GMSB 보증비용의 혼합부과방식 분석

오창수 ( Changsu Ouh ),김경희 ( Kyunghee Kim ),김지운 ( Jiun Kim ),박호균 ( Hokyun Park ),유인현 ( Inhyun Ryu ) 한국계리학회 2021 계리학연구 Vol.13 No.1

현재 이율이원화 종신보험의 일반형 보증비용은 GMDB의 경우 적립금비례로 부과하고 있고 GMSB의 경우 보험료비례(SBP방식)로 부과하고 있으며 저해지형 보증비용은 GMSB의 경우 보험료비례 및 가입금액비례1(SBPS방식)으로 부과하고 있다. 그러나 2022년부터는 GMDB는 계속 적립금비례로 부과하고 일반형 GMSB의 경우는 보험료비례와 적립금비례(SBPV방식)이나 보험료비례와 가입금액비례2(SBPS′)방식으로 전환될 예정이다. 또 저해지형 GMSB 보증비용은 보험료비례, 가입금액비례1 및 적립금비례(SBPSV방식) 또는 보험료비례, 가입금액비례1 및 가입 금액비례2(SBPSS′방식)으로 전환될 예정이다. 부과방식에 따라 영업보험료에 반영되는 방식이 있고 반영되지 않는 방식이 있기 때문에 GMSB 적용방법에 따라 영업보험료에 미치는 영향도 다르고 보험사의 수익성에 미치는 영향도 다르다. 본 논문에서는 GMSB 보증비용 부과방식을 보험료반영방식(기존방식)과 혼합부과방식(새로운 부과방식)으로 나누고 각각의 산출모형과 산출방법 및 산출결과에 대하여 자세히 분석하였다. There are two types of life insurance products. First one is standard surrender value product(SSVP) and second one is low surrender value product(LSVP). Generally, calculating methods of GMSB Fee for SSVP and LSVP are different. Current method of GMSB Fee for SSVP is proportional to premium(SBP). Current method of GMSB Fee for LSVP is proportional to premium and face amount(SBPS). But there will be change of calculating method of GMSB Fee from 2022. New method of of GMSB Fee for SSVP is proportional to premium and Account value(SBPV) or to premium and face amount(SBPS′). New method of GMSB Fee for LSVP is proportional to premium, face amount and account value(SBPSV) or to premium, face amount 1 and face amount 2(SBPSS′). As some methods are reflected to gross premium and some methods are not reflected to gross premium, calculating methods are important in the point of view of profit. In this paper, Calculating model for current methods are introduced. and new methods and analysis results of SBPV, SBPS, SBPSV and SBPSS are discussed in detail.

패널로지스틱모형을 이용한 종신보험 보유에 관한 연구

오창수 ( Changsu Ouh ),편훈찬 ( Hoonchan Pyun ) 한국계리학회 2018 계리학연구 Vol.10 No.1

본 연구에서는 종신보험 보유유무에 영향을 주는 변수를 분석하기 위하여 패널로지스틱모형을 이용하여 실증적으로 분석하였다. 본 연구에 이용된 데이터는 한국복지패널 6개년 데이터이며 고정효과 패널로지스틱모형을 이용하여 독립변수들의 영향을 분석하였다. 분석결과에 따르면, 연령이 증가할수록 일정연령까지는 종신보험 보유가능성이 증가하지만, 일정연령을 넘게 되면 종신보험 보유가능성이 감소하였다. 그리고 배우자가 있는 경우가 없는 경우보다, 건강상태가 좋을수록, 경상소득이 높을수록 종신보험을 보유할 가능성이 높아지는 것으로 나타났다. 반대로, 월 가정식비가 높을수록 종신보험을 보유할 가능성이 낮아지는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과가 고객의 니즈를 고려한 종신보험상품의 개발에 활용될 것으로 기대된다. In this study, the panel logistic model was used to analyze the variables affecting the retention of whole life insurance. The data in this study are the 6-year data of the Korean Welfare Panel, and the effects of independent variables were analyzed using fixed effect panel logistic model. According to the results of the analysis, as the age increases, the possibility of retention of whole life insurance increases. Also, the probability of retention of whole life insurance increases when the person has spouse, higher health status and higher current income. On the contrary, the probability of retention of whole life insurance decreases when the person spends higher monthly home food expense, The results of this study are expected to be used in the development of whole life insurance products considering customers' needs.

