기업특성에 따른 회계정보의 차별적 가치관련성에 관한 실증연구 = (An) empirical study on value relevance of accounting information contingent on firm characteristics

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

It has been one of the major research interests to establish the usefulness of accounting information, especially in the determination of the firm value. With the recent introduction of the valuation model, which has accounting earning and book value of equity as the main variables, there have been several empirical researches on the relationship between stock price and accounting measurements.
This study examines whether value relevance of the two summary measures, accounting earning and book value of equity, changes contingent on firm characteristics, i.e. debt ratio and firm size. Furthermore, the pattern of change is shown to be dependent on the size of discretionary accruals based on Jones model. The results of this study are as follows:
First, two summary measures were reflected in stock price, to some extent, for the last 15 years.
Second, the value relevance of the two summary measures changes contingent on firm characteristics. Specifically, in large-size firm group, the value relevance of accounting earning (book value of equity) decreases (increases) as debt ratio increases. And, in low debt ratio group, the value relevance of accounting earning (book value of equity) increases (decreases) as firm size increases.
Third, the size of the discretionary accruals changes contingent on the firm characteristics. In large-size firm group, the size of the discretionary accruals increases as debt ratio increases. And, in low debt ratio group, the size of the discretionary accruals decreases as firm size increases.
The findings of this study suggest that accounting information, especially two summary measures, is reflected discreetly in stock price, and the two summary measures also reflect the firm characteristics which are indirectly related with the differences in the accounting policy as shown in the size of discretionary accruals.

목차 (Table of Contents)

• <목차> = iii
• <표목차> = v
• 제1장서론 = 1
• 제1절 연구배경 및 동기 = 1
• 제2절 연구목적 = 3
• 제3절 연구방법 및 논문구성 = 6
• 1. 연구방법 = 6
• 2. 논문의 구성 = 9
• 제2장 기존연구 및 본 연구와의 관련성 = 9
• 제1절 정보적 관점에서의 회계정보유용성에 관한 연구 = 9
• 1. 기존연구의 개요 = 9
• 2. 본 연구와의 관련성 = 12
• 제2절 가치측정관점에 관한 연구 = 13
• 1. 기존 연구의 개요 = 15
• 2. 회계정책(혹은 원칙)의 의미 = 25
• 3. 본 연구와의 관련성 = 27
• 제3절 기타 가치평가관련 연구 = 28
• 1. 기존연구의 개요 = 28
• 2. 본 연구와의 관련성 = 31
• 제4절 발생액을 이용한 이익관리에 관한 연구 = 32
• 1. 기존연구 개요 = 32
• 2. 본 연구와의 관련성 = 35
• 제3장 실증연구의 설계 = 36
• 제1절 본 연구의 개념적 구조 = 36
• 제2절 연구가설 = 37
• 제3절 변수의 측정 = 42
• 1. 종속변수의 측정 = 42
• 2. 독립변수의 측정 = 43
• 3. 기타 관련변수 측정 = 44
• 제4절 실증적 연구모형 = 45
• 1. 연구가설1(2)을 위한 실증모형 = 46
• 2. 연구가설3을 위한 실증모형 = 47
• 제5절 표본의 모집 = 47
• 제4장 실증연구결과 및 분석 = 50
• 제1절 회계이익 및 주주지분장부가치의 기업가치관련성에 대한 가설검정 = 50
• 1. 자료의 기술통계 = 50
• 2. 가설검증 결과 = 55
• 제2절 기업특성에 따른 차별적 주가반응에 대한 가설검정 = 60
• 1. 제2기간(1991-1995)에서의 가설검정결과 = 61
• 2. 제3기간(1996-2000)에서의 가설검정 = 63
• 3. 연구가설2의 검증결과해석 = 65
• 제3절 기업특성변수에 따른 재량적 발생액 규모차이에 대한 가설검정 = 66
• 제4절 추가분석 = 68
• 1. 연구가설1의 추가분석 = 68
• 2. 연구가설2의 추가분석 = 74
• 3. 연구가설3의 추가분석 = 76
• 제5장 결론 및 시사점 = 80
• 참고문헌 = 84
• <부록> 표본선정기업 목록 = 92
• 감사의 글