시장형 공기업의 원가효율성 분석

안형태(Hyoung-Tae An),심동희(Dong-Hee Shim),김재준(Jae-Joon Kim) 한국관리회계학회 2020 관리회계연구 Vol.20 No.3

[연구목적] 본 연구의 목적은 우리나라 공기업의 원가효율성을 자료포락분석을 통하여 측정하여 시장형 공기업과 준시장형 공기업의 원가효율성을 분석하고, 현행 공기업 경영평가지표와 DEA를 통한 원가효율성을 비교분석하는데 있다. 공기업에서 시행되고 있는 경영실적 평가방법은 경영관리범주와 주요사업범주로 구성된다. 이러한 경영실적 평가방법이 공기업의 소기의 경영성과를 가져왔다고 할 수도 있지만, 다른 한편으로는 경영평가지표 자체의 한계로 인해 경영평가 결과에 대한 신뢰성 및 수용성 문제가 종종 제기되고 있다. 본 연구에서는 현행의 경영평가 방법을 일부 보완할 수 있는 공기업 경영평가지표를 제안하고자 한다. [연구방법] 2018년도 기준 16개 시장형 공기업과 19개 준시장형 공기업을 대상으로 비모수적 방법으로 상대적 효율성을 측정하는 분석방법인 DEA 모형을 이용하여 원가효율성을 분석하였다. DEA 효율치 측정을 위한 투입요소로는 총자산, 인원수, 자기자본을, 산출변수로는 매출액을 선정하였다. [연구결과] CCR모형에서는 시장형과 준시장형 공기업 간에 원가효율성의 차이가 없었으며, BCC모형에서는 시장형 공기업의 원가효율성이 준시장형 공기업의 원가효율성 보다 유의하게 큰 것으로 나타났다. 또한 공기업 경영실적 평가시스템의 신뢰성에 대한 근거를 제시하고자 공기업 경영실적 평가 결과와 DEA로 측정한 원가효율성을 비교한 결과, 기존 경영실적 평가 결과와 DEA 원가효율성 간의 일관성은 다소 부족한 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 본 연구에서는 공기업에 대한 전반적인 경영효율성의 현실을 파악함으로써 원가효율성의 정책적 경영지원에 대한 가이드라인을 제공하고자 하였으며, 현행 경영평가지표와의 비교·분석을 통해 부가적인 공기업 경영평가지표를 제안하고자 하였다. [Purpose] The purpose of this study is to compare and analyze current management evaluation indexes with cost efficiency measured through DEA for each market-type public enterprise and quasi market-type public enterprise. Current management evaluation indexes is consist of two categories which are business management and main business. Although these management evaluations have resulted in the expected results, such as promoting efficiency in the operation of public enterprise, the limitations of the management evaluation itself often raised the issue of acceptability and reliability of the results of the management evaluation. This study aims to propose a public enterprise evaluation method that compensated the shortcomings that current evaluation method has. [Methodology] This study analyze cost efficiency measured through DEA for each 16 market-type public enterprises and 19 quasi market-type public enterprises in 2018. Total assets, number of persons, and equity were selected as input elements for DEA analysis, and sales were selected as variables for calculation. [Findings] There was no difference in CCR model, while BCC model showed significant difference between cost efficiency of market-type and quasi market-type enterprises. In addition it was shown that there’s low consistency between existing management performance assessment and cost efficiency measured through DEA. [Implications] By grasping the reality of overall management efficiency for public enterprises this study provides guidelines for policy management support for management efficiency and at the same time proposing additional management evaluation index for public enterprises.

국제다각화 수준에 따른 이익의 가치관련성 차이에 관한 연구

김명인 ( Myung In Kim ),안형태 ( Hyoung Tae An ),김종대 ( Jong Dae Kim ) 한국회계학회 2012 會計學硏究 Vol.37 No.4

기업의 통합보고 결정요인

박은주(Eun joo Park),안형태(Hyoung Tae An),김연복(Yeon Bok Kim),최윤혁(Yun Hyeok Choi) 글로벌경영학회 2016 글로벌경영학회지 Vol.13 No.4