IFRS 17의 계약자행동을 반영한 금리연동형보험의 GMSB 비용 분석

오창수 ( Changsu Ouh ),김수은 ( Sueun Kim ) 보험연구원 2018 보험금융연구 Vol.29 No.1

IFRS 17이 적용되면 매 보고기간 말 시점의 가정을 사용하여 보험부채의 현행가치를 측정해야 한다. 이때 보험부채는 보험계약에 포함된 옵션과 보증을 포함하여 측정하여야 하며, 미래현금흐름에 영향을 미치는 계약자행동도 반영하는 것이 원칙이다. 이에 본 연구에서는 중도인출에 대한 계약자행동 가정을 반영하여 금리연동형 종신보험의 최저보증해지환급금(GMSB) 비용을 분석하였다. 수입보험료의 현가 대비 GMSB 발생액의 현가를 GMSB 비용(PB_GMSB1)으로 정의할 때, 중도인출을 반영한 경우는 반영하지 않은 경우에 비해 PB_GMSB1이 작아지는 것으로 분석되었다. 또한 본 연구에서는 GMSB를 공시이율 적용해지환급금으로 나눈 두 해지환급금의 비율에 따른 인출률 시나리오와 최저보증이율을 적용한 공시이율과 보험료 산출이율의 차이에 따른 인출률 시나리오를 이용하여 계약자행동을 반영한 동적인출률 모형을 적용하였다. 인출률에 대한 계약자행동을 반영하는 경우는 인출률을 상수로 적용하는 경우에 비하여 PB_GMSB1이 비슷하거나 커지는 것으로 분석되었고 이와 같은 결과로 볼 때 GMSB비용 평가시 동적인출률의 반영이 필요할 것으로 판단된다. IFRS 17 requires that insurance companies should measure insurance liabilities at each reporting date, using current assumptions such as the amount, timing and uncertainty of future cash flows and discount rates and it is a principle to reflect policyholder behaviors that affect future cash flow. This research analyzes how GMSB costs of interest sensitive whole life insurance change when withdrawal is taken into account. When GMSB cost (PB_GMSB1) is defined as the present value of GMSB claims over the present value of a written premium, the basic analysis shows how PB_GMSB1 decreases when withdrawal is considered. Moreover, the research uses withdrawal models considering policyholder behaviors based on "the moneyness of the guarantees (GMSB over surrender value under crediting rate)" or "the difference between crediting rate with a minimum guaranteed interest rate and the pricing interest rate". It is shown that PB_GMSB1 applying policyholder behaviors on withdrawal rate is no less than PB_GMSB1 applying the constant withdrawal rate. As a result, it is necessary to apply the dynamic withdrawal rate in GMSB costs evaluation.

IFRS17 도입에 따른 계약자배당제도 운영방안

오창수 ( Changsu Ouh ),김경희 ( Kyunghee Kim ) 한국계리학회 2020 계리학연구 Vol.12 No.1

IFRS17 도입으로 보험부채를 시가로 평가하게 됨에 따라 보험부채 시가평가에 부합하는 새로운 계약자배당제도 운영방안이 필요하다. 이에 본 연구에서는 운영방안 도출을 위하여 배당보험의 손익을 산출하는 적용재무제표, 계약자배당을 정하는 대상손익 및 투자손익의 배분기준이라는 세 가지 기준을 제시하고 각 기준들을 조합하여 IFRS17 도입에 따른 계약자배당제도 운영방안을 6가지로 나누어서 제시하였다. 방안 1과 2는 시가반영 손익을 적용하는 경우의 방안이고 방안 3과 4는 원가반영 손익을 적용하는 경우의 방안이며 방안 5는 신계약과 보유계약을 구분하는 안이며 방안 6은 특정한 기준이 없는 기타 안이다. IFRS17에서는 시가반영 손익의 특성을 고려하는 것이 필요한데, 본 연구에서는 시가반영 손익의 특성을 배당보험 이익과 손실의 계약자와 주주간 배분, 미확정 계약자지분의 관리를 위한 계약자보유이익총액 계정 신설, 전 보험기간 기여도를 고려한 계약자배당방법 도입의 세 가지로 나누어서 고찰하였다. 향후 IFRS17하의 계약자배당제도 운영방안들을 논의하는 경우 시가반영 손익의 특성들을 반영하는 제도적 보완장치들에 대한 논의가 필요할 것으로 판단된다. There will be great change in the valuation of insurance liability with the introduction of IFRS17. Introduction of IFRS17 will cause hardship to continue current policyholder dividend system. It will be necessary to set up the proper relationship between IFRS17 financial statement and profit/loss used in policyholder dividend system. As most of the actuarial provisions are influenced by the valuation methods of liability under IFRS17, calculation of policyholder dividend is expected to change. In this paper, the international cases of policyholder dividend in the countries using market value of liability are analyzed. Based on these cases, this paper proposes 6 operation plans for the policyholder dividend system and related new insurance supervisory provisions. which can be adopted under IFRS17. Each plan proposed in this paper reflects the characteristics of financial statements under IFRS17 and current policyholder dividend system.

