베이비붐 세대의 REITs 자산관리에 영향을 미치는 요인에 관한 연구

국문 초록 (Abstract)

베이비붐 세대의 REITs 자산관리에 영향을 미치는 요인에 관한 연구


단국대학교 경영대학원 경영학과
자산관리전공
윤 성 두
지도교수： 구 기 동


2013년 현재 세대 구성을 보면 1961년생이 85.8만 명으로 가장 많고, 1955년생이 66.3만 명으로 가장 적으며 전체 인구의 약 14.8%를 차지하고 있다. 현재의 시점에서 대부분의 베이비붐 세대들은 은퇴하였거나, 은퇴를 앞두고 있는 경우가 많다. 이 베이비붐 세대들은 치열한 경쟁 환경 속에서 현 상황에 대처하기 위해 급급한 나머지 은퇴이후의 삶에 대해 준비할 수 있는 기간이 매우 부족했다.
따라서 본 연구를 통해 우리나라 경제성장의 원동력이었던 베이비붐 세대의 은퇴시기와 맞물려 부동산자산 위주의 자산관리구조에서 베이비붐 세대에 있어 효율적인 은퇴설계를 위한 방법으로 REITs 제도에 대해 알아보고 이러한 REITs 상품 투자에 어떠한 요인들이 영향을 미치는지 알아보고자 한다. 이를 위한 연구방법으로 문헌조사를 통해 베이비붐 세대에 대한 이론적 접근을 통한 개념 및 특성, 또는 현황 조사와 분석을 수행하였다.
이러한 이론적 접근과 정리를 통해 자산관리 유형에 대한 이론적 토대를 마련하여 본 연구의 실증분석을 위한 종속변수의 설정에 활용하였다. 본 연구를 통해 은퇴자산에 대한 베이비붐 세대의 고민을 REITs라는 상품을 통해 어느 정도 수익성과 안정성을 분산할 수 있는 정보를 담고 있고 제도의 활성화를 위해 어떠한 방안을 수립해야할 것 인지에 대하여 나름의 방향성을 제시하고 있다. 이러한 연구목적을 위해서 선행연구를 토대로 세 가지 가설을 설정하고 실증 분석을 하였다.
REITs의 전통적인 투자 활성화 요소가 REITs 상품에 대한 실질적인 참여에 어느 정도의 영향을 미치는지를 알아보았고 REITs 상품에 대한 베이비붐 세대의 경제적 여건과 부동산상품에 대한 투자성과에 따른 조절 효과에 대한 연구 결과는 다음과 같다.
첫째, REITs 투자활성화 요인인 인지도와 신뢰성, 수익성에 대한 수준이 높을수록 REITs에 대한 투자가 높은 것으로 나타났다. 둘째, 투자활성화 요인이 REITs 투자에 미치는 영향력의 관계에서 베이비붐 세대의 부동산상품에 대한 투자성과의 영향력과 조절효과에 대해서는 인지도 요인은 과거 부동산 투자성과가 높은 사람일수록 REITs 투자의도가 높아지는 것으로 분석되었다. 셋째, 인지도 요인은 경제적 여건이 좋은 사람일수록 REITs 투자의도가 높아지는 것으로 분석되어 채택되었다.
결론적으로 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망되는 REITs 시장에서 은퇴이후의 불안한 미래에 대한 베이비붐 세대의 투자를 이끌어낸다면 시장의 활성화 측면에서도 안정적인 투자 포트폴리오의 구성 측면에서도 Win-Win이 될 가능성이 있는 것으로 판단된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

A Study on the Influential Factors of Baby Boomer's Asset Management by REITs


Yoon, Sung Du
Asset Management Major
Graduate School of Business Administration
Dankook University

Advisor：Professor Koo, Gi Dong


According to the demographic and household composition in 2013, people born in 1961 had the largest number with 858,000 and people born in 1955 had the smallest number with 663,000, accounting for about 14.8 percent of the total population. At present, the majority of baby boomers are retired or now facing retirement. The baby boomers have very lacked a preparation period for life after retirement since they were so busy handling with the current situation in a fierce competition.
Therefore, this study is aimed at investigating about the REITs system as a way to design effective retirement preparation for baby boomers in asset management system focused on real estate asset management interlinked with retiring age of baby boomers who were the motor force of economic growth in this country and the factors affecting on investing in REITs products. For a method of this study, concept and characteristics or status survey and analysis were conducted using theory-based approach with relevant literature review.
The dependent variable for empirical analysis of this study was set by providing a theoretical basis for the patterns of asset management through theoretical approach and investigation. This study contains information on how to distribute profitability and stability in some extent for baby boomers' concerns over retirement asset through REITs products and suggests a certain direction with regards to establishing any measures for activation of the system. For achieving the purpose of study, three hypotheses based on previous studies were established and empirical analysis was conducted.
This study examined the effect of traditional factors activating investment in REITs on the actual engagement in REITs products and the results of economic conditions of baby boomers regarding REITs products and moderating effects on investment performance for real estate products are as follows.
First, it showed that the higher level of the factors activating investment in REITs including recognition, credibility and profitability is, the higher investment in REITs is.
Second, as for recognition factor regarding the influence and moderating effect of investment performance for real estate products of baby boomers in a relationship with the effect of factors activating investment on REITs, it is analyzed that the higher investment performance a person had in the past, the higher REITs investment intention is.
Third, recognition factor was adopted because it was analyzed that the better economic condition a person has, the more REITs investment intention increases.
In conclusion, it is likely to achieve a win-win settlement for both activating market and constructing stable investment portfolios if we can attract the investment from the baby boomers who are anxious about unstable future after retirement in the REITs market which is expected to sustain its growth.

목차 (Table of Contents)

• 목 차
• 국문초록 ⅰ
• 표목차 ⅴ
• 그림 목차 ⅵ
• Ⅰ. 서 론 1
• 1. 연구의 배경 및 필요성 1
• 2. 연구의 방법 및 목적 3
• Ⅱ. 이론적 배경 4
• 1. 베이비붐 세대의 자산관리 4
• 1.1. 베이비붐 세대의 특성 4
• 1.2. 베이비붐 세대와 금융서비스 9
• 2. 부동산 금융 12
• 2.1. 부동산관련 환경의 변화 12
• 2.2. 부동산 금융 13
• 2.3. 부동산 증권화에 대한 이해 15
• 3. REITs(부동산투자신탁)에 대한 이해 17
• 3.1. REITs의 발달과정 17
• 3.2. REITs의 개념 18
• 3.3. REITs의 요건 및 종류 19
• 3.4. REITs의 장점 및 기대효과 22
• 4. 국내외 REITs 현황 24
• 4.1. 국내의 REITs 현황 24
• 4.2. 국외의 REITs 현황 27
• Ⅲ. 연구 설계 40
• 1. 연구모형의 설계 40
• 2. 연구가설의 설정 41
• 3. 변수의 조작적 정의 42
• 4. 설문지 구성 43
• Ⅳ. 분석 결과 45
• 1. 실증연구 대상의 인구통계학적 특성 45
• 2. 자료분석방법 47
• 3. 측정도구의 타당성 및 신뢰성 분석 47
• 4. 상관관계 분석 50
• 5. 가설의 검증 50
• 6. 가설검증 결과 종합 56
• Ⅴ. 결론 58
• 1. 연구결과의 요약 및 시사점 58
• 2. 연구결과의 한계 및 향후 연구 방향 59
• 참고문헌 61
• 부 록(설문지) 67
• 영문요약 72