투자로서의 미술품과 미술품 가격형성 요인에 관한 연구

국문 초록 (Abstract)

본 논문은 급격히 성장하고 있는 국내 미술품 시장을 배경으로 하여 소비재이자 투자자산인 미술품 고유의 특성인 이질성, 다양한 소비효용, 공공재, 가치재, 보유비용 등에 대해서 살펴보고 일반 제품들과 어떻게 다른지 고찰해 본다. 또한 금융자산의 대표적인 주식과 미술품은 어떠한 점이 다른지 비교하여 본다. 이를 바탕으로 국내 미술시장의 구성요소를 생산자, 중개업자, 소비자로 나누어 분석함으로써 국내 미술시장의 규모를 파악하여 볼 것이다. 국내 미술시장의 성장과 국제화를 위하여서는 투자자산으로써의 미술품에 대한 연구가 필요하다. 여러 가지 방법 중 반복판매지수법과 특성가격 모형을 이용하여 연구된 미술품의 수익률 분석 논문들을 고찰하여 볼 것이다. 미술품 시장의 수익률 외에도 미술품 시장의 효율성 및 미술품 시장과 금융시장의 연관성, 미술품 시장 간의 동행성 등에 관한 연구들을 살펴 본다. 마지막으로는 미술품 가격 결정요인을 일반적인 요인으로 정리하여 작가적 요인, 작품적 요인, 외부적 요인 등으로 나누어 정리하여 본다. 그리고 실제로 시장에서 거래되는 미술품의 가격 형성 요인을 분석한 국내외 논문들을 고찰함으로써 미술품 가격의 의미와 실증적으로 미술품 가격 형성에 영향을 미치는 요인들을 점검하여 볼 것이다.