DEA 기법을 활용한 카지노 기업간의 경영 효율성 분석 = (A) Study on the Management Efficiency of Korean Casinos Using the DEA

국문 초록 (Abstract)

본 연구에서는 국내 외국인 전용 카지노 기업의 성과측정 및 수익성 개선을 위해, 전통적인 성과 측정 지표인 비율 분석 이외에도 단순한 재무비율 분석이나, 단순지표의 성과측정 문제점을 보완할 수 있는 경영효율성 측정방법인 자료포락분석 (Data Envelopment Analysis: DEA)방법을 통한 카지노 사업체의 경영효율성을 측정하고자 한다. DEA 기법을 이용한 효율성 측정은 카지노 기업 간의 효율성 정도를 수치적으로 측정함으로써 해당 업체의 문제점과 개선 방향등을 파악하고, 개선방향을 제시할 수 있다.
본 연구의 목적은 첫째, 2007년도 국내 외국인 전용 카지노 업체의 재무 현황 및 경영실태를 분석하며, 둘째, DEA 기법을 통한 효율성을 측정을 통해, 효율적인 카지노 업체와 비효율적인 카지노 업체를 구분하고, 비효율적인 카지노 업체들의 벤치마킹 대상 업체를 확인하며, 셋째, 비효율적인 업체들이 효율성을 높이기 위하여 어떠한 투입, 산출 요소를 조정해야 하는가에 대한 효율적 경영지침을 제공하는 데 있다. 또한, 카지노 경영자 및 지방단체 등 카지노 산업의 급변하는 환경과 심화되는 경쟁에 대응하여 경쟁력을 갖출 수 있는 구체적인 전략적인 방안으로서 본 연구를 활용하는데 의의가 있다.
과거에는 경영성과를 측정하는 지표로 흔히 회계적 이익이 주로 이용되어 왔다. 전통적으로는 영업이익율, 당기 순이익율, 투자수익률(Return On Investment : ROI), 주당순이익(Earnings Per Share : EPS), 자본이익률(Return On Equity : ROE)과 같은 재무적 측정치를 사용하여 성과를 평가하는데 관심을 가져왔다.
그러나 전통적 측정방법은 기업의 미래의 비전이나 재무적 가치의 창출을 위해 현재 혹은 미래에 자원 배분에 대한 적절한 지침을 제공하지 못하는 문제가 있다
이러한 전통적 성과측정치의 문제와 함께 대두된 것이 균형 성과표(Balanced Score Card : BSC)이다. BSC는 조직 내의 모든 사업 단위들이 어떻게 현재와 미래의 고객들을 위해 가치를 창출할 것인지, 그리고 미래의 성과를 높이기 위해서 필요한 사람과 시스템 및 절차에 대한 투자를 어떻게 하며, 내부역량 등을 어떤 방법으로 고양시킬 것인지를 측정하기 위하여 네 개의 영역을 가진 틀을 제공하고 있다즉 현재까지의 BSC 연구는 대부분 BSC 관점의 성과지표로 인과관계를 연구한 논문으로써 개별 기업 간 성과가 어떤 기업이 잘 관리되고 있고 어떤 기업이 비효율적으로 관리되고 있는가를 알 수가 없었다. 따라서 개별기업 혹은 사업부간 비교를 할 수 있는 방법이 필요하게 되었고, 이에 개발된 개념이 DEA이다.
DEA 모형은 전통적인 분석 방법과는 달리 비효율적 기업의 벤치마킹 및 참조대상을 적절하게 제시한다. 즉, 경쟁적 카지노 사업군 내에서 가장 효율적으로 운영되고 있는 카지노를 벤치마킹 하여, 상대적인 측면에서 자사의 카지노 운영 실행을 피드백 할 수 있는 기준을 제시한다는 사실에 초점을 맞추어 분석하도록 한다. 아울러 기존의 전통적인 성과관리 방법과 DEA 평가방법의 비교를 통해 DEA 모형이 부가적으로 성과관리에서 의미하는 바가 무엇인지를 확인한다.
