서 추정되는 재량적 발생액과 비재량적 발생액이 시장에서 합리적으로 가치평가 되고 있는가를 분석하였다. Mishkin(1983)검정의 결과는 영업현금흐름의 지속성에 대해 과소평가하여 결과적으로 주식의 가치를 과소평가하고 있는 것으로 나타났다. 그러나 비재량적 발생액 및 발생액에 대해서는 시장에서 잘못 평가되고 있다는 증거를 발견할 수 없었다. 헷지 포트폴리오 분석에서도 영업현금흐름은 대체로 과소평가되고 있어 포트폴리오 형성으로부터 2기후까지의 규모조정수익률이 양(+)으로 나타난다. 그러나 비재량적 발생액 및 재량적 발생액을 통한 포트폴리오 형성에서는 그러한 결과를 얻을 수 없었다. 이는 투자자들이 비재량적 발생액 및 재량적 발생액의 지속성에 대한 의미를 완전히 시장가격에 반영하고 있는 것을 의미한다.본 연구에서는 Subramanyam(1996)의 연구에서 시장에서 발생액을 잘못 가치평가하고 있다는 지적을 Jones(1991)모형을 이용하여 재량적 발생액과 비재량적 발생액으로 구분하여 확장 Xie(2001)의 연구를 재검증하였다. 또한, Sloan(1996)의 연구에서 회계이익 정보의 구성요소가 각기 다른 지속성을 가지고 있다고, 이러한 지속성의 차이로 인해 시장에서 잘못 가치평가 되고 있다는 발견을 확장하였다는데 의의가 있으며, 우리나라 자본시장을 대상으로 실증적으로 분석함으로써 미국의 연구결과와는 상이한 점을 발견하였다는데 의의가 있다.이러한 연구의 시사점에도 불구하고 본 연구는 다음과 같은 몇 가지 한계점을 가지고 있다. 첫째, Bernard and Skinner(1996) 및 Collins and Hribar(2000b)에서 지적하고 있는 바와 같이 Jones(1991)모형에서 추정한 재량적 발생액이 경영자의 보고이익에 대한 재량권의 대용치가 될 뿐만 아니라 모형에서 통제하지 못하는 비재량적 발생액을 나타낼 수도 있다. Jones(1991)모형이 재량적 발생액을 완전히 구분하지 못한다면 본 연구의 결과도 이러한 한계점에 직면하게 된다. 둘째, 본 연구는 KOSDAQ 시장을 대상으로 회계이익정보의 구성요소가 시장에서 적절하게 평가되고 있는지를 검증하였다. KOSDAQ에 비해 시장의 역사가 오래된 한국증권거래소 시장을 대상으로 검증하면 본 연구의 결과와 상이한 결과를 얻을 수도 있어 연구의 일반화에 주의를 요한다. 셋째, 본 연구에서는 기업의 다양한 특성인 산업별, 연령별 분석은 실시되지 않았다.이러한 한계점을 바탕으로 앞으로 거래소 시장을 대상으로 회계이익정보의 구성요소가 시장에서 적절하게 평가되고 있는지를 검증할 필요가 있으며, Rangan(1998)모형 등의 다양한 재량적 발생액 추정모형을 이용 ...

KOSDAQ 시장에서 외부금융의존도에 따른 이익지속성과 회계이익, 발생액, 현금흐름에 대한 시장의 반응

유성용,육윤복 한국세무학회 2007 세무와 회계저널 Vol.8 No.2

Sloan(1996), Xie(2001), Hanlon(2005) 등의 연구에서 회계이익 구성요소가 차별적인 지속성을 가지며, 시장에서 투자자들이 이러한 차별적인 지속성을 합리적으로 평가하지 못한다고 주장하고 있다. 본 연구에서는 재무제표로부터 유추할 수 있는 정보인 외부금융 의존도에 따라 표본을 자본투자 부진기업과 외부금융 의존기업으로 분류하고, 구분된 기업들이 그렇지 않은 기업과 이익 및 이익의 구성요소에 대한 지속성에 있어서 차이가 있는지와 지속성의 차이에 대해 자본시장에서 투자자들이 합리적으로 반응하고 있는지를 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다.자본투자가 부진한 기업에 있어서 이익의 지속성은 그렇지 않는 기업에 비해 낮게 나타났으며, 이러한 이익지속성을 시장에서 과대평가하고 있는 것으로 나타났다. 이익 구성요소에 대한 분석결과에서도 자본투자가 부진한 기업의 현금흐름과 발생액 지속성이 그렇지 않은 기업에 비해 낮게 나타났으며, 투자자들은 현금흐름 및 발생액에 대해 모두 과대평가하고 있는 것으로 나타났다.반면, 외부금융 의존도가 높은 기업에 있어서 이익지속성은 그렇지 않는 기업에 비해 낮게 나타났으며, 이러한 이익지속성을 시장에서 투자자들이 과소평가하고 있는 것으로 나타났다. 또한, 현금흐름의 지속성은 그렇지 않은 기업에 비해 낮게 나타났으나, 발생액의 지속성이 그렇지 않은 기업에 비해 높게 나타났으며, 현금흐름 및 발생액에 대해 시장에서 모두 과소평가하고 있는 것으로 나타났다.전체표본을 대상으로 분석한 결과에서는 이익 및 이익구성요소의 지속성을 전반적으로 과소평가하고 있는 것으로 나타나 투자자들은 전반적으로 회계정보에 담긴 의미를 할인하여 평가하고 있는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과를 볼 때, 우리나라 KOSDAQ 시장에 제공되고 있는 회계정보의 질은 외부자본 의존도에 따라 상이한 것으로 볼 수 있으며, 투자자들은 회계정보에 담긴 의미를 완전히 주식가격에 반영하지 못하는 것으로 보인다.<주제어> 외부금융의존도, 이익지속성, 발생액, 현금흐름, 가치평가