본 연구의 목적은 재무적 성과와 비재무적 성과의 통합보고 여부를 결정하는 기업·외부 환경적 특성요인이 무엇인지 알아보고자 하는데 있다. 2011년 GRI에 등록되고, 각 국가의 주식시장에 상장된 기업을 대상으로 최종 578개의 표본을 선정하여 실증분석을 실시하였다. 실증분석 결과 첫째, 외형상으로는 기업규모가 작고 주식시장에서 저평가되어 있지만 기업의 재무성과인 총자산수익률이 높고 부채비율이 낮은, 즉 실질적으로 재무적 건전성이 높은 기업들이 통합보고를 하고 있음을 발견했다. 둘째, 공시품질 변수의 경우 재무정보의 신뢰성 확보를 위한 검증이 Big4 감사인으로부터 이루어 진 기업들이 통합보고를 하고 있는 것으로 나타났다. 그러나 제3자 검증여부 및 가이드라인 준수 여부는 통합보고 여부의 결정에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 이는 통합보고라는 새로운 보고 패러다임의 도입 초기, 혼재되어 있는 개념과 용어, 비 재무정보에 대한 광범위한 검증범위 및 검증기준의 불일치 등의 문제점들이 복합적으로 작용된 결과인 것으로 판단된다. 셋째, 법·제도적 특성변수를 분석한 결과 OECD 회원국은 아니지만 유럽 및 남아공에 속한 기업들이 통합보고를 하는 것으로 나타났다. 즉, 기업의 환경 및 사회적 책임에 대한 이해 관계자들의 의식수준이 높은 국가에 속한 기업들이 더욱 적극적으로 통합보고를 실행하고 있음을 의미한다. 이러한 결과를 종합해 볼 때, 통합보고를 실시하고 있는 기업들이 외형적으로 좋지 않은 기업으로 보일 수 있지만 실제 내부 사정을 보면 충분한 수익률을 바탕으로 탄탄한 성장 기반을 갖추고 있으며, 사회적·환경적 성과가 높은 기업들이 외부 이해관계자들에게 자신의 재무적 건전성과 미래 성장가능성 등에 대한 긍정적인 정보를 전달(signal)하기 위한 수단으로써 통합보고서를 발간하고 있음을 의미한다고 할 수 있다. 본 연구의 결과는, 국내외적으로 통합보고라는 개념이 태동하는 현 시점에 관련 실증분석을 실시했다는 점과 이를 통해 다양한 후속연구를 실시할 수 있도록 초석을 마련했다는 점에서 그 의의가 있다고 할 수 있다. The aim of this study is to analyze enterprise characteristics, both internal and external, that determine Integrated Reporting of financial and non-financial performance. We did an empirical analysis by taking 578 samples that listed companies around the world, that were registered in the GRI database in 2011. Our empirical analysis shows three major results with regard to the determinants of Integrated Reporting. The first results are the variables with financial characteristics, it shows that the companies with smaller size, low market to book ratio, low price earning ratio, low leverage and high return on assets, are generating integrated reports. Second, the variables with disclosure quality show that the verifications get definite and reliable information on financial information from Big4 auditors that publish Integrated Reports. It does not have any decisive effects on complying with GRI guidelines and third party verifications, which is caused by the following: it is a new platform compared to future generated reporting systems, it is in the initial reporting phase, confused conception and terms, widespread verification coverages and discord between verification criteria regarding non financial information. Finally the findings from the analysis of variables with the legal and institutional characteristics show that European and South African companies from non OECD countries, are generating Integrated Reports. Namely the companies that belong to high levels of environmental and social value of stakeholders are at the forefront of integrated reporting. Overall this paper shows that the companies that publish integrated reports are externally assumed to be financially volatile. However internal stability, higher earning quality and higher social and environmental performance when looked into closely, are issuing integrated reports as the means to signal positive information such as financial robustness and future growth potential to the external stakeholders. This paper is meaningful in the way that it can also be made use of by any follow-up Integrated Reporting empirical studies, because the notion of Integrated Reporting is in the midst of emerging, domestically as well as globally.

