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        • 기업연금 수리적 접근법과 회계학적 접근법의 비교연구

          成周昊 홍익대학교 산업기술연구소 2002 産業技術 Vol.12 No.-

          The aim of this paper is to compare the fundmental difference between accounting approach and actuarial approach. For this purpose, we firstly establish the dynamics of pension assets and liablity, respectively in view of accounting approach characterized by the IAS19. Secondly, we build up the actuarial asset and liability dynamic models, respectively. Thirdly, we show that the accounting amortization method is more favorable to the scheme sponsor rather than the scheme members. Lastly, I hope the this paper will contribute to understanding the difference between actuarial approach and accounting approach and furthermore be a turning point of doing reciprocal co-work between accountancy professions and actuarial profession in the field of pension study.

        • 퇴직연금의 보장기구 도입에 관한 연구

          成周昊 홍익대학교 산업기술연구소 2000 産業技術 Vol.10 No.-

          Internal or book reserve funding is the most popular financing system in Korea. This is actually allowed in the Korea labour law. However, we does not currently have any guaranty system which secures the minimum retirement benefit specified in the labour law. So, Korea retirement provision is clearly vulnerable to the bankruptcy or insolvency of the individual employer. This study shows the necessity of implementing some statutory provisions, its concepts and pricing principles, against the event of employer's bankruptcy. We believe that the success of guaranty insurance boosts up the quality of employee's life and stabilizes the labour market.

        • 국민연금과 국가채무에 관한 연구

          成周昊 홍익대학교 산업기술연구소 2001 産業技術 Vol.11 No.-

          The major purpose of this paper is to estimate the implicit debt of the Korea National Pension System(KNPS). The KNSP is financed on the base characterized by the mixture of pay-as-you-go principle and funding principle (this is the so-called adjusted funding principle). However, there are currently some crucial issues considering the KNSP's fund solvency. Unfortunately, the current financial status does not have any guaranty about accrued benefit security. In this respect, this study shows (ⅰ) the necessity of estimates the somewhat exact implicit debt(ⅱ) suggestion which methodology is sensible and (ⅲ) how to control the estimated debt and solve this deficit problem. We believe that the actuarial approach, together with simulation study, to measuring this kind of debt is even more appropriate than other economic methodologies.

        • KCI등재

          종신연금과 종신보험의 사망 리스크 헤징 포트폴리오 전략에 관한 연구

          성주호 보험연구원 2010 보험금융연구 Vol.21 No.2

          The demand for a whole life annuity in pursuit of planning for one's retirement has been gradually increasing in Korea, and this is rooted in the prolongation of average lifespan. However, this trend is not reflected in the assumed mortality, which is used when designing insurance products. In this study, we first examined mortality, survival, and longevity risks based on the mortality rate changes. Subsequently, we suggested the actuarial gain and loss inherent to a product design through an actuarial model by considering the rate changes both in ordinary mortality rate and annuity mortality rate based on the Lee-Carter model. In the case where both mortality coverage and survival coverage are included in one product, we proposed a mechanism to hedge the aggregate survival-mortality gain and loss adjusted through the mortality coverage benefit to survival coverage benefit ratio in a given period. Furthermore, we suggested a measure to achieve gain and loss management goals of insurance providers by establishing different mortality coverage benefit to survival coverage benefit ratio in order to offset the aggregate survivalmortality gain and loss variable in accordance with the mortality coverage period through our model discussed above. Finally, we emphasized the importance of establishing the assumed interest rate by presenting the aggregate gain and loss estimates as a result of effective interest rate following product management under the assumption that prospective improvement in the mortality rate is guaranteed. In conclusion, the mortality coverage benefit to survival coverage benefit ratio to make the aggregate survival-mortality gain and loss zero in this study was approximately “52.74792 to 1”in one product, and this ratio varied according to the term unredeemed. In addition, the ratio when two products exist was approximately “10.59732 to 1”. Therefore, insurance providers must perform product management with the improvement in mortality rate through internal hedging strategies taken into account in order to lead a successful business. In addition, they must pursue complete hedging by predicting future market environment and establishing an appropriately assumed interest rate. 본 연구는 사망률의 변화 추세에 따른 사망리스크와 장수리스크에 대해 살펴보고, 이미 여러연구를 통하여 검증된 Lee-Carter 모형을 이용하여 일반사망률과 연금사망률에 대해 사망률의 변화 추세를 반영함으로써 현행 예정사망률에 의한 상품 설계 속에 내재된 잠재적 손익을계리적 산출 모형을 통하여 제시하고자 하였다. 본 연구의 결과, 본 연구에서 생사차손익을 0으로 만들기 위한 사망보장급부와 생존보장급부의 비율은 한 가지 상품 내에서 약“52.74792 : 1”이며, 만약 거치기간이 다르다면 그 비율도 달라진다. 그리고 두 가지 상품으로 사망보장급부와 생존보장급부를 각각 설정한 경우의 급부 비율은 약“10.59732 : 1”이다. 이러한 상품운용관리는 보험사업자 스스로 적용할 수 있는 내부헤징전략(internal hedging strategies)으로서, 보험사업자는 사망률의 개선을 반영하여 운용해야할 뿐만 아니라 더 나아가 미래 시장환경을 예측하여 적절한 예정이자율을 설정함으로써 완전한 헤징이 이루어지도록 해야 할 것이다.

