금융기관의 부실화 예측 모형 분석 = An Empirical Test of Mutual Savings and Finance Companies Failure Prediction

국문 초록 (Abstract)

최근 금융기관의 부실화가 심각하게 진행되면서 금융기관의 부실화 원인 파악과 부실예측 모형분석이 중요한 연구과제로 대두되고 있다. 본 연구는 지금까지의 제조업체를 대상으로 한 부도예측모형과는 달리 상호신용금고 자료를 바탕으로 금융기관의 부실화예측 모형을 분석한 후, 부실화를 예측하는 데에 어떤 변수들이 얼마만큼 기여를 하는가를 실증분석하는 데에 있다. 실증분석을 위한 표본으로는 1990년 이후 사고금고와 경영지도 금고 27개를 부실금고군으로, 은행감독원 감사시 지적사항이 없으면서 신용평점이 높은 27개 금고들을 우량금고군의 표본대상으로 하고, 실증분석 방법론에 있어서는 실제 상호신용금고의 재무비율들이 정규분포가 아니기 때문에 기존 연구에서 많이 사용되어 온 판별분석 대신에 로짓최우추정법(Logit maximum likelihood estimator)을 사용하여 통계분석 방법론에 있어서 예측 능력을 높이도록 하였다. 또한 그 동안 전통적으로 부도예측모형 분석에 주로 사용되어 왔던 재무비율들인 성장성, 안정성, 유동성 그리고 수익성비율 외에 건전성 지표와 비계량적 지표들을 분석대상에 포함함으로써 금고들의 분식회계에 따른 문제를 최소화하였다. 26개의 재무비율과 2개의 비재무비율을 대상으로 한 실증분석 결과에 의하면, 고정자산비율, 총자산영업이익률, 그리고 고정이하분류 여신비율등이 상호신용금고의 부실화를 예측하는데 중요한 역할을 하고 있는 것으로 나타나고 있고, 예측능력은 93%∼99%에 이르는 것으로 분석되고 있다.