성공적 CSR 전략으로서 CSV에 대한 평가

김종대(Jong Dae Kim),안형태(Hyoung-Tae An),명재규(Jae Kyu Myung),배성미(Seong Mi Bae) 한국경영학회 2016 Korea Business Review Vol.20 No.1

본 논문은 CSV가 CSR 영역에서 차지하는 의미를 평가하고 학계와 실무계에 올바른 CSR 및 CSV 논의와 전략적 활용 방향을 제시한다. 이를 위해 Porter and Kramer(2011)의 “Creating Shared Value” 논문의 내용을 분석하고 CSR 분야의 핵심 개념인 이해관계자이론, 혼합가치, 지속가능가치, TBL, BOP 등과 비교함으로써 CSV가 CSR 분야에서 논의되어 온 전략적 CSR과 본질적으로 동일한 것임을 보여 준다. 또한 한국과 선진국 기업의 CSV에 대한 접근방법을 비교하고자 한다. 본 연구의 결론을 요약하면 다음과 같다. 첫째, 공유가치는 다양한 학문 분야에서 사용되고 있으며 경영학 분야에서도 서로 다른 의미로 사용되고 있는 일반적인 용어이며, Porter and Kramer가 만들어낸 용어와 개념이 아니다. 둘째, 사회적 가치와 경제적 가치 간의 관계에 있어서 전통적인 CSR이 비전략적인 접근이라는 Porter and Kramer의 주장은 자신들의 CSV를 애써 새로운 개념으로 포장하고자 하는 성급함에서 비롯된 오류이다. 셋째, CSV는 본질적으로 전략적 CSR의 한 유형이며, CSR 또는 지속가능경영 분야에서 논의되었던 이전의 많은 개념과 이론에 그 기초를 두고 있다. 따라서 “CSR 시대는 가고 CSV 시대가 도래하였다”는 등의 표현은 잘못된 표현이다. 넷째, 그럼에도 불구하고 Porter and Kramer는 전략적 CSR, 공유가치, 기존의 다른 CSR 관련 이론 및 개념과의 관계 등에 관한 논의를 가속화하였으며, 경영전략의 개념적 틀과 수단을 CSR 논의에 적용하여 설명함으로써 CSR 분야의 이론적, 실무적 발전에 기여한 바가 크다. 다섯째, 한국 기업이 지나칠 정도로 CSV에 매료되어 있는 것은 지금까지 전략적 CSR 활동을 성공적으로 해 오지 못했기 때문이다. 즉, 소위 사회공헌활동에 많은 금액을 투입하고서도 공유가치의 창출은 고사하고 CSR 전략을 통한 성공사례의 기본적 기대효과인 원가절감과 위험감소, 경쟁적 비교우위 획득, 평판과 합법성 확보, 상승작용을 통한 윈-윈(win-win) 성과를 가져온 대표적인 사례를 만들어 내지 못한 데서 오는 실망감이 크게 작용한 것으로 보인다. 여섯째, 기존의 CSR 전략의 실패를 CSV가 해결해 주지는 않는다. CSV는 전략적 CSR의 한 유형이며 기존의 전략적 CSR에 실패한 기업이 CSV에는 성공하리란 보장이 없다. 그리고 이미 공유가치의 개념은 많은 CSR 문헌에서 사용되어 왔으며 많은 기업이 실무에서 추구해 왔다. CSR 전략의 성공은 기업의 경영전략의 성공이지 전략적 접근 방법의 명칭이나 포장과는 관계가 없다. 오히려 외부 커뮤니케이션에 있어서 CSV를 지나치게 강조하는 것은 진정성을 가지고 사회적 가치에 기여하려고 하는 것이 아니라 사회적 가치를 이용한 전략적, 경제적 이익추구에 더 중점을 둔다는 비판을 받을 위험도 있다. 마지막으로 본 논문은 한국의 기업들이 CSV 전략을 추구할 때 고려해야 할 사항을 제시하고 있다. This study aims at assessing CSV as asserted by Porter and Kramer(2011) as a strategic tool of CSR, and provides discussions on and strategic implementation approach for ‘shared value’ to the academia and industries. It analyzes the concepts and cases presented by Porter and Kramer(2011) and compares them with the other CSR core constructs such as stakeholder theory, blended value, sustainable value, triple bottom line and bottom of the pyramid. It also reviews CSV approaches by Korean and Western countries. The findings indicate that CSV shares the theoretical roots with the other core constructs in that all the theories and concepts point to the importance of strategic approach to creating shared value. To summarize the conclusions; 1) ‘Shared value’ concepts have been used in diverse disciplines as well as in business administration, not created by Porter and Kramer. 2) Their argument that conventional CSR approaches non-strategically to the social responsibility issues stems from their struggle to make their CSV appear new and creative construct. 3) CSV, however, is nothing but a type of strategic CSR and has roots in many other core concepts in the realm of CSR, especially a strategic CSR. 4) Nevertheless, Porter and Kramer have made a big contribution to the CSR literature and CSR practices by accelerating debate on strategic CSR, shared value, and other key concepts, tools and cases, and by clearly articulating the relationship between social issues and strategic goals of corporations with the strategic framework. 5) Many Korean corporations’ attachment to CSV is due to the overall failure of their quest for strategic success in CSR, after investing sizable amount of money in mostly philanthropic activities or social sponsorship, let alone, shared value creation. Few Korean corporations have reportedly garnered significant strategic benefits from CSR such as cost reduction and risk minimization, aquisition of competitive advantages, reputation and legitimacy, and synergistic win-win benefits. 6) To disappointment of many CSR staffs and managers in Korea, CSV does not guarantee a successful solution to the issues that CSR has failed to address. This study shows that CSV is a type of strategic CSR, especially inspired by the case of Nestle, nothing more, nothing less. Shared value approaches and concepts have been adopted broadly in the practice and CSR literature. What it takes for a success of CSV is no different than what it takes for a success of strategic CSR. What is important is how we implement the strategic CSR, not what we name it. It’s time to stop naming game. What’s worse, overemphasis on financial success aspect of CSV in communicating with stakeholders may threaten the corporations’ integrity towards social betterment. This study also provides some guides for implementation of CSV in practice.

