본 연구는 2002년부터 2007년까지 상해선물거래소(SHIFE)에 상장된 알루미늄, 동(銅), 천연고무, 석유 및 아연 선물 중, 거래가 활발한 알루미늄과 동 선물을 대상으로 기존의 최소자승추정법(OLS)...
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Liu, Tie (Business Administration, Kyungpook National University) ; Lee, Jeong Do (Kyungpook National University)
2007
English
325
학술저널
25-48(24쪽)
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본 연구는 2002년부터 2007년까지 상해선물거래소(SHIFE)에 상장된 알루미늄, 동(銅), 천연고무, 석유 및 아연 선물 중, 거래가 활발한 알루미늄과 동 선물을 대상으로 기존의 최소자승추정법(OLS)...
본 연구는 2002년부터 2007년까지 상해선물거래소(SHIFE)에 상장된 알루미늄, 동(銅), 천연고무, 석유 및 아연 선물 중, 거래가 활발한 알루미늄과 동 선물을 대상으로 기존의 최소자승추정법(OLS)과 벡터회귀모형(VAR) 뿐만 아니라, 조건부이분산성 모형인 GARCH 및 비대칭적인 정보효과까지 고려한 EGARCH 모형을 이용하여 최적 헤지비율을 산정하려고 하였다. 분석 결과, 최소분산 헤지비율은 시간의존적이며 전기 (t-1)에 이용가능한 정보변수를 통해 포착할 수 있음을 GARCH모형과 EGARCH모형을 통해 확인할 수 있었다. 또한 상해선물거래소에서의 실질적인 정보비대칭현상도 존재함을 표본내 검증을 통해 확인할 수 있었다.
다국어 초록 (Multilingual Abstract)
The appropriate proportion of the position taken in futures to the size of the exposure is the optimal hedge ratio(OHR). Conditional heteroscedasticity has been well accepted as one of the main characteristics of financial time series. This paper calc...
The appropriate proportion of the position taken in futures to the size of the exposure is the optimal hedge ratio(OHR). Conditional heteroscedasticity has been well accepted as one of the main characteristics of financial time series. This paper calculates the hedge ratios using an exponential GARCH approach as well as the OLS, the VAR and the GARCH methods to examine whether more complicated EGARCH method also generates better results in terms of improving hedging effectiveness. The empirical analysis considered the applicability of these models to financial futures data obtained from the Shanghai Futures Exchange. We examine the characteristics of the market using daily data for the years from 2002 to 2007.
목차 (Table of Contents)
Design Optimization of Multistage Assembly Processes