본 연구의 의의는 국내 외국인 전용 카지노의 재무지표를 통한 비율 분석과, DEA라는 효율성 측정 방안을 통해 투입 및 산출의 포괄적인 요소를 도입하여 전통적인 성과측정 방안을 제시하였다. 본 연구는 최소의 투입요소를 사용하여 주어진 산출물을 생산하는 투입지향 모형의 DEA 접근법을 통해 국내 외국인 전용 카지노의 효율성의 측정하였다.
실증 분석에 앞서 카지노 산업의 비율분석을 통해 몇 가지 시사점을 도출할 수 있었다. 국내 외국인 카지노는 몇몇 기업을 제외하고 유동비율이 양호한 수준에 크게 미달하고 있으며, 대부분의 기업이 자기자본 보다 상대적으로 높은 부채를 가지고 있는 것으로 분석되었다. 수익성 지표에 있어서도 수도권을 중심으로 한 3개 지역만이 흑자를 내고 있을 뿐, 대다수의 기업이 영업 손실을 나타났다. 성장성 지표에서는 수도권, 내륙권이 신규 카지노 개설로 인해 드롭액 및 매출액이 증가되었으나, 제주권의 경우는 2007년의 경우 전년대비 각각 30.5%, 18.9%나 감소되었다.
분석결과 첫째, 투입 지향을 통한 년도별 효율성 값을 비교한 결과 기술효율성 (TE)값은 매년 감소하고 있는 것으로 나타났으며, 이는 카지노 산업의 비효율은 점차 증가하고 있다는 것을 보여주고 있다. 국내 외국인 카지노 산업의 비효율성은 규모의 비 효율성 보다는 운영의 비효율성에 기인하고 있음을 알 수 있다. 비효율의 주된 원인은 투입요소를 산출물로 전환시키는 운영의 비효율성이 나타났으나, 아울러 적절하게 규모를 조정하지 않기에 발생하는 규모의 비효율도 업체 간에는 큰 것으로 나타났다. 이는 12개 업체 가운데 6개 업체가 규모에 대한 수익 체감(DRS)인 것에서 알 수 있다.
둘째, 효율적인 기업체의 순위를 통해 국내 카지노 산업의 현황을 살펴보았다. CCR 모형 하에서 가장 효율적인 기업체는 수도권에 위치한 3개사가 효율적인 것으로 분석되었다. 참조횟수에 있어서는 S1이 8개 집단에서 벤치마킹의 대상이 되었으며, S3 7개, S2 5개 업체의 참조대상 업체가 되었다. BCC 모형에서는 J1, J7, J8의 경우가 효율적인 것으로 나타났는데, 이들 업체는 내부적으로 효율적인 운영업체라 할 수 있으나, 적정 규모에서 영업을 하지 않음에 따른 규모의 비효율이 큰 것으로 나타났다.
셋째, CCR 모형 투입 최소화 조건에서 비효율성 집단에 개선 가능치를 제시하였다. 비효율성 투입개선치의 평균 값을 살펴보면, 콤프비용 30.1%, 인건비 35.9%, 판관비 및 경비 30.8%를 낮춰야만 효율성 집단으로 변화 가능성을 시사해 주고 있다.
또한 CCR 모형 산출 최대화 조건에서는 매출액의 약 39.5%를 상승시킴으로 비효율적 업체가 효율적인 업체로 변모할 가능성이 있다는 것을 보여주고 있다. 이는 향후 카지노 산업의 경쟁전략 수립에 있어서, 객관적인 자료로 제시될 수 있으며, 개별 카지노 기업의 유효한 경영 자료로 사용될 수 있을 것이다.
넷째, 재무제표를 통한 비율 분석 결과와 효율성 값은 유사한 것으로 나타났다. CCR 모형 하에서 효율적인 업체들이 매출액, 영업이익의 단일지표 및 안정성, 성장성, 수익성 지표에도 높은 값을 보이고 있음에 따라 효율성 값과 재무지표와의 직접적인 연관성인 높음을 확인할 수 있었다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Apart from rate analysis, a conventional performance measurement index, this study adopts the Data Envelopment Analysis (DEA) as alternative means to measure management efficiency to complement problems with simple financial rate analysis or performance measurement using simple index, so that it can measure the management efficiency of casino companies in order to measure business results of domestic casino companies exclusively for foreigners and improve their business profitability. The measurement of management efficiency using DEA method aims to numerically measure the business efficiency of each casino company, so that it can help identify problems of the company and suggest better ways of business for it.