IFRS 17 도입에 따른 금리연동형보험의 최저해지환급금 보증비용에 관한 연구

오창수 ( Changsu Ouh ),임현수 ( Hyunsu Lim ) 한국계리학회 2017 계리학연구 Vol.9 No.1

2021년 IFRS 17이 공식적으로 우리나라 보험업에도 적용되게 된다. IFRS 17 하에서는 과거에 판매했던 보험의 부채 평가 방식이 계약시점의 원가가 아니라 매 결산 시점의 시장금리 등을 반영한 시가로 평가될 것이며, 최저해지환급금보증(GMSB)도 평가하게 될 것이다. 본 연구는 이러한 관점을 반영하여, 최저이율 보증비용을 회사가 부담하는 것으로 가정하고 최저해지환급금 보증비용을 산출하였다. 산출결과 산출이율 3.0%일 때 GMSB 보증비용은 보험료의 현가 대비 5.04%로 분석되었고, 산출이율이 증가할수록 GMSB 보증비용은 커지는 것으로 나타났다. 또 기본해지율이 높아질 때 GMSB 보증비용은 증가하는 것으로 분석되었다. 본 연구에서는 동적해지율모형 중 AAA모형과 Exponential모형을 적용해 보았는데 동적해지율모형을 적용했을 때는 기본해지율을 사용한 경우보다 GMSB 보증비용이 더 크게 산출되는 것으로 분석되었다. 본 연구결과로 볼 때 GMSB 보증비용은 어느 정도 큰 값이 나타나고 있기 때문에 GMSB보증형의 판매 시 그 비용을 보험료 산출시 고려하는 것이 필요할 것으로 보인다. 또 동적해지율을 이용할 경우 보증비용도 변하기 때문에 향후 동적해지율 산출방안을 연구하고 이를 통한 가치평가를 수행하는 것이 필요할 것으로 판단된다. IFRS 17 will be officially applied to the Korean insurance industry in 2021. Under IFRS 17, not only will the liability of insurance products sold in the past be evaluated as the market value reflecting the market interest rate at the time of valuation instead of the book value at the time of the contract but GMSB will also be evaluated. From the perspective of IFRS 17, GMSB cost was calculated under the assumption that the company was liable for GMIB cost. GMSB cost was 5.04% of present value of the paid premiums at the interest rate of 3.0% and the result shows that GMSB cost increases as the interest rate goes up as well as GMSB cost increases when the lapse rate increases. In this study, we applied AAA model and Exponential model among the dynamic lapse rate models and found that GMSB cost becomes higher as the dynamic lapse rate model is applied. As a result of this study, since GMSB cost is somewhat large, it is necessary to consider the cost of GMSB when calculating premiums. In addition, as GMSB cost changes when the dynamic lapse rate is used, it will be necessary to study the method of calculating the dynamic lapse rate and evaluate the value after applying it.

