강남구와 주변지역 거래량의 장·단기 동조화에 관한 연구 = Study about long-term and short-term synchronization of trading volume in Gangnam-gu and its surrounding areas

국문 초록 (Abstract)

본 연구는 서울시 강남구와 주변지역을 중심으로 거래량의 장·단기 선도성 및 지역간 동조화가 존재하는지를 밝혀보고, 지역별 파급효과를 분석하였다. 분석결과, 첫째, 금융위기 전·후 모두 금리와 지역별 거래량 간에는 장기적인 균형관계를 이루면서 추세를 공유하고 있었으며, 지역 간의 거래량도 장기적인 동조화가 존재하였다. 둘째, 금리는 단기적으로 금융위기 전에는 지역별 거래량에 선행하면서 선도성이 존재하였으나 금융위기 이후에는 거래량이 금리에 선행하는 것으로 나타나 금융위기 전과 후가 다른 모습을 보였다. 반면에 장기적으로 금리는 금융위기 전·후 균형관계는 있었으나, 거래량에 대하여 선도성은 존재하지 않았다. 셋째, 단기적으로 강남구의 거래량은 금융위기 전에는 다른 지역의 거래량에 선행하였고, 금융위기 후에는 서초구, 송파구, 강동구, 양천구의 거래량에 선행하는 것으로 나타났다. 장기적으로는 강남구의 거래량은 금융위기 전·후 모두 다른 지역의 거래량에 선도성이 존재하지 않았다. 연구결과 시사점은, 장기추세가 형성되었을 때 조정효과가 맨 처음 선도하는 지역이 있고 그 지역이 다른 지역에 파급효과를 주는 것이 아니라 조정되는 속도가 장기간에 걸쳐 상호간에 영향을 준다는 결론을 내릴 수 있다. 따라서 강남구 중심의 주택정책은 장기적 관점에서는 의미가 없다는 것을 정책적 시사점을 제공한다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

This study was conducted to identify the long-term and short-term leadership in trading volumes and the synchronization between areas and to analyze the ripple effects in each area. As a results of analysis, firstly, long-term equilibrium was maintained and trends were shared between interest rates and trading volumes and there exited the long-term synchronization in the trading volumes in each area, before and after the financial crisis. Secondly, even though there existed a leadership as the interest rates preceded regional trading volumes in the short run before the financial crisis, trading volumes preceded interest rates after the financial crisis, which showed the different aspects before and after the financial crisis. On the contrary, even though the interest rates had equilibrium before and after the financial crisis in the long run, the leadership according to the trading volumes didn't exist. Thirdly, short-term trading volumes in Gangnam-gu preceded those in other areas before the financial crisis and preceded those in Seocho-gu, Songpa-gu, Gangdong-gu and Yangcheon-gu after the financial crisis. In the long run, trading volume in Gangnam-gu didn't show the leadership in trading volumes in other areas before and after the financial crisis. Implications of this study show that the adjustment effects are identified first at leading area when long-term trends are formed and that area doesn't give ripple effects to other areas, but the adjusted speed gives influences to each other over the long period. Therefore, a political implication is provided that the housing policy focusing on Gangnam-gu has no meaning from long-term perspectives.

목차 (Table of Contents)

• Abstract
• Ⅰ. 서론
• Ⅱ. 이론적 고찰
• Ⅲ. 분석방법론
• Ⅳ. 거래량의 파급효과 분석
• Ⅴ. 결론
• 참고문헌
• 국문요약

참고문헌 (Reference)

1 황성주, "주택담보대출 규제 완화에 따른 부동산시장 영향 분석 :시스템다이내믹스 모형 개발" 한국건설관리학회 11 (11): 101-, 2010

2 임재만, "주택거래량은 주택가격 변동을 설명할 수 있는가?" 국토연구원 69 : 3-18, 2011

3 이영수, "주택가격과 전세가격: VECM 분석" 한국부동산분석학회 16 (16): 21-32, 2010

4 정주희, "주택가격과 거래량의 지역 간 인과관계 및 시･공간적 파급효과 분석: 수도권 아파트시장을 중심으로" 한국주택학회 19 (19): 177-203, 2011

5 이상경, "서울 주택시장으로부터 지방 주택시장으로의 가겨 및 변동성 이전효과 연구" 대한국토·도시계획학회 38 (38): 81-90, 2003

6 KDI 실물자산연구팀, "부동산시장 동향분석 2012년 2/4분기" 2 (2): 45-, 2012

7 김용순, "금융위기 이후 수도권 주택 매매 및 전세가격 결정요인 변화 분석" 서울특별시 서강대학교 7-8, 2011

8 윤종인, "국제비교를 통한 한미 주식시장 동조화의평가" 한국금융연구원 21 (21): 55-92, 2007

9 최공영, "국내 정유시장의 가격선도성 분석" Journal of the Korean Data Analysis 13 (13): 2039-2050, 2011

10 이용만, "강남지역의 주택가격이 주변지역의 주택가격을 결정하는가?" 대한국토·도시계획학회 39 (39): 73-92, 2004

11 김경민, "강남지역의 아파트가격 변화가 전국에 미치는 영향" 대한국토·도시계획학회 42 (42): 137-162, 2007

12 이찬희, "VECM모형을 이용한 거시경제변수와 민원간의 관계에 대한 실증분석" 1 (1): 6-, 2011

13 Ambrogio Cesa-Bianchi, "Università Cattolica di Milano and Inter-American Development Bank" Università Cattolica di Milano and Inter-American Development Bank 1-45, 2011

14 JA Berkovec, "Turnover as a measure of demand for existing homes" Wiley Online Library 421-427, 1996

15 Johansen, S, "Testing Structural Hypothesis in a Multivariate Cointegration Analysis of the PPP and the UIP for UK" 53-, 1992

16 Clayton, Miller, "Price-volume correlation in the housing market: causality and co-movements" 40 : 14-40, 2010

17 이상정, "EGARCH와 VECM모형을 이용한 부동산 가격의 변동성 및 예측에 관한 연구 : 부산을 중심으로" 부산대학교 2012

18 Engle, Robert F, "Cointegration and Error Correction Representation, Estimation, and Testing" 55-, 1987