자산재평가 공시에 대한 주가 반응에 영향을 미치는 기업특성 요인 분석

김종대(Kim, Jong Dae),안형태(An, Hyoung Tae),배성미(Bae, Seong Mi) 한국국제회계학회 2013 국제회계연구 Vol.0 No.48

국제회계기준의 전면 도입을 앞두고, 한국회계기준원은 국제적 정합성을 향상시키고, 유형자산의 가치상승을 재무제표에 적절히 반영할 수 있도록 국제회계기준 제16호 ‘유형자산’에서 제시하고 있는 재평가모형을 도입하는 내용으로 회계기준을 개정하였다. 이에 따른 기업들의 재평가모형의 채택은 신뢰성을 중시한 보수주의 회계처리 관습에 큰 변화를 가져와 향후 회계정보의 신뢰성과 목적적합성, 가치관련성 등의 연구에 큰 영향을 끼칠 것으로 예상된다. 본 연구의 목적은 자산재평가 결과로 증가하는 장부상 순자산가치에 대한 주식시장의 차별적 반응을 결정하는 기업의 특성변수를 밝히는 것이다. 본 연구는 자산재평가 결과 공시에 대한 주가반응을 고찰하고, 자산재평가로 인한 순자산증가율의 차이에 따른 주가반응의 차이, 또한 동일한 순자산(포괄이익누계액)의 증가에 대한 차별적 주가반응, 즉 포괄이익반응계수(CIRC)를 결정하는 기업특성요인에 대하여 실증적 자료를 이용하여 검증하였다. 자산재평가 결과 공시가 의무화된 2009년 4월부터 2011년 12월 기간 동안 한국거래소에 ‘자산재평가 결과’를 공시한 총 365개 기업 중 최종 290개 기업 표본을 대상으로 분석을 실시하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 자산재평가 결과 공시가 주가반응에 긍정적인 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 둘째, 자산재평가로 인한 순자산의 증가가 큰 기업일수록 주가반응이 더 큰 것으로 나타났다. 셋째, 성장성이 높고 이익의 변동성이 큰 기업일수록 포괄이익반응계수가 더 큰 것으로 나타났으며, 재무분석가 수가 많고 시장베타가 큰 기업일수록 포괄이익반응계수가 더 작은 것으로 나타났다. 그러나 부채비율의 차이에 따른 포괄이익반응계수의 차이는 없는 것으로 나타났다. 본 연구는 자산재평가에 대한 주가반응을 고찰하고 그 주가반응을 결정할 기업특성요인을 분석하는 최초의 연구로서, 현금흐름의 변화를 가져오지 않는 순자산의 증가에 대한 주가반응과 차별적 반응에 대한 원인을 분석하여 경영자의 자산재평가 동기, 자산재평가에 대한 투자자의 대응, 자산재평가제도에 대한 회계기준제정기구와 감독기관 등에 중요한 경제적 및 정책적 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대된다. The Korea Accounting Standard Board revised the Korean Accounting Standard on the revaluation of property, plant and equipments to allow revaluation of tangible assets in an effort to improve international compatibility. The revision was expected to enhance the relevance of accounting information by reflecting fair value of tangible assets. Permission of the use of revaluation model in assessing the value of property, plant and equipments introduced an unprecedented change in reliability-driven conventional accounting practices, and it is anticipated that future studies on reliability and value-relevance of accounting information. Asset revaluation increases(or decreases) the book value of intangible assets, but the gain(or loss) on revaluation does not comprise reported net income. Instead, it is reported as comprehensive income in the comprehensive income statement. The objectives of this study are three-fold: 1) We examine the stock price reaction to the disclosure of revaluation results. 2) We investigate if the stock price reaction is positive on and around the date of disclosure. 3) We identify the firm-specific characteristics that determine CIRC(Comprehensive Income Response Coefficients) for revaluation. We hypothesize, in line with the ERC(earnings response coefficients) literature, that the stock price response to the disclosure of revaluation amount differs with firms. The differential stock price response is referred to as CIRC(comprehensive income response coefficients). Out of 365 firms that disclosed revaluation results during the period April 2009 to December 2011, 290 firms were used in the analysis. The empirical results indicate that: 1) disclosure of asset revaluation resulted in the positive abnormal returns, 2) the greater the revaluation gains, the greater the abnormal returns, and 3) growth and earnings variability have direct relationship, and market beta and the availability of financial analysts" earnings forecasts have negative association with the price reaction to the gain on revaluation, and financial leverage shows no effects on the stock price response to the gain of revaluation.