The purpose of this study is:
1) To analyze annual financial and business conditions of Korea's domestic casino companies exclusively for foreigners in 2007,
2) To measure business efficiency by DEA method to divide domestic casino companies into efficient and inefficient ones, and identify a benchmark company for inefficient casino companies, and
3) To provide an efficient management guideline on which input and output elements should be adjusted to enhance the business efficient of inefficient casino companies. Moreover, this study has its significance in a sense that it is available as a detailed strategic means for casino companies to attain their own competitive edges in timely response to rapidly changing business environment and ever-tightening competitions in domestic casino industry including casino managers and local self-government bodies.
Conventionally, accounting income has been often used as an index to measure management performance. Traditional accounting has focused on measuring management performance by means of financial indices such as ratio of operating income to revenue, ratio of current net income, return on investment (ROI), earnings per share (EPS) and return on equity (ROE).
However, those traditional indices pose a problem in the measurement of management performance, since they fail to provide appropriate guideline on resource allocation in the present or future for creating future vision or financial values of a company. Balanced Score Card (BSC) becomes spotlighted in parallel with problems in those traditional indices of management performance. In general, BSC gives 4 categories of framework in order to measure how all business units in an organization create desired values for actual and potential customers, how they should invest in right people, right system and right process for better business performance in the future, and how they should enhance their inner capacity as well. That is, most conventional reports on BSC have focused on possible causations between different factors on the basis of business performance indices from the standpoint of BSC. So those studies could not identify which of individual companies managed their business performance efficiently or inefficiently. That is why it became necessary to devise a means to compare performance of individual companies or business divisions with one another, and it is DEA that has been developed as a new concept for measurement of business performance.
Contrary to conventional analysis methods, DEA model suggests appropriate benchmark and reference targets for inefficient companies. That is why this study focuses its analysis on benchmarking a model casino recognized as most efficient management within same competitive casino industry and thereby proposing standards for feedback on actual practice of a company's casino management from relative perspectives. In addition, this study aims to compare conventional performance management methods with the methodology of DEA and thereby find additional implications of DEA model in the business performance management.
This study has its significance in that it introduced comprehensive elements of input and output by means of rate analysis (based on financial indices of domestic casinos exclusively for foreigners) and a business efficiency measurement method called DEA, and thereby suggested a traditional way of business performance measurement. In order to measure the efficiency of domestic casinos exclusively for foreigners, this study took a DEA approach based on input-oriented model for producing given output by means of minimum input elements.
Before empirical analysis, this study performed rate analysis on casino industry and thereby could some implications as follows: It was found that most of Korea's domestic casinos for foreigners except some companies showed much lower current ratio than normal level, and most of them bore higher liability than their own equity capital. For profitability indices, it was found that only 3 sites around metropolitan area kept the balance in the black, but most of casinos for foreigners showed operation loss. In terms of growth indices, it was found that metropolitan and rural area showed increasing drop and sales amount owing to opening of new casinos, but Jeju area showed 30.5% lower drop amount and 18.9% sales amount in 2008 than respective indices of last year.
The results of analysis can be outlined as follows:
First, according to comparison on year-to-year efficiency level based on input-orientedness, it was found that technical efficiency (TE) level became decreased annually, which indicates that the business inefficiency of casino industry becomes increasing gradually. And it is found that inefficiency of domestic casino industry for foreigners is more attributed to inefficiency of operation rather than inefficiency of business scale. It was found that such inefficiency of operation was attributed mainly to the inefficiency of operation which turns input elements into output. Moreover, it was found that domestic casino companies for foreigners also showed inefficiency of business scale due to failure to appropriately adjust business scale. This inefficiency is demonstrated by a fact that 6 of 12 domestic casinos for foreigners show decreasing returns to scale of business (DRS).
