몬테카를로 시뮬레이션방법을 이용한 환율예측분석 = Forecasting Exchange Rates by Monte Carlo Simulation

국문 초록 (Abstract)

1990년대에 들어와 우리나라의 금융시장은 금리 자유화, 주식시장의 개방 그리고 환율제도의 변경 및 외환시장의 개방화가 점진적으로 진행되었다. 구체적으로 지난 1990년 3월부터 고정환율제도를 포기하고 시장평균환율제도를 도입했으며 현재의 자유변동환율제도 까지 여러 단계를 거쳐오면서 금융시장의 대외개방이 빠른 속도로 진전되고 있어 그 어느 때 보다 환율을 비롯한 거시 변수들 사이의 움직임을 예의 주시할 필요가 있다.
특히 1997년에 있었던 IMF와 최근의 사건인 미국의 대 이라크공격으로 인해 국제유가의 급등과 함께 원/달러환율이 한때 1350원 대를 기록하는 등 국제사회의 불안으로 인해 국내 외환시장에 큰 불안을 가져다 주었다. 또한 최근에는 국내에서 환율의 하락으로 인한 문제점이 많이 야기되고 있다.
이러한 현실에서 본 논문의 목적은 기존의 많은 선행연구에서 주로 회귀분석, VAR, VECM의 방법으로 환율을 예측했으나, 본 연구에서는 몬테카를로시뮬레이션 방법을 통해 환율을 예측함으로써 기존의 예측방법들과 다른 방법론으로 접근을 시도하고 그 유용성을 검증하려 한다. 예측결과는 과거자료를 통해 분석하였으므로 2006년 1월의 실제관측치와 전문예측기관의 전망치를 비교함으로써 시뮬레이션 방법의 유용성을 제시할 것이다.
본 연구의 결과 몬테카를로시뮬레이션을 이용한 방법 역시 실제관측치나 전문예측기관의 예측 수치와 매우 근접한 결과를 보였다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

Since the crisis of foreign exchange rales in Korea from late 1997, a significant interest has been given to the stability of the exchange rates.
This paper uses a Monte Carlo simulation for forecasting of exchange rates, compares the solutions by a Monte Carlo simulation with those by a professional predicting institution's numerical analysis and 2006 January's average real data that the method is efficient as well as simple and flexible in the sense that it can be easily modified to accommodate different processes governing the underlying instruments movements.
From the result of Monte Carlo simulation, We could obtain a formula of simulation.
Finally, from a formula of Monte Carlo simulation to obtain future's exchange rate, 983.05.
But there are a few shortcomings. First, because this study just concentrated on the existing exchange rate theory, it did not propose a new exchange model, which could effectively explain exchange rates determination and variability.
Second, it did not propose a tangible exchange rates policy, but just suggests a direction of exchange rates policy. For example, for improving the autonomous function in the foreign currency market, this paper consider neither a government intervention, nor the influence of international speculative money.
The paper shows that some conditions are needed in order to converge random prices into a stable status in the simulation.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 몬테카를로 시뮬레이션 추정모형
• Ⅲ. 실증분석
• Ⅳ. 결론
• 참고문헌
• Abstract

참고문헌 (Reference)

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