민영건강보험의 가입 결정요인에 관한 연구

오창수 ( Changsu Ouh ),유동완 ( Dongwan You ) 한국보험학회 2018 保險學會誌 Vol.114 No.-

본 연구의 목적은 한국의료패널 자료를 이용하여 민영건강보험의 미가입 집단과 가입 집단의 특성을 파악하고, 인구·사회적 특성, 경제적 특성, 건강적 특성의 변수들에 따라 민영건강보험의 가입 결정요인을 실증 분석하는데 있다. 패널데이터 특성에 따라 패널프로빗모형을 이용하였으며, 전체 변수 중 유의한 변수들로 연구모형을 설정하고 연구모형의 적합성을 검정하였다. 연구모형의 분석결과, 여성인 경우, 연령이 높을수록, 자가소유를 한 경우, 가구연소득이 높을수록, 입원경험이 있는 경우, 외래경험이 있는 경우 민영건강보험의 가입에 정(+)의 영향이 있는 것으로 나타났다. 반면, 혼인중인 경우에 비해 미혼인 경우, 직장건강 보험 가입자에 비해 지역건강보험 가입자나 의료급여수급권자인 경우, 가구원수가 증가할수록, 월평균식료품비가 높을수록, 장애가 있는 경우 가입에 부(-)의 영향이 있는 것으로 나타났다. 그러나, 본 연구에서는 민영건강보험 가입에 많은 영향을 미치는 가입전 병력, 보험사별 마케팅 전략 및 판매인과의 친숙도 등은 데이터 부족 등으로 인해 고려되지 못했다. The purpose of this study is to analyze the determinants of private health insurance in Korea using the Korea Health Survey from 2011 to 2014. This study conducted a Likelihood-ratio test, Wald chi-square test and Multicollinearity. As a result, this study used panel probit model as a optimum model. The main result of study shows that female, higher age, possession of house, higher average annual income, experience of inpatient and experience of outpatient can be classified as positive factor for private health insurance. On the other hand, unmarried person, the self-employed insured or the medical beneficiary, more house members, higher level of grocery expenses and existence of disability are regarded as negative components for private health insurance in Korea. However, in this study factors(medical record, insurance company’s strategies, etc) that significantly affect private health insurance can not considered due to a lack of data.

무ㆍ저해지환급형 변액종신보험의 보증옵션 가치평가

오창수 ( Changsu Ouh ),이용승 ( Yongseung Lee ) 한국계리학회 2019 계리학연구 Vol.11 No.1

무ㆍ저해지환급형 보험상품은 보험료 납입기간까지 시간이 경과함에 따라 해지율이 표준형보험의 해지율보다 점점 더 낮아질 것으로 예상되고 특히 납입 완료 시점에 근접할수록 해지율이 크게 떨어질 것으로 예상되며, 해지환급금 환급률 수준이 낮아질수록 표준형보험의 해지율보다 더 낮은 해지율이 적용되어야 할 것으로 판단된다. 그러나 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 적용해 지율은 보험료 납입기간 동안 동일(flat)하게 가정되어 있거나 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 해지율 특성을 반영하지 못하고 있기 때문에 계약자행동이 반영된 동적해지율모형의 구축이 필요하다. 본 연구에서는 무ㆍ저해지환급형 보험상품의 해지율 특성과 관련된 계약자행동을 반영하는 동적해지율 모형을 시장금리와 보험상품의 수정내부수익률을 비교하는 지표를 이용하여 구축하였다. 또 이 동적해지율 모형을 이용하여 최저사망보험금보증과 최저계약자적립금보증의 보증옵션 가치를 평가하였다. 연구 결과 보험료산출시 적용해지율을 사용하는 것보다 동적해지율 사용시 보증옵션의 가치는 증가하는 것으로 분석되었다. In the case of NㆍLCV (No or Low Cash Surrender Value) insurance products, the lapse rate is expected to be lower than the basic lapse rate as time passes until the premium payment period. In particular, the lapse rate is forecasted to drop significantly as the closer the payment is completed. Thus, it should be decided that the lapse rate lower than the basic of them would be applied as the lower the refund of surrender rate. However, the planned lapse rate of NㆍLCV products is assumed to be flat during the premium payment period or it does not reflect the lapse rate characteristic of NㆍLCV products. Thus, It should be necessary to build the dynamic lapses model that reflects the policyholder behavior. Therefore, the research would constructed the dynamic lapse rate model of Nㆍ LCV products that reflects the policyholder behavior related to the lapse rate characteristics, using indicators that compare the market interest rate with the modified internal rate of return for insurance products. In addition, this paper evaluated the value of GMDB and GMFB option with the dynamic lapse model. As a result of the research, it is analyzed that the value of the guarantee options increase when the dynamic lapse rate is used, rather than using the planned lapse rate when calculating the premium.