Secondly, this study sought to examine actual profile of domestic casino industry according to ranking of efficient casino companies. According to CCR model, it was found that 3 casinos located in metropolitan area belonged to the most efficient casinos for foreigners in Korea. According to reference counts, it was found that S1 was a target of benchmark for total 8 casino groups, while S3 and S2 were targets of benchmark for 7 and 5 casinos respectively. According to BCC model, it was found that J1, J7 and J8 belonged to the most efficient casinos for foreigners, which are considered efficient casino companies in the aspect of inside organization, but revealed significant inefficiency of scale since they didn't run their business on appropriate scale of business.
Thirdly, this study sought to propose possible improvement levels for inefficiency casino groups at minimum input in CCR model. In regard to mean improvement levels of input for inefficiency casinos, it is required to save complimentary cost, labor cost and expediency fund or miscellaneous expenses as much as 30.1%, 35.9% and 30.8% respectively, which implies a possibility of change from inefficient group into efficient one.
In addition, it is found that about 39.5% higher sales amount at maximum conditions of CCR model calculation implies possibility of changing from inefficient company to efficient one. It is expected that these findings will be presented as an objective material for building up competition strategy in domestic casino industry, and will be also useful as one of management data for individual casino companies.
Fourthly, it was found that the results of rate analysis based on financial statements were comparable with efficiency values. Here, it is found that efficient companies under CCR model showed relatively high values in different indices like sales amount, single index of sales profit, stability, growth and profitability, which indicates that efficiency values are in significant firsthand associations with financial indices.

목차 (Table of Contents)

• 제 1 장 서론 = 1
• 제 1절 문제 제기 및 연구 목적 = 1
• 1. 문제 제기 = 1
• 2. 연구 목적 = 2
• 제 2절 연구방법 및 연구절차 = 3
• 1. 연구 방법 = 3
• 2. 연구 절차 = 4
• 제 2 장 이론적 고찰 = 6
• 제 1절 카지노 산업의 이해 = 6
• 1. 세계 카지노 산업의 발전 과정 = 6
• 2. 지역별 카지노 산업 발전과정 = 7
• 3. 유형별 카지노 도입 목적 = 11
• 4. 한국 카지노 산업의 파급효과 = 13
• 제 2절 주요 카지노 현황 및 동향 분석 = 15
• 1. 세계 카지노 산업 규모 분석 = 15
• 2. 라스베가스 = 17
• 3. 마카오 = 21
• 4. 말레이시아 = 23
• 5. 필리핀 = 24
• 6. 호주 = 25
• 7. 아시아 주변 국가 미래 상황 = 26
• 제 3절 국내 카지노 산업 현황 = 28
• 1. 국내 카지노 산업 현황 = 28
• 2. 외국인 전용 카지노 현황 = 29
• 3. 내국인 출입 카지노 현황 = 37
• 제 4절 성과 측정에 관한 선행연구 = 38
• 1. 전통적 성과 측정에 관한 연구 = 38
• 2. 카지노 기업의 성과 측정 연구 = 39
• 3. 효율성 측정에 관한 선행 연구 = 43
• 제 3장 연구 방법 = 46
• 제 1절 DEA 모형 = 46
• 1. DEA의 도입 배경 = 46
• 2. DEA의 개념 = 47
• 3. DEA 모형 = 47
• 제 2절 의사결정단위(DMU)와 변수의 선정 = 53
• 1. DMU의 크기 결정 = 53
• 2. DMU의 선정 및 변수의 선정 = 54
• 제 4장 연구 결과 = 58
• 제 1절 재무제표를 통한 분석 = 58
• 1. 분석결과 = 58
• 제 2절 카지노 업체 효율성 측정 = 63
• 1. 효율성 측정 결과 = 63
• 제 3절 DEA를 이용한 효율성 분석과 재무제표에 의한 분석 = 68
• 1. DEA와 전통적 성과 분석 방법 비교 = 68
• 제 5장 결론 = 72
• 1. 연구 결과의 요약 = 72
• 2. 연구의 시사점 = 73
• 3. 연구 결과의 한계점 및 향후 연구 과제 = 74
• 참고문헌 = 75
• ABSTRACT = 80