이사회특성이 회계투명성에 미치는 영향 : 한·중 상장기업의 비교분석

국문 초록 (Abstract)

상장기업의 재무제표의 진실성 문제는 세계적으로 큰 관심을 받고 있다, 회계분식 중 경영자들 제일 많이 사용하는 수단 중 하나 가 이익조정이다. 회계 투명성을 높이기 위해 각 국가는 이익조정 행위 억제하기 위해 노력하고 있다. 이사회는 기업지배구조의 핵심으로써 기업의 경영진을 감독하는 중요한 역할을 수행한다. 본 연구는 이사회 특성 위주로 2011년부터 2014년까지 중국 상장기업과 한국 상장기업의 이사회 특성이 회계 투명성에게 미치는 영향을 비교 분석하는데 목적이 있다. 구체적으로 이사회 특성을 사외이사의 비율과 이사회규모로 측정하였고, 회계 투명성을 수정Jones 모형으로 측정한 재량적 발생액으로 연구하였다. 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다.
첫째, 사외이사 비율이 회계 투명성에게 미치는 영향을 살펴보면, 중국기업의 경우, 사외이사의 비율이 높을수록, 이익조정이 감소한 것으로 나타났다. 이에 반해 한국기업의 경우, 사외이사의 비율과 이익조정간에 음(-)의 상관관계를 나타났지만, 유의하지 않았다. 더 나아가 사외이사 비율이 회계투명성에게 미치는 영향이 중국기업과 한국기업간에 유의한 차이가 있는 것으로 나타났다.
둘째, 이사회 규모가 이익조정에게 미치는 영향을 분석 한 결과 중국 상장기업과 한국 상장기업이 모두 이사회 규모가 커질수록 이익조정이 감소하는 것으로 나타났다. 따라서 이사회 규모가 회계 투명성에게 미치는 영향이 중국 상장기업과 한국 상장기업간에 차이가 없는 것을 의미한다.
마지막으로, 중국 상장기업과 한국 상장기업의 분석 결과를 살펴보면, 두 집단의 평균 사외이사비율이 큰 차이가 있다. 사외이사제도 중 사외이사의 수에 대한 규정에 따라 차이가 발생 하였으며 두 집단의 기업규모도 큰 차이가 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

In recent years, the accuracy of information on the financial statements of the listed enterprises has become a worldwide concern. One of the most used means for financial fraud is earnings management. All countries are trying to depress the behavior of earnings management to improve accounting transparency. As the core of the corporate governance, board of directors plays an important role in monitoring the operators of enterprises. The purpose of this study is based on the characteristics of board of directors to compare the impact of characteristics of board of directors on accounting transparency between the listed enterprises of Korea and China in the years of 2011 to 2014. Specially, the characteristics of board of directors are defined as the ratio of independent directors and the size of board of directors. And accounting transparency is defined as the discretionary accruals by the modified Jones model. In summary, the results are as follows.
Firstly view the impact of the ratio of independent directors on accounting transparency, for Chinese enterprises, the higher the ratio of independent directors showed the lower the level of earnings management. Conversely, for Korean enterprises, while the ratio of independent directors is negatively correlated with earnings management, but the effect is not significant. Moreover, the impact of characteristics of board of directors on accounting transparency showed a significantly difference between Chinese enterprises and Korean enterprises.
Secondary, the result of the effect on the size of board of directors and accounting transparency, both Chinese enterprises and Korean enterprises showed the same findings that the larger scale of board of directors have the lower level of earnings management. Accordingly, the impact on the size of board of directors on accounting transparency with Chinese enterprises and Korean enterprises showed no difference.
Finally view the comparative analysis of the listed companies in Korea and China, there had a significant difference between the two groups in mean value of the ratio of board of directors. The different on the regulation of independent director system in each country may lead to this. And the scale of enterprises also in Korea and China is also different.

목차 (Table of Contents)

• 제1장 서론 1
• 제2장 이론적 배경 3
• 2.1 이사회특성 3
• 2.1.1 사외이사제도 3
• 2.1.2 이사회규모 5
• 2.2 회계투명성 6
• 제3장 선행연구 검토 및 가설 전개 7
• 3.1 국외 선행연구 7
• 3.2 국내 선행연구 10
• 3.3 가설 전개 12
• 3.3.1 사외이사비율 12
• 3.3.2 이사회규모 13
• 3.3.3 중국 기업과 한국 기업의 비교 14
• 제4장 연구설계 15
• 4.1 연구모형 15
• 4.1.1 종속변수의 측정을 위한 모형 15
• 4.1.2 가설1과 가설2 의 실증모형 16
• 4.1.3 가설3의 실증모형 17
• 4.2 변수의 정의 18
• 4.3 표본의 선정 21
• 4.4 표본의 구성 22
• 제5장 실증분석 결과 24
• 5.1 기술통계 24
• 5.2 상관관계 28
• 5.3 회계분석 31
• 5.4 비교분석 35
• 제6장 요약 및 결론 38
• 참고문헌 40
• 국문초록 43
• ABSTRACT 45