보장성보험 해약에 영향을 미치는 요인에 관한 연구

오창수 ( Changsu Ouh ),박영준 ( Youngjoon Park ) 한국리스크관리학회 2020 리스크 管理硏究 Vol.31 No.4

본 연구는 보장성보험의 해약에 영향을 미치는 요인을 한국노동패널조사(9차-21차년) 자료를 이용하여 생존분석 기법인 Cox비비례위험모형으로 실증분석하였다. 비례위험가정을 만족하는 것으로 나타난 변수에 대해 분석한 결과, 여성 대비 남성이, 비광역시 거주 가구대비 광역시 거주 가구가, 부채 미보유 가구 대비 부채 보유 가구가 보장성보험을 빨리 해약하는 것으로 나타났고, 자영업 대비 임시직ㆍ일용직이 보장성보험을 늦게 해약하는 것으로 나타났다. 비례위험가정을 만족하지 않는 것으로 나타난 변수에 대해 분석한 결과, 연령이 증가할 때, 미성년자녀수가 증가할 때, 교육년수가 증가할 때, 연간 총소득과 연간 의료비지출액이 증가할 때, 해저드비는 시간이 경과함에 따라 증가하는 것으로 나타났다. 또한, 비아파트 거주 가구 대비 아파트 거주 가구의 해저드비는 시간이 경과함에 따라 증가하는 것으로 나타났고, 가구원수가 증가할 때 해저드비는 시간이 경과함에 따라 감소하는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과는 부채 보유 가구와 자영업자 가구 등이 보장성보험을 유지할 수 있도록 정책적 지원이 필요함을 시사하였다. This study empirically analyzed the factors affecting surrender behavior of protection-type insurance using the Cox proportional hazard model for survival analysis, based on the data from the Korean Labor and Income Panel Study(9th-21st year). According to an analysis of the variables that they were satisfied with the proportional hazard assumption, it was found that male compared to female, the households living in metropolitan cities compared to the households living in non-metropolitan and the households holding debt compared to the households without debt quickly surrendered protection-type insurance. Temporary and daily workers compared to self-employed people slowly surrendered protection-type insurance. According to an analysis of the variables that they were not satisfied with the proportional hazard assumption, it was found the as age increased, as the number of underage children increased, as the number of education years increased, as the total annual income and annual expenditure on health care increased over time, the hazards ratio increased over time. The hazards ratio of the households living in apartment compared to the households living in non-apartment was increased over time, and the hazards ratio decreased over time as the number of households increased. This study suggested policy support was needed to ensure that the households holding debt and the self-employed households could hold protection-type insurance.

신지급여력제도(K-ICS)의 해지리스크 측정에 관한 연구

오창수 ( Changsu Ouh ),최판균 ( Pankun Choi ) 한국리스크관리학회 2021 리스크 管理硏究 Vol.32 No.1

우리나라가 2023년부터 시행을 목표로 추진하고 있는 신지급여력제도(K-ICS)에서는 현행 지급여력제도(RBC)에서 측정하지 않았던 보험계약의 해지리스크를 보험리스크의 세부항목으로 측정하고 있다. 이에 따라 장래 해지율 변동에 따른 해지리스크의 측정이 지급여력 비율 측정에 중요한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 그런데, 경과기간별 해지율간의 상관성을 제거하지 않을 경우 해지리스크가 정확하게 측정되지 않는 결과를 초래할 수 있다. 통계적으로도 우리나라 생보사의 상이한 경과기간별 해지율 변동률의 상관관계는 경과기간 1년과 2년의 상관계수가 0.67이고, 상관성이 가장 낮은 것으로 나타난 경과기간 1년과 15년 해지율 변동률의 상관계수도 0.16을 기록하는 등 전체 경과기간에 걸쳐 높은 수준의 양(+)의 상관성을 보이고 있다. 이에 본 연구에서는 국내 보험회사의 해지율 통계를 적용한 주성분분석(PCA)모형을 통해 해지리스크를 측정하여 경과기간별 해지율간 상관성을 제거할 경우 상관성을 제거하기 전 해지리스크 규모 대비 금리연동형 저축보험은 26.9%, 금리연동형 종신보험은 25.9% 감소한다는 실증분석 결과를 제시하였다. 이러한 실증분석 결과를 볼 때, 정교한 해지리스크 측정을 위해서는 경과기간별 해지율 변동의 상관성이 제거될 필요가 있으며 이에 대한 효과적인 방법론으로 주성분분석모형을 지급여력제도의 해지리스크 측정에 적용할 수 있을 것으로 사료된다. 모든 보험회사에 공통적으로 적용되는 지급여력제도 표준모형에서는 해지리스크의 정교한 측정과 함께 해지리스크 측정결과의 회사별 비교가능성 제고방안 등이 종합적으로 고려되어야 하기 때문에, 향후 새로운 지급여력제도의 도입시 주성분분석모형에 의한 해지리스크 측정모형의 비교가능성 제고방안 등 정책적 방법론에 대한 연구도 필요할 것으로 판단된다. Korea-Insurance Capital Standard, which korea has been setting to be in effect in 2023, requires insurers to measure the lapse risk of insurance contracts as a part of insurance risk, which has not been stipulated for the current solvency regime called to be RBC. As the result, measurement of the lapse risk based on fluctuation of annual lapse ratio is expected to have significant influence on solvency ratio of insurers. However, disregarding a correlation between the lapse-ratio changes of insurance contracts with different age after making contract results into incorrect measurement of lapse risk. Statistically, high positive-correlations between the lapse-ratio changes of insurance contracts with different age are found through all ages of life insurance contract in Korea - coefficient of correlation between 1 year contracts and 2 year contracts is 0.67, coefficient of correlation between 1 year contracts and 15 year contracts is the smallest but 0.16. This study suggests the Principal Component Analysis(PCA) as the method to solve such constraint and shows empirically that the scale of lapse-risk decreases by 26.9% for floating-rate saving insurance, 25.9% for floating-rate whole life insurance by eliminating the correlations based on the lapse statistics of korean insurance company. It is evidently shown, from the empirical result, that the correlations should be removed for a sophisticated measurement of lapse risk in solvency regime, and the Principal Component Analysis(PCA), as the effective method for the purpose, is able to be applied to the accurate measurement of lapse risk. Meanwhile, both the accurate measurement of lapse risk and comparability of the measurement among insurance companies should be synthetically considered in setting a standard solvency model which is applied to all insuracne companies. That is why the research for method relating to policy such as a way to increase comparability of the lapse risk measured by PCA in the K-ICS will be necessary.