K-IFRS 의무도입이 감사시장에 미치는 영향: 감사보수를 중심으로

배성미 ( Seong Mi Bae ),김명인 ( Myung In Kim ),안형태 ( Hyoung Tae An ),지찬영 ( Chan Young Ji ) 한국회계학회 2014 會計學硏究 Vol.39 No.6

본 연구의 목적은 한국의 유가증권시장 상장기업들을 대상으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 의무도입이 감사보수에 미치는 영향을 실증적으로 분석하는 것이다. 특히, 이러한 영향이 외부 기업지배구조 요인인 감사인의 유형 및 재무분석가 수, 외국인투자자지분율에 따라 어떻게 달라지는지를 검증하였다. 본 연구의 가설 검증을 위해 한국의 유가증권 상장기업들 중 2009년부터 2012년 기간 동안총 2,071개 기업-연도 표본을 대상으로 실증분석을 수행하였으며, 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, K-IFRS를 의무도입한 기업들의 감사보수 및 비정상감사보수는 K-IFRS 의무도입 이전과 비교해 유의하게 증가하는 것으로 나타났다. 이는 K-IFRS 의무도입 이후에 실질적인 감사인의 업무 복잡성 및 전문가적 판단의 문제들이 보다 많이 증가하고 있음을 보여준다. 둘째, K-IFRS 의무도입에 따른 감사보수의 증가는 Big 4 피감사기업이 Non-Big 4 피감사기업들에 비해 더 큰 것으로 나타나 K-IFRS하에서도 Big 4 보수프리미엄이 존재하고 있음을 확인하였다. 셋째, 해당기업에 대해 이익예측치를 발표하는 재무분석가 수는 K-IFRS 도입과 감사보수와의 관계에 유의한 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 넷째, 외국인투자자지분율이 높을수록 K-IFRS의 도입에 따른 감사보수의 증가가 더 크게 나타났다. 본 연구는 국내·외 최초로 K-IFRS 의무도입이 감사보수에 미치는 영향에 있어 감사인 유형 뿐 아니라 재무분석가 수, 외국인투자자지분율 등 외부 기업지배구조 메커니즘을 활용하였다는 데 큰 의의가 있다고 할 수 있다. This study investigates the effect of mandatory International Financial Reporting Standard (IFRS) adoption on audit market in Korea. In particular, we focus on the impact on audit fees associated with external governance variables. We examine how the mandatory IFRS adoption affects audit pricing, and explore how this pricing effect varies with the degree of external corporate governance including audit quality, the number of analysts following, and foreign ownership. We hypothesize that IFRS adoption is likely to increase audit fee (H1) and this fee premium due to IFRS is associated with the degrees of external corporate governance: Big4 / Non-Big4 as a proxy for audit quality (H2), the number of analysts following as a proxy for information environment (H3), and foreign ownership as a proxy for investor sophistication (H4). To test these hypotheses, we use 2,071 firm-year observations for firms listed in the Korean Stock Exchange for the period of 2009-2012. The empirical results are summarized as follows. First, we find that, consistent with our expectation, the firms show significant increases in fees paid to their auditors after IFRS adoption. This suggests that new IFRS application tends to cause the related audit task complexity and audit risk, thus leading to audit fee increases. Second, we find that the positive relation between IFRS adoption and audit fee is more pronounced for the firms audited by Big 4 than non-Big 4 auditors. It not only confirms the extant evidence on Big 4 fee premium but also provides evidence on mandatory IFRS adoption increases Big 4 fee premium. It is documented that the fact that the application of IFRS induces various judgemental issues on accounting choice as well as the lack of implementation guidance is likely to generate consistent or comparable financial statements under IFRS. Thus, firms rely more on Big 4 auditors than non-Big 4 auditors since Big 4 auditors are perceived as providing higher audit quality in terms of higher degrees of industrial expertise or systemized global networking. This enables IFRS adopting-firms