기업지배구조와 회계보수주의 관련성 : 감사품질에 따라 = The Relevance between Firm's Governance and Conservatism in Accounting : According to Audit Quality

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 기업지배구조와 회계보수주의(이하 보수주의) 관련성을 감사품질에 따라 구분하여 살펴보았다. 기업지배구조의 대리변수는 한국기업지배구조원의 평가등급, 대주주지분율, 외국인지분율, 그리고 사외이사비율을 사용하였으며, 보수주의는 Givoly and Hayn(2000)의 측정치를 사용하였다. 감사품질의 대리변수는 대형회계감사법인 및 감사인교체 여부를 사용하였다. 분석은 먼저 전체표본을 대상으로 각 기업지배구조 대리변수와 보수주의 관련성을 살펴본 후, 전체표본을 감사품질에 따라 세분화하여 감사품질에 따라 기업지배구조와 보수주의 관련성에 차이가 있는 지를 살펴보았다. 또한 추가모형을 통해 기업지배구조등급의 상향 및 하향에 따른 보수주의 수준 차이를 검증하였다. 연구표본은 한국기업지배원에서 전체 상장기업을 대상으로 전수조사를 시작한 2007년부터 2010년까지의 제조업을 대상으로 선정하였다.
분석결과는 다음과 같다. 첫째, 기업지배구조등급, 대주주지분율, 외국인지분율은 보수주의와 유의한 관련성을 갖는 것으로 나타났다. 둘째, 기업지배구조등급이 상향되면 보수주의 수준도 추가적으로 상향되며, 기업지배구조등급이 하향되면 보수주의 수준도 추가적으로 하향되는 것으로 나타났다. 셋째, 대형회계법인 감사의 경우에 기업지배구조, 대주주지분율, 외국인지분율과 보수주의 관련성이 더 높아지는 것으로 나타나, 대형회계법인 감사품질의 우수성이 실증적으로 검증되었다. 넷째, 감사인교체 여부의 영향은 기업지배구조 변수에 따라 보수주의에 다르게 나타났다. 다섯째, 사외이사비율의 경우 보수주의와 관련성이 없는 것으로 나타나, 아직까지 우리나라 기업환경에서는 사외이사의 역할이 미미한 것으로 판단된다.
본 연구는 기업지배구조등급의 조정에 따른 보수주의 수준의 차이와 감사품질에 따른 기업지배구조와 보수주의 관련성을 살펴봄으로써 기업지배구조와 보수주의 관련 선행연구를 확장하였다는 점에서 가장 큰 의의가 있다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The objective of this study is to examine the relevance between corporate governance and conservatism is measured by the method of Givoly and Hayn(2000). In addition, we analyze the effect of audit quality on the relevance between the corporate governance and conservatism. The proxy variable of the corporate governance are corporate governance index, major shareholder`s holdings, foreign shareholder`s holdings and outside director's holdings. And The proxy variable of audit quality are big4 and auditor change. The sample consists of 1,976(firm-year) available on TS-2000 belonging to manufacturing industry with December fiscal years listed on the Korea Stock Exchange from 2007 to 2010.
In short, the result of this study's is as in the following. First, CGI, major shareholder`s holdings and foreign shareholder`s holdings have a significant relevance with conservatism. Especially both CGI's upgradation and degradation have a significant relevance with conservatism. Second, when the firm has a higher audit quality(especially Big4), the relevance between the corporate governance and conservatism appear more clearly.
The results in this study indicate that both corporate governance and audit quality contribute to improve the overall conservatism and transparency of accounting.

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