IFRS17 보험부채와 손익인식의 구조분석

오창수 ( Changsu Ouh ),김경희 ( Kyunghee Kim ) 한국계리학회 2020 계리학연구 Vol.12 No.1

IFRS4에서는 원칙적으로 보험부채를 원가기준으로 평가하나 IFRS17에서는 보험계약상 발생가능한 모든 현금흐름을 측정하고 평가시점의 최선가정을 이용하여 보험부채를 시가기준으로 평가한다. 또한, IFRS4와 달리 IFRS17에서는 예상보험금, 예상해약/만기환급금 및 예상사업비에 해당하는 원가부분과 보험회사가 장래에 이익으로 인식하는 마진부분을 구분하여 보험부채를 산출한다. IFRS17의 손익인식 구조는 IFRS4와 비교하면 수익인식대상이 되는 보험료부분, 수익인식시점, 기간별 수익인식 방법, 기간별 손익인식 구조, 손실부담계약의 손실처리, 당해연도 이자비용(보험금융비용)의 인식방법 및 할인율 변동에 따른 금융보험비용 인식방법 등에서 많은 차이가 존재한다. 이와 같은 IFRS17하의 부채의 특성과 손익인식의 특성을 정확하게 이해하기 위해서 사례예시를 통한 최선추정부채 변동분석과 보험계약마진 변동분석을 수행할 필요가 있다. 이러한 분석들을 수행하면 최선추정부채(BEL)의 구조와 속성, 보험계약마진(CSM)의 측정에 대하여 이해할 수 있으며 IFRS17의 손익인식 구조를 이해할 수 있다. 본 연구에서는 사례예시를 통하여 최선 추정부채 변동분석과 보험계약마진 변동분석 및 손익계산서 작성과정을 직접 수행하고 각 단계별로 상세히 설명하였으며, 이를 통하여 IFRS17 보험부채와 손익인식의 구조분석에 대한 고찰을 수행하였다. There will be great changes in the valuation of insurance liability with the introduction of IFRS17. There are lots of difference in the valuation of insurance liability between IFRS4 and IFRS17. Under IFRS17 current assumptions are used to get the market value of liability and contract service margin is used to separate cost and margin. Under IFRS17 an entity shall disaggregate the amounts recognised in the statement of financial performance into insurance service result and insurance finance income or expenses. Discount rate used in the allocation of insurance finance income or expenses to profit or loss is important under IFRS17, and 4 major methods of discount rate for calculating insurance finance income or expenses are studied intensively in this paper. These methods are used in the movement analysis to get the insurance finance expense in this paper. In this paper, BEL(best estimate liability) movement analysis and CSM(contract service margin) movement analysis are used to study the structure of liability and profit or loss in IFRS17. Using actuarial and accounting case study, we explained the relationship between each step in the movement analysis and CSM, P/L or OCI(other comprehensive income). Financial statements of IFRS4 and IFRS17 are prepared and compared together using the results of each step in the movement analysis.