        • KCI등재

          국제기업 연금회계기준의 연금계리적 평가

          성주호 보험연구원 2002 보험금융연구 Vol.36 No.-

          우리는 근로기준법 개정(1997. 12. 31)을 통하여 미약하나마 기업연금의 출발점인 퇴직보험을 도입하였다. 최근 IASB가 국제적 정합성을 강조하는 국제기업연금회계기준 IAS 19호를 발표하면서 3층노후보장체계에 부합하는 한국형 기업연금회계기준 제정을 위한 일련의 노력이 한국회계연구원을 중심으로 국내 회계전문가들에 의해 행해지고 있지만, 연금계리 전문가들은 이렇다 할 체계적 검토의견 조차 제시하고 있지 못한 실정이다. 본 논문은 IAS 19호 규정 내용 중에서 연금계리적 분석대상이 되는 핵심 이슈 3가지(즉, 계산기초규정, 적립방법규정 및 연기금 부채?자산 평가규정)를 도출하고 계리적 접근법(actuarial approach)을 사용하여 각 규정의 적정성 여부를 평가하고 분석하였다. 이러한 과정을 통하여 IASB가 국가별 사회?경제 환경의 차별성을 고려하여 제시하고 있는 선택적 규정을 어떠한 방향으로 한국형 기준에 접목할 것인가 그리고 국제회계기준과 조화를 이루면서 노?사?정 간의 다양한 이해관계를 어떻게 합리적으로 조율할 것인가 등에 대한 객관적 해결책을 제시함에 있다고 할 수 있다. 따라서 본 논문은 연금회계가 회계학의 한 특수 분야로 다루어지고 있는 것처럼, 일반회계와는 달리 미래의 불확실성을 예측하고 추정하는 연금계리 학의 학문적 영역과 상당부분 밀접한 관계가 있음을 제시하고, 아울러 사회적 공감대가 형성되는 실제적 기업연금회계기준을 제정하기 위해서는 객관성과 전문성을 겸비한 계리인과 회계사간의 공조가 절대적으로 필요함을 강조하고 있다. 끝으로, 본 논문이 연금계리학과 연금회계학의 학문적?실무적 공조의 실제적 시발점이 되기를 기대하는 바이다. The primary purpose of this paper is to derive actuarial challenging issues and to provide some actuarial notes on the International Accounting Standards on postemployment pension benefits issued by IASB(i.e. IAS 19). In particular, we examines 3 material regulations using actuarial approach - regulation for actuarial assumptions, regulation for pension funding method(including amortization method) and regulation for asset and liability valuation method. Actually, these parts have been systematically developed in the field of actuarial science since the International Actuarial Association was founded in 1895. In this respect, we point out that when setting up and then implementing Korea pension accounting standards, the actuarial comments and viewpoints should be properly taken in account. Through this paper, we are devoted to providing insight into actuarial approach, ultimately to how to harmonize the conflicting interests between employees, employers and government bodies involved in supervising company pension plans, when establishing our accounting standards in harmony with IAS 19. Lastly, I hope that this paper will contribute to bridging the gap between pension fund accounting issues and actuarial issues and furthermore be a starting point of doing reciprocal co-work between accountancy professions and actuarial professions.