to better resolve any issues raised in the process of IFRS application, which leads to intensifying Big 4 fee premium due to IFRS adoption. Third, we find that the number of financial analysts following is not related to IFRS fee premiums. Given that financial analysts as information intermediary enhances information environment, it is predictable that IFRS fee premium is negatively associated with the number of analysts following. On the other hand, it is possible that increased analysts intensify their monitoring roles on managerial opportunism in financial reporting prepared under IFRS, thus demanding higher quality of audit services, leading to fee premium in that more financial analysts provide the roles of external monitoring mechanism. Our result, however, does not support any significant role of analyst with regards to IFRS fee premium. Finally, we also find that the audit fee premium related to IFRS adoption is significantly greater for firms with higher foreign ownership. It seems that the IFRS adoption may trigger more foreign investors in domestic capital markets since it enhances credibility and comparability on financial statements prepared in accordance with IFRS. Foreign investors as sophisticated investors likely demand higher quality of audit service in the application of new IFRS, imposing higher potential legal liability on auditors, which leads to higher audit fee premium due to IFRS. Despite the strong empirical results above, when considering inflation rate or as the change factor, we can not find consistent evidence, which would be a limitation of our study. Nonetheless, this study contributes to the literature of audit fees and IFRS effects. First, this study contributes to the study of IFRS by providing evidence that IFRS requires more auditors`` effort, thus resulting in an increase in audit fee. Our results suggest that IFRS adoption demands the higher degree of auditors`` professional judgement enough to resolve IFRS-related audit task complexity and thus increased audit risk, which results in an increase in audit fees. Second, this study contributes to the study of audit fees by providing evidence that IFRS fee premium is more strengthened by Big 4 auditors. More importantly, while prior research provides the mixed results on Big 4 auditors`` fee premium, this study confirms prior evidence of Big4 auditors`` fee premium in terms of IFRS application. Third, this study provides the first evidence that foreign ownership plays a significant role in explaining cross-sectional changes in audit fees associated with IFRS adoption. Given that higher level of foreign ownership is more likely to require increased potential legal liability of auditors associated with IFRS application, they demand higher audit quality, leading to higher audit fees related to IFRS. Overall, our study provides a meaningful implication to a variety of stakeholders including regulators, standard setters, researchers, investors, analysts, auditors, etc.

공급사슬 상의 MFCA(물질흐름원가회계) 기법의 확대 적용 사례

김종대 ( Jong Dae Kim ),조문기 ( Mun Kee Cho ),안형태 ( Hyoung Tae An ),김연복 ( Yeon Bok Kim ) 한국회계학회 2012 회계저널 Vol.21 No.2

