VECM모형을 활용한 거시경제변수가 성장에 미치는 영향분석 = A Study on the Effects of the Macroeconomic Variables on the Economic Growth by VECM Model.

국문 초록 (Abstract)

2006년의 미국의 금융위기 및 현재 유럽의 재정위기로 인하여 세계경제는 침체의 위기에 서 있으며 저성장 고실업율의 문제를 해결하기 위하여 여러 가지 방법을 강구하고 있다. 따라서 경제성장에 원인이 되는 요인이 무엇인지에 대한 연구는 끊임없이 되어오고 있다. 이에 본 연구는 수출, 수입, 외국인직접투자 및 해외직접투자 등이 경제성장에 미치는 영향과 변수들간 상호 어떠한 영향을 미칠 것인가에 대한 분석을 하는 것과 IMF를 전후로 하여 분석을 실시하여 국내경제의 변화가 실질적으로 변수들간에 영향을 어떻게 미친 것인가에 대하여 알아보는 것에 그 목적이 있다고 할 수 있다. 따라서 위와 같은 연구를 바탕으로 아래와 같은 결론을 낼 수가 있었다. 1997년을 중심으로 변수들간의 인과관계에 대한 많은 변화가 있었다는 것이다. IMF기간이전에서는 보이지 않던 GDP와 해외직접투자 및 외국인직접투자의 인과관계가 확인됨으로서, IMF 구제금융 이후 한국의 자본시장의 개방이 외국인직접투자 및 해외직접투자에 영향을 끼쳤음을 알 수가 있었다. 또한 외국인직접투자와 해외직접투자의 연관성 역시 한국의 자본시장 개방과 관련성으로 판단지어 볼 수가 있었다. 결론적으로 말해서, 수출입 등의 실물시장보다는 급증하고 있는 자본시장의 영향이 거시경제변수들간에 인과관계를 좀 더 잘 설명하고 있는 예가 아닐까 생각된다.

다국어 초록 (Multilingual Abstract)

The study aims to analyze how the variables for Korea, such as the exports, imports, FDI(Inward) and FDI(Outward), influence the economic growth and how they affect each other. For the purpose of empirical analysis, this paper used the quarterly time series data from 1980 to 2010, dividing the period before and after 1997(IMF). The variables used in this study were log-transformation from the original variables. This study empirically tests the relationship among variables by using VECM with considering the time-series properties of each variable. The results found from the study are as followings. Causality analysis using VECM proved that no causality between GDP and exports existed, whereas causality between GDP and FDI(Inward) existed, in which GDP affected FDI(Inward) since IMF. However, it was found that other periods and FDI(Inward) did not affect GDF and had no causality among them.

목차 (Table of Contents)

• Ⅰ. 서 론 Ⅱ. 연구배경 Ⅲ. 연구모형 Ⅳ. 실증분석 Ⅴ. 결 론 참고문헌 Abstract

참고문헌 (Reference)

1 김철환, "한국의 수출과 성장의 인과분석: 재조명" 43 (43): 1995

2 송경석, "한국의 수출과 경제성장 : 인과관계 검정과 인적자본모형에 의한 분석" 성균관대학교 대학원 2000

3 김철환, "한국의 경제성장과 수출사이의 인과관계" 한국국제경제학회 11 (11): 143-160, 2005

4 김상호, "한국 제조업의 무역형태와 경제성장: 지역간 지적 자산의 교류" 국제지역학회 6 (6): 67-94, 2002

5 김세영, "중국의 경제성장과 수출간의 인과관계 분석" 한국동북아경제학회 19 (19): 73-90, 2007

6 김애영, "우리나라의 수출주도형 성장가설에 대한 실증분석" 한국국제통상학회 12 (12): 81-100, 2007

7 최요철, "우리나라 수출과 성장간의 관계 분석" 한국은행 8 (8): 43-75, 2002

8 최백렬, "외국인직접투자가 중국경제에 미친 영향에 관한 연구" 8 (8): 199-219, 2004

9 이성수, "외국인직접투자가 경제성장에 미치는 영향" 한국경영교육학회 36 (36): 139-153, 2004

10 김미아, "외국인 직접투자의 경제적 효과-중부유럽의 경우-" 한국유럽학회 (23) : 213-229, 2006

11 이대호, "수출증가와 경제성장간의 인과관계 분석" 14 (14): 647-664, 1999

12 김기화, "수출주도형 국가의 경제성장과 수입: 한국의 사례" 한국경제학회 53 (53): 5-20, 2005

13 원용걸, "수출주도 경제성장 혹은 수입주도 경제성장? - ASEAN 주요국의 경우" 한국동남아학회 20 (20): 41-70, 2010

14 김홍기, "비안정 패널자료를 활용한 외국인 직접투자의 장기효과: 개도국을 중심으로" 한국국제경제학회 10 (10): 21-48, 2004

15 박종철, "벡터오차수정모형(VECM)을 이용한 금리, 아파트가격, 주가의 상관관계" 동아대학교 대학원 2008

16 김태기, "무역이 한국경제 성장에 미친 영향" 50 (50): 173-206, 2000

17 이성량, "도이머이 이후 베트남의 수출과 경제성장" 국제지역연구센터 11 (11): 383-402, 2007

18 남준우, "계량경제학(이론과 Eviews, Excel 활용)" 홍문사 2007

19 송일호, "계량경제 실증분석" 삼영사 2002

20 강한균, "개도국과 선진국에 있어서 외국인직접투자의 경제성장효과" 대한경영학회 16 (16): 1-2132, 2003

21 Hamilton, J, "Time Series Analysis" Princeton 1994

22 Hsiao, M. C. W, "Tests of Casuality and Exogeneity between Exports and Economic Growth: The Case of Asian NICs" 143-159, 1987

23 Granger, C. W. J, "Some Properties of Time Series Data and Their Use in Econometric Model Specification" 121-130, 1981

24 Helpman, E, "Market Structure and Foreign Trade" MIT Press 1985

25 Granger, C. W. J., "Investigating Casual Relations by Econometric Models and Cross-spectral Methods" Econometrica 424-438, 1969

26 Balassa, B., "Exports, Policy Choices and Economic Growth in Developing Countries after the 1973 Oil Shock" 18 (18): 23-35, 1985

27 Balassa, B, "Exports and economic growth: Further evidence" 5 (5): 181-189, 1978

28 Giles, Judith A, "Export-led growth: a survey of the empirical literature and some non-causality results. Part 1" 9 (9): 262-337, 2000

29 Hsiao, C, "Causually Tests in Econometrics" 321-346, 1979

30 Chow, P. C. Y., "Casuality Between Export Growth and Industrial Development: Empirical Evidence from the NICs" North-Holland 55-63, 1987

31 원용걸, "ASEAN 주요국의 수출, 직접투자유입 및 경제성장간 상호관계 연구: 시계열 및 패널자료 인과관계 분석" 한국동남아학회 18 (18): 173-209, 2008