        • KCI등재

          통계청 생명표에 기초한 100세 이상 사망률 연장에 관한 연구

          성주호,최장훈 한국자료분석학회 2016 Journal of the Korean Data Analysis Society Vol.18 No.1

          '스콜라' 이용 시 소속기관이 구독 중이 아닌 경우, 오후 4시부터 익일 오전 7시까지 원문보기가 가능합니다.

          The population is rapidly aging due to low-birth rates and longer life expectancies in Korea. In order to maintain financial stability, financial and population projections of the Korean national pension scheme should be more accurate. Currently, the life-tables of Statistics Korea are used for the population projections but they do not reflect the rapidly aging trends because the highest available age in mortality is limited to 100. Our new model combining the gamma kernel with the extreme value theory is designed to extend mortality over ages of 100 based on the life-table of Statistics Korea. It is also compared with the existing model in which the Gompertz is combined with the extreme value theory. The results are not very different between two models, but the ages of limit and their confidence levels are a little higher in the newly designed model. Two unexpected results are occurred. One is that the age of limit of female is not higher than that of male. The other one is that the age of limit in yr 2012 is lower than that in yr 2001 in case of females. Thus the probabilities of death over ages of 100 are generated from yr 2002 to 2012 and the averages of those probabilities of death are defined as those of yr 2007. 우리나라는 저출산과 평균수명의 증가로 인구의 고령화가 세계에 유래 없는 빠른 속도로 진행되고 있다. 이에 따라 장수리스크(longevity risk)가 국민연금의 재정 불균형을 야기할 개연성이 증가할 것으로 전망된다. 재정관리가 사전적으로 이루어지기 위해서는 국민연금 인구추계의 정확성이 한층 더 요구된다. 현재 국민연금의 인구추계에 통계청의 자료를 사용하고 있으나 한계연령(age of limit)이 100세로 제한되어 있어 늘어나는 고령 인구를 제대로 반영하지 못하고 있다. 본 연구에서는 통계청 생명표를 기초로 하여 사망률을 100세 이상으로 연장하기 위하여 감마 커널(gamma kernel)과 극단값 이론(extreme value theory)을 접목한 새로운 모형을 제안하고 사망률을 산출하였다. 전통적 곰퍼츠(Gompertz) 모형과 극단값 이론 모형을 비교 검증대상을 설정하였다. 검증 결과 이들 모형 간에 큰 차이는 없었으나 한계연령이 다소 높고 신뢰구간도 더 넓게 나타났다. 또한 남자와 여자의 한계연령에 차이가 거의 없고 여자의 한계연령은 시간이 지남에 따라 오히려 감소하는 이상 현상이 발생되었다. 마지막으로 본 연구가 향후 초고령층의 사망률 추정 논의에 기여하기를 바란다.

        • KCI등재

          Exchange Option Pricing Approach to Deposit Insurance Premium for Korean Life Insurance

          성주호,김대환,이동화 보험연구원 2019 보험금융연구 Vol.30 No.2

          This paper aims to investigate the risk-based premium rates of the Korea Deposit Insurance Corporation (KDIC), particularly focusing on life insurance firms. To accomplish this, we employ the exchange option model based on the assumption that assets and liabilities follow lognormal diffusion processes. Further, we incorporate the discount rate of expenses based on a purchase-and-assumption to consider the characteristics of the life insurance sector. To estimate premium rates between 2010 and 2017, we use the empirical data of Korean life insurance firms and asset indexes from 2000 to 2016. The result provides evidence that life insurance companies in Korea have been generally charged higher premium rates than they should be charged. The result also shows that most of the healthy life insurance companies aid a smaller number of risky companies in Korea. Finally, our result indicates that premium rates tend to be more sensitive to correlation between assets and liabilities under capital deficiencies.

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