본 연구의 목적은 공급사슬상의 MFCA기법의 확대적용 사례를 제시하는 것이다. MFCA는 제품의 제조 전과정(product life-cycle)을 원재료 등의 물질(material)의 흐름으로 보고 각 물질이 생산공정을 어떻게 이동(flow)하고 체류(stock)하며, 어디에서 제품과 폐기물로 나누어지는지를 파악하여 폐기물 원가를 정확히 측정하고 관리하는 환경회계기법이다. H社를 협력모기업으로 하고 공급사슬 상에 있는 협력기업인 S社, Y社 그리고 D社를 대상으로 H社가 완성품으로 판매하고 있는 셋탑박스 제품 CD-1004iS에 대해 MFCA를 적용하였다. 모기업은 제조공정이 없이 원재료를 구입하여 협력기업에 제공하고 부품을 납품받고 있으며, S社와 Y社가 납품한 부품을 D社는 조립하여 H社에 최종 납품한다. 각 협력업체에 대한 MFCA 적용 뿐 아니라 모기업 입장에서 전체 공급사슬의 MFCA 적용 결과를 도출하여 물질 및 원가의 손실금액을 분석한 결과를 제시하였다. 공급사슬에 대한 MFCA의 적용으로 모기업 입장에서 원가와 물질관리 정보를 확인함으로써 개선과제를 도출하였으며, 공급사슬 전체의 효율 향상으로부터 발생하는 잠재적 효익을 파악할 수 있었다. 본 연구는 공급사슬상의 손실의 분석(크기 및 우선순위 등)을 통해 수직관계가 아닌 수평 관계로써 개선방안을 도출함으로써 바람직한 그린공급사슬관리(GSCM)를 구축할 수 있는 기반을 마련하였다는 데 의의가 있다. 이는 MFCA를 개별 기업에 적용할 경우에는 얻을 수 없는 혜택이며 향후 MFCA는 그린공급사슬관리의 환경경영전략 수단으로 유용할 수 있음을 본 연구는 보여 주고 있다. The purpose of this case study is to apply MFCA(material flow cost accounting) to the supply chain. MFCA analyzes the material and cost flows of target production processes in order to measure and manage material loss and related loss costs. It analyzes the flow and stock of materials including raw materials and energy through the product life-cycle to figure out good and bad products and their costs. This case studies CD-1004iS(set-top box) produced from the supply chain consisting of a buyer firm and three suppliers. Of them S and Y companies provide D company with parts for the set-top box, so the D company assembles them with the other parts to complete 1004is. The buyer firm H finally sell them to the customer. Results of the application of MFCA to the supply chain as well as individual companies reveal the amounts and location of materials loss. It facilitates spotting of problem areas and helps derive improvement measures with the potential benefits from the improvement. This study provide a basis for green SCM using MFCA by the improvement, which cannot be attained from MFCA for individual company. It proves that MFCA will be widely used as useful tool for green SCM in the future.

시장유동성 위험이 감사보수에 미치는 영향

조문기 · 안형태 충북대학교 국가미래기술경영연구소 2019 기술경영 Vol.4 No.3

시장유동성 위험 관련 선행연구의 결과에 의하면 내부이해관계자인 경영자와 채권자 및 투자자 등의 외부이해관계자들 사이에 정보비대칭이 심화될수록 자본시장에서의 시장유동성 위험이 증가한다. 또한 정보비대칭이 심화될수록 감사위험의 증가로 피감 사기업이 외부감사인에게 지급하는 감사보수가 증가하게 된다. 따라서 본 연구에서는 비기대 시장유동성 변동에 대한 개별기업의 주식수익률 민감도로 정의되는 시장유동 성 위험이 감사보수 및 비정상 감사보수에 미치는 영향을 검증하고자 한다. 2002년부터 2018년까지의 유가증권 상장기업 중 감사보수 등의 정보가 제공된 7,068개 기업-연도 표본을 대상으로 분석을 실시하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. Pastor and Stambaugh(2003)의 방법에 의해 측정된 개별기업의 시장유동성 위험이 증가할수록 감사보수 및 비정상 감사보수 또한 증가하 는 것으로 나타났다. 이는 시장유동성 위험의 증가가 감사인의 업무 복잡성 및 감사위 험을 증가시킨 결과라고 해석할 수 있다. 본 연구의 결과는 다음과 같은 점에서 의의를 갖는다. 첫째, 시장유동성 위험이 감사 시장에서 감사보수의 결정요인으로 작용하고 있는지에 대한 실증적 근거를 제시함으 로써 다양한 이해관계자들에게 유용한 정보를 제공하였다는 점에서 그 의의가 있다고 하겠다. 둘째, 감사보수의 결정요인을 추가로 제시함으로써, 시장유동성 관련 연구가 회계학 분야에서 활발하게 진행될 수 있는 기회를 제공하였다는 점에서도 학문적 의 의가 크다고 하겠다.

지속가능경영 보고를 위한 글로벌 표준 - 지속가능경영보고서 발간 기업 비교 분석 -

조문기, 김지영, 안형태 충북대학교 국가미래기술경영연구소 2018 기술경영 Vol.3